| IPO重启步步逼近。日前，证监会有关部门向各大券商下发通知，将于近期开展对保荐项目工作底稿的检查工作，重点是"在会"项目。与此同时，IPO重启后首批发行的公司也若隐若现。据记者从若干保荐机构处了解到，中金公司和平安证券手中的已过会项目获得重启首单的可能性较大。多位保荐代表者透露,已过会中小板IPO企业在封卷材料准备和新发行方案上板方面,都已经跑在……。 导读： 证监会检查保荐项目 IPO重启步步逼近 中小板IPO进度超大盘股 证监会要求上报新发行方案 成渝高速或成重启IPO第一单 投行：多只新股或同时发行 六次IPO重启 当月大盘涨多跌少 IPO重启冲击比想像中大 股票型基金连续展开减持行动 证监会检查保荐项目 IPO重启步步逼近 中金公司和平安证券手中项目获首单可能性较大 IPO重启步步逼近。日前，证监会有关部门向各大券商下发通知，将于近期开展对保荐项目工作底稿的检查工作，重点是"在会"项目。 与此同时，IPO重启后首批发行的公司也若隐若现。据记者从若干保荐机构处了解到，中金公司和平安证券手中的已过会项目获得重启首单的可能性较大。 据悉，由于新体制下的发行工作尚无范本，因此有关部门前期组织保荐机构进行培训。培训活动中，中金公司和平安证券分别从上证所项目(大盘股)和深交所项目(中小板)的角度，对69家保荐机构进行了培训，内容比较详尽。 某上海保荐机构投行人士表示，从培训的角色来看，中金公司和平安证券手中的已过会项目获得重启首单的可能性很大。"小项目可以发，大项目也应该发，这样我们各看一个就学会了，有案例教学的意义。" 目前已过会项目中，中金公司保荐的项目系发行规模120亿股的中国建筑，平安证券的保荐项目包括发行规模为3510万股的罗莱家纺、发行规模为1850万股的宇顺电子、发行规模为4100万股的奇正藏药、发行规模为2100万股的禾盛新材和发行规模为5000万股的浙江万马。 对历史数据的统计显然也支持一上海保荐机构人士的观点。 根据聚源数据的统计显示，自1990年底沪深证券交易所成立以来截至目前，A股市场个股IPO发行间隔时间达到3个自然月及以上的情况共出现过7次，从6次重启情况看，A股IPO重启发行的公司"三大三小"，但从未出现过多家公司同一天发行的情况。 关于已过会的3只中盘股是否有望成为IPO重启首单问题，记者近日了解了相关保荐机构的看法。其中发行规模为5亿股的成渝高速和5.2亿股的光大证券，保荐机构均没有作出"有把握"的答复;发行规模3.6亿股的招商证券，未得到保荐机构的相关意见。 至于技术准备问题，有保荐机构人士认为，在新制度下IPO重启面临的技术系统调整或许只有一个，就是网上单个申购账户千分之一的申购限制，技术系统对关联账户的识别和限制至关重要。而其他涉及交易所技术系统的调整，如网上网下发行分开的内容，并不成为问题。 另据了解，有关部门此前要求有"在会"项目的投行上报封卷材料。所谓封卷材料，就是"在企业发行申请过会之后，有会后事项的，补充会后事项;发审会有反馈的，回答反馈意见，修改相应的招股书和申请文件。在刊登招股意向书之前，将所有上报的文件锁定，锁定的文件就是封卷材料。" 尽管监管部门澄清上报封卷材料系日常工作，但市场乐于在IPO重启的背景下审视上述行为。至于IPO重启的最重要标志--公布招股说明书，监管部门表示，随时可向已过会企业发放发行核准文件，企业可据准备情况和自身实际择时刊登招股书。(上证) "战前"变阵 证监会新设创业板发审办 21世纪经济报道报道，创业板相关政策将出台完毕，而监管部门的设置却在"战前"变阵，原定由非上市公众公司监管部负责创业板发行审核工作的监管架构陡然发生变化。 本报记者从知情人士处获悉，争议许久的"发行二部"终于尘埃落定。 中国证监会日前成立了"创业板发行审核办公室"(下称创业板发审办)，并行于发行部、非公部等，作为独立的业务部门，专司创业板企业的发审。 而非上市公众公司监管部(下称非公部)则不再涉及创业板，而主要负责场外市场以及非上市公众公司的监管。 "发行二部"定局 目前，创业板发审办的基本构架已经初步搭建完成，一个正主任，由原上市公司监管部一位副主任担任;三 个副主任，分别从发行部、非公部、深交所调任。 创业板发审办下设四个处室，其中，三个处长由非公办处长调任，另一个处长则由深交所调任。在创业板发行审核办公室的人员架构中，有两个处人员是从非公部分离出来。此外，还将从深交所各业务部门借调近二十人。 值得注意的是，创业板发审办目前只是证监会内设职能部门，而非具有正式编制的业务部门，因此，取得中编办的批复将是该部门下一步要努力的方向。 实际上，2008年中编办正式批复非公部和行政处罚委员会成立，之后，证监会又陆续成立了网络监控办公室、统计部门，加上刚刚成立的创业板发审办公室，将有至少三个部门报中编办批复编制。 