| 机构认为，中国旅游行业的经济运行数据，显示出行业整体初显止跌回暖的迹象，但总体仍然处于低位运行，而且旅游各子行业存在不同程度的回暖。在三大子行业中，景区的经营状况最好，一季度增长速度较快；酒店的经营状况较差；旅游综合受多元化业务支持，平稳发展。虽然行业整体已现复苏迹象，估值也居历史低位，但其水平要高于A股整体估值水平。虑及经济危机对旅游行业和上市公司经营造成的负面影响犹存，而甲型H1N1流感疫情的大范围爆发无疑又使其雪上加霜，因此，继续维持"中性"行业评级。 如投资旅游行业，可重点选择二类投资品种。一、选择业绩确定性成长的景区龙头公司。在行业低位运行之时，传统景区依然备受游客青睐。因此，我们依旧认为，品牌卓著、核心竞争力突出、未来业绩成长性良好、估值优势显著的行业龙头仍是投资首选，是国内旅游市场恢复性增长的最大赢家，如黄山旅游、桂林旅游、峨眉山。二、关注主题投资概念股。存在并购重组或资产注入、受益世博会的上市公司也是我们投资选择。如东方宾馆、锦江股份、中青旅。 |
