| 评级：买入 评级机构：广发证券 公司近日公告拟定向增发购大股东酒店资产。公司明确了以资本运营为手段，通过新建、并购和股权参与等方式组合酒店资产，充分利用集团的酒店资源优势(2425.309,3.75,0.15%)收购其下属优质酒店，确立成以北京地区酒店投资以及景区经营为主业的上市公司发展目标。受到金融危机以及甲型H1N1流感的双重不利影响，2009年至今北京高星级酒店市场普遍经营压力大，与集团旗下其他在京酒店相比，上市公司所属民族饭店和京伦饭店经营情况相对较好，民族饭店成为集团内唯一完成年初指标的酒店。公司所收购酒店多是非常着名且地理位置极佳，因此对于2010年以后的酒店业务持续看好。 在不考虑资产收购以及门票分成的前提下，如果定向增发在年内完成，两家酒店全年业绩并表，预计2009-2011年每股收益分别为0.62、0.77和0.98元。公司2009年股票合理价格区间为15.5-18.6元。维持买入评级。 |
