| 外围股市大幅回调，A股沪综指虽然未能“走红”，但无论是深成指的红盘还是盘中各种热点迭出，均可充分说明市场的兴奋点依然还在。对于一个有兴奋点的市场来说，股指逢低遇到承接盘历来是一种常态，那么我们需要把握的就是下一兴奋点究竟会在何时何地形成? 透视一：外盘能否形成兴奋效应? 我们所说的外盘包括欧美股市、美元走势和大宗商品期货市场。 对于美股隔夜的下跌，我们认为在连续上涨之后的获利回吐以及经济数据的摇摆是主要原因。相对于前期经济低迷时股指的走势，目前无论是整个美国经济还是美股市场在经过前阶段的上扬后，出现一定的波动是意料之中的。这样的波动会带来几大影响： 1.美元的走势。对于整个经济数据的走势来说，美元所受到的影响是比较直接的。首先涉及到的是资金的避险需求，假如美元的强势是建立在欧洲货币弱势的基础上，那么美元的走势对大宗商品期货的影响不大。在经济数据走好的同时，美元和大宗商品期货的价格有可能出现双双升值的走势。在第三种可能性之下，黄金的抛售将会使得避险资金流向美元，也会带动美元的走强。 在美元出现阶段性走强的假设前提之下，我们认为就总体购买力来说，国内出口相关的板块极有可能阶段性受益。如果但就美元走势、美国股市与我国股市走势之间的关系进行讨论的话，大宗商品期货市场一座桥梁。 2.大宗商品期货价格。由于存在对于经济复苏进度的认同问题，目前市场对于大宗商品期货的关注主要集中于需求能否有效增长以及避险对冲上。从需求角度来说，还需要一系列强势的经济政策或经济数据出台来刺激投资者的整体需求。短期之内，避险对冲是一个重要考虑方向。从避险角度来说，股市的调整以及美元持续走强一段时间后上行遇到的压力都会推动资金流向大宗商品期货市场。如避险需要短期内顺利带动期货价格上扬的话，对于资源股占较大比重的国内股市来说，无疑又是一剂兴奋剂。 透视二：再看国内股市自我刺激能力 了解了国外市场带来的影响后，再来探讨目前国内股市的自我刺激能力。 对于技术形态，前期文章已经做过深入分析。简要地来说，半年线和年线的黄金交叉是一大吸引力，但上方5日均线和10日均线的粘连又会给市场带来一定的联想。排除了中石油干扰的深成指走势或有一定参考价值，但反观中石油的调整，到位之后又未必不能给大盘带来新的兴奋点。 从整体走势来看，焦灼还在进行当中，投资者不妨在大盘股休息的间歇关注一些中小市值且具备中期业绩预增预期的潜力股。 |
