| 【核心提示】IPO重启步步逼近。日前，证监会有关部门向各大券商下发通知，将于近期开展对保荐项目工作底稿的检查工作，重点是"在会"项目。与此同时，IPO重启后首批发行的公司也若隐若现。据记者从若干保荐机构处了解到，中金公司和平安证券手中的已过会项目获得重启首单的可能性较大。多位保荐代表者透露,已过会中小板IPO企业在封卷材料准备和新发行方案上板方面,都已经跑在……。 导读： 证监会检查保荐项目 IPO重启步步逼近 中小板IPO进度超大盘股 证监会要求上报新发行方案 成渝高速或成重启IPO第一单 六次IPO重启 当月大盘涨多跌少 ＩＰＯ重启冲击比想像中大 股票型基金连续展开减持行动 证监会检查保荐项目 IPO重启步步逼近 中金公司和平安证券手中项目获首单可能性较大 IPO重启步步逼近。日前，证监会有关部门向各大券商下发通知，将于近期开展对保荐项目工作底稿的检查工作，重点是"在会"项目。 与此同时，IPO重启后首批发行的公司也若隐若现。据记者从若干保荐机构处了解到，中金公司和平安证券手中的已过会项目获得重启首单的可能性较大。 据悉，由于新体制下的发行工作尚无范本，因此有关部门前期组织保荐机构进行培训。培训活动中，中金公司和平安证券分别从上证所项目（大盘股）和深交所项目（中小板）的角度，对69家保荐机构进行了培训，内容比较详尽。 某上海保荐机构投行人士表示，从培训的角色来看，中金公司和平安证券手中的已过会项目获得重启首单的可能性很大。"小项目可以发，大项目也应该发，这样我们各看一个就学会了，有案例教学的意义。" 目前已过会项目中，中金公司保荐的项目系发行规模120亿股的中国建筑，平安证券的保荐项目包括发行规模为3510万股的罗莱家纺、发行规模为1850万股的宇顺电子、发行规模为4100万股的奇正藏药、发行规模为2100万股的禾盛新材和发行规模为5000万股的浙江万马。 对历史数据的统计显然也支持一上海保荐机构人士的观点。 根据聚源数据的统计显示，自1990年底沪深证券交易所成立以来截至目前，A股市场个股IPO发行间隔时间达到3个自然月及以上的情况共出现过7次，从6次重启情况看，A股IPO重启发行的公司"三大三小"，但从未出现过多家公司同一天发行的情况。 关于已过会的3只中盘股是否有望成为IPO重启首单问题，记者近日了解了相关保荐机构的看法。其中发行规模为5亿股的成渝高速和5.2亿股的光大证券，保荐机构均没有作出"有把握"的答复；发行规模3.6亿股的招商证券，未得到保荐机构的相关意见。 至于技术准备问题，有保荐机构人士认为，在新制度下IPO重启面临的技术系统调整或许只有一个，就是网上单个申购账户千分之一的申购限制，技术系统对关联账户的识别和限制至关重要。而其他涉及交易所技术系统的调整，如网上网下发行分开的内容，并不成为问题。 另据了解，有关部门此前要求有"在会"项目的投行上报封卷材料。所谓封卷材料，就是"在企业发行申请过会之后，有会后事项的，补充会后事项；发审会有反馈的，回答反馈意见，修改相应的招股书和申请文件。在刊登招股意向书之前，将所有上报的文件锁定，锁定的文件就是封卷材料。" 尽管监管部门澄清上报封卷材料系日常工作，但市场乐于在IPO重启的背景下审视上述行为。至于IPO重启的最重要标志--公布招股说明书，监管部门表示，随时可向已过会企业发放发行核准文件，企业可据准备情况和自身实际择时刊登招股书。（上证） 々 成渝高速或成重启IPO第一单 中国IPO(新股首次发行)重启在即，多位业内人士指出，位于四川地震灾区的成渝高速(0107)，因灾后重建的需求，有望成为A股市场恢复IPO后的首家。成渝高速昨收3.16元，升3.607%。 中证监上周宣布IPO即将重启，市场揣测中国建筑和成渝高速等融资规模较大的个股将进入首发名单。外电引述消息人士指出，考虑到位于四川的成渝高速的灾区重建概念，其被选为重启后首只新股的可能性最大。 去年6月获批拟筹最多20亿 据统计，去年以来，已通过中证监审核但还未发行的公司共有32家。其中，拟发行股份超过1亿股的公司包括中国建筑、光大证券、成渝高速和招商证券四只。从综合的情况看，成渝高速成为第一家的机率最高。成渝高速IPO的申请在去年6月27日获中证监发审委通过，预计在上交所上市。当时公告指拟发行不超过5亿股，筹资不超过20亿元人民币。 成渝高速募集资金将主要用于收购母公司资产四川成乐高速公路有限责任公司，后者估值近10.98亿元。IPO主承销商为银河证券。 