证监会拟设独立于发行部的"发行二部"以司创业板监管是一直坚持的思路，只是其间，是新设部门还是从原有部门中剥离出新部门一直存在不同意见。 在这个大背景下，非上市公众公司办公室于2005年成立，即意在筹备创业板，当时的部门名称就拟叫"发行二部"，以区别于负责主板和中小板公司发审的发行监管部。 同时，"非公办"与发行部职能有所不同，考虑到创业板公司风险大的特点，这个部门不仅要监管公司发行审核，还包括监管公司持续的经营，以及对违法违规行为的处置，最终确定为"非上市公众公司监管部"。 直到2008年2月，中编办正式批复该部门成立，非公办正式更名为非上市公众监管部，其机构设置也是按照审核创业板公司发行而预设，即内设4个处，分别是综合处、审核一处、审核二处、监管处。其中审核一处与发行部相对应，即审核股票除会计以外的部分，审核二处则主要是涉及会计方面的问题。 非公部监管场外市场 此前，在中编办批复中，明确列示了非公部的职能：非上市公众公司的发行审核，包括制订规则;对这类公司的日常监管;打击非法证券。 有市场人士认为，这一职能定位与多层次资本市场尤其是场外市场的建设联系密切。实际上，对非上市公众公司的监管和查处非法证券活动是2005年修订的《证券法》赋予证监会的新职能，非公部自成立以来，一直致力于打击非法发行，同时对非上市公司公众进行了摸底调查，并制订了配套的管理办法，涉及非上市公众公司股票发行管理、信息披露、登记托管、股份转让等内容。 而制定《非上市公众公司监管办法》及其配套文件，是中国证监会2007年立法项目安排之一，这些文件早已成型，但尚未公开征求意见。 值得注意的是，在证监会的批示下，6月12日中国证券业协会正式发布了修订后的《证券公司代办股份转让系统中关村科技园区非上市股份有限公司报价转让试点办法(暂行)》，此举意味着以报价系统为基础的场外市场建设的正式启动。 报价系统一直由中证协实行主办券商负责下的备案制，如何建设场外市场将是今后非公部与中证协共同面对的课题。 中小板IPO进度超大盘股 证监会要求上报新发行方案 多位保荐代表昨日向CBN记者透露,已过会中小板IPO企业在封卷材料准备和新发行方案上板方面,都已经跑在大盘股前面。 "据我了解,一些早已过会的中小板拟上市公司,基本上都已经得到了证监会的通知,要求递交最后封卷材料,包括向证监会上报新发行方案。上述材料的准备时间约为一周。"这些已过会企业保荐代表人昨日向CBN记者透露。 而一家已过会中小板企业的保荐代表人对此也予以了证实。 6月7日,该保荐机构得到证监会通知,要求递交手中一家已过会中小板企业的最后封卷材料,其中包括新的发行方案。 "目前我们正在赶写包括新发行方案的封卷材料。我们被要求在这两天递交最后的发行方案,然后等待证监会的相关批复。"上述已过会中小板企业保荐代表人表示,"新的发行方案中,保荐机构将明确阐述承销机构的具体承销方式、定价方式、配售方式,以及风险控制方式等。" 据公开资料显示,已过会的32家企业中,有27家拟登陆深交所。 据券商人士透露,已过会企业的发行方案早在当初申报拟上市企业材料的时候,就已经向证监会上报完成。而此次保荐机构需要重新上报发行方案,是基于此次新股发行机制的改革。新发行方案也将成为此次已过会企业封卷材料的一大重要内容。 然而,一些过会时间相对较晚的大盘股公司,则尚未得到证监会要求递交新发行方式的通知。 "我们还在等待证监会要求我们递交新发行方式的通知。我了解到,目前得到证监会上报发行方式通知的已过会企业,都是中小板企业。而和我们一样过会相对较晚的大盘股企业,则基本上都还没有得到证监会的相关通知。"一家已过会大盘股企业保荐代表人告诉CBN记者。 对于第一单IPO的归属,该已过会大盘股保荐代表认为,无论从以中小板企业"试盘"的角度看,还是从已过会企业目前的上市进程来看,大盘股都不太可能成为此次IPO重启后第一家上市企业。而已过会公司中,财务状况已不再符合三年连续盈利的发审硬性指标的企业,则可能会被取消上市资格。 截至目前,虽然6月已经走过一半,部分券商仍然认为,第一单IPO有望在本月亮相。 一些券商人士同时指出,此次IPO重启后第一单上市企业的发行方式和发行结果,将引起业界最大程度的关注。而此次新股发行机制改革最大焦点则在于,证监会最终体现在首单IPO中对于窗口指导制度的放开程度。 "券商关注这次IPO重启后的第一单上市企业,不是因为IPO被叫停了很久,而是因为大家都想看看这次新股发行机制改革在实际中到底是怎样应用的。因为《关于进一步改革和完善新股发行体制的指导意见》中有诸多我们没有搞清楚的问题,需要在第一单IPO发行情况上了解清楚。其中窗口指导制度是否被完全废除是最大的焦点。"某国有券商投行部负责人向CBN记者表示。 |
