| 评级：推荐 评级机构：兴业证券 南京地区高端酒店上半年业务下滑程度相对较小，房价小幅上涨部分减少了入住率下滑的负面影响。公司二期扩建项目由380间套的酒店和6.3万平米的写字楼构成；扩建项目完全与原金陵饭店共享商圈，完工后，金陵饭店总计将在新街口商圈拥有约970间客房，成为江苏省内体量最大的五星级酒店。除酒店客房增量，写字楼部分销售前景也值得看好。金陵置业进入三期独栋别墅销售，地产净利率将回归；利润主要在下半年体现。天泉湖一期300亩开发正在规划中，将以五星级酒店、养生公寓和度假别墅为主，作为集团整体规划的引领项目。 天泉湖景区开发有很大的潜力，景区开发和新金陵会成为公司未来业绩增长的两大支撑。而地产销售、景区前期可销售项目、金陵二期的开办费平滑，也将有利于保证2011年前后业绩的平稳增长。预计公司2009－2011年每股收益分别为0.22 、0.26、0.30元；给予“长期推荐”评级。 |
