| 1、发展定向增发有可能在年内实施，而新桥股权转让要到2010 年。 2、相关问题判断： （1）本次增发后，平安集团将成为深发展第一大股东。 （2）新桥股权转让后，平安集团持有深发展股权比例将接近但低于30%。 （3）本次增发规模上下限（3.7，5.85）的设置，主要是为了确保平安在收购新桥持有股权后，持有深发展股权比例接近但不能等于或超过30%，同时也为了能在增发后使平安立即成为第一大股东。 （4）新桥转让股份时，平安寿险有可能出售部分现已持有的深发展股份，出售规模取决于增发规模。 （5）收购深发展后，平安在深发展提名的董事将达到6 位（5+1），而深发展管理层的变动具有一定的不确定性。 （6）转让股份时新桥选择2.99亿H 股的可能性更大。 （7）新桥一旦签订协议，其对深发展前景的关注将转为对平安H 股价或对平安前景的关注，深发展经营的好坏与他不再相关。因此过渡期深发展的管理值得关注。 （8）本方案缺乏对深发展其他中小股东的利益保护。 （9）新桥参股深发展收益率测算：锁定收益率418% + 目前浮动收益率80% |