光大证券中国建筑或稍后 消息指出，光大证券和招商证券同为券商类股，此类个股上市无论从题材抑或股价上均易引发过度投机，不利于检测新规则启用后的效果，且当前管理层对券商行业如何支持仍有不确定性，因此从其中作二选一的可能性并不是太大。至于中国建筑，该公司原计划的融资额高达60-70亿元，这么大的规模对市场生成心理压力，不适合作为首发公司。 另外，了解情况的基金业资深人士指出，IPO重启后，上海和深圳可能各先发行一家，在深交所上市的将选择小盘股。 针对先发大盘股还是小盘股的问题，中证监发言人此前曾表示，当前市场镑方意见差异比较大，未来先发大盘股或小盘股都不奇怪。（香港文汇报） 六次IPO重启 当月大盘涨多跌少 伴随着此次发行体制改革的顺利推进，暂停9个月的A股IPO即将重新开闸。对近19年6次IPO重启的统计数据表明，重启"首单"大、小盘股各占一半。 在IPO重启后的一个月内，沪综指仅在1995年1月IPO重启当月下跌18.37%，其余五次均呈现温和上涨，涨幅在2%-9%。 根据数据显示，以股票实际发行日期统计，自1990年底沪深交易所成立至今，A股市场个股IPO发行间隔时间达到3个自然月及以上的情况共出现过7次，分别为1991年3月至7月、1994年8月至1995年1月、1995年1月至6月、2001年8月至11月、2004年8月至2005年1月、2005年5月至2006年6月、2008年9月至今。 从历次重启情况来看，A股IPO开闸时从未出现过多家公司同一天发行的情况，以往六次叩开重启大门个股的上市地点在沪深"对半开"，登陆沪市的3只个股分别为华电国际（2005年1月27日）、华联综超（2001年11月6日）、创业环保（1995年6月16日）；登陆深市的3只个股分别为中工国际（2006年6月5日）、黔轮胎A（1995年1月4日）、绿景地产（1991年7月5日）。 从股票发行规模来看，历次重启时首单IPO个股的首发数量在700万-76000万股，首发后总股本在6000万-600000万股不等，既有中小盘股，也有"大家伙"，发行价格则分布在1元-7.9元。1991年IPO暂停后拿下重启首单的绿景地产规模最小，该股首发数量721.65万股，首发后总股本6139.2323万股；2004年询价制度改革后的重启首单华电国际规模最大，首发数量为76500万股，首发后总股本达到602108.42万股。 尽管IPO重启可能使二级市场资金面承压，但统计显示，过去六次IPO重新开闸时，大盘在发行重启首日往往微跌，但重启一个月后，盘面整体表现则以上涨为主。 据统计，1991年7月、1995年6月、2001年11月、2005年1月四次A股IPO重启当日，沪市大盘均小幅报跌，跌幅在0.05%-1.29%，1995年1月、2006年6月两次重启时，大盘则表现为上涨，沪综指当天涨幅分别达到2.18%和0.91%。 IPO重启后的一个月中，沪综指仅在1995年1月重启当月下跌18.37%，其余五次均呈现温和上涨，涨幅在2%-9%。"这表明IPO重启对投资者心理的影响往往较大，短期内会使市场出现一定幅度下跌，但长期来看，盘面运行趋势并不会发生改变。"市场人士表示。（上证）々 ＩＰＯ重启冲击比想像中大 股票型基金连续展开减持行动 据新华社电德圣基金研究中心6月15日报告显示，虽然上周(6月5日－6月12日)股指冲高越过2800点，与此形成鲜明对比的是大量基金继续减持行动，幅度较前周略有收窄。分析人士认为，ＩＰＯ重启对投资者信心的冲击比想像中大，基金操作进入谨慎时期。 统计显示，各类以股票为主要投资方向的基金平均仓位延续前周下降趋势。股票型基金平均仓位为79．02％，较前周下降1．48个百分点；偏股混合型基金平均仓位为69．36％，较前周大幅下降2．22个百分点；配置混合型基金平均仓位59．89％，较前周下降2．1个百分点。由于测算期间沪深300指数上涨0．27％，扣除被动增仓后，偏股和配置两类基金主动减仓幅度均逾3个百分点。 就具体基金而言，大部分基金在高位继续选择减仓策略。统计显示，上周160只基金主动减仓幅度超过2％，其中华宝增长减仓幅度最高－8．23％；而增仓2％以上基金数量仅有49只，主动增仓超过5％的基金17只。 德圣基金研究中心江赛春分析，上周大盘蓝筹板块出现分化，作为主力资金的基金仓位有较为一致的减仓行为，但基金在减仓时机的把握上略有差异，相当部分基金选择在大盘冲高后减仓，部分基金选择在后期调整下跌中减仓，再度说明目前ＩＰＯ重启对投资者信心的冲击比想像中大。与此同时，基金仓位处于历史高位，市场高位震荡使得当前市场的投资风险加大，基金的操作也进入相对谨慎时期。（金融投资报） |
