科技行情很可能还是今年全年的主线之一，看好今年科技股结构性机会的延续。对于后续的科技股投资，应该看重那些业绩与估值匹配度更好的公司。一方面，经过一季度的估值修复，泛科技行业的整体估值不再低估，后续需要更加仔细地去挑选标的；另一方面，在一季度市场对泛科技行业的修复过程中，质地较好的科技公司与质地较差的公司同时上涨，并且这一现象在A股体现的更加明显，背后很可能是投资者的“FOMO”（害怕错过）情绪，因此，未来当高涨的情绪逐步回归理性，那些业绩与估值匹配度更好的泛科技公司才能行稳致远。科技行业的特点是变化迭代快，今天看上去很光鲜的技术可能隔夜就被替代，因此投资的难度很大。如何避免被迭代？投技术不如投团队。因为技术是由人创造的，不管技术如何变，只要团队强大，被新技术颠覆的可能性就低一些。倾向于那些体量比较大、团队稳定而且历史上出成果的效率较高的公司。而对那些体量很小，过分依赖于某一技术路径的公司保持谨慎。
科技行情很可能还是今年全年的主线之一，看好今年科技股结构性机会的延续。对于后续的科技股投资，应该看重那些业绩与估值匹配度更好的公司。一方面，经过一季度的估值修复，泛科技行业的整体估值不再低估，后续需要更加仔细地去挑选标的；另一方面，在一季度市场对泛科技行业的修复过程中，质地较好的科技公司与质地较差的公司同时上涨，并且这一现象在A股体现的更加明显，背后很可能是投资者的“FOMO”（害怕错过）情绪，因此，未来当高涨的情绪逐步回归理性，那些业绩与估值匹配度更好的泛科技公司才能行稳致远。科技行业的特点是变化迭代快，今天看上去很光鲜的技术可能隔夜就被替代，因此投资的难度很大。如何避免被迭代？投技术不如投团队。因为技术是由人创造的，不管技术如何变，只要团队强大，被新技术颠覆的可能性就低一些。倾向于那些体量比较大、团队稳定而且历史上出成果的效率较高的公司。而对那些体量很小，过分依赖于某一技术路径的公司保持谨慎。
深海老师，那能从业绩与估值匹配度更好的泛科技中说几只票吗，谢谢。
深海老师，那能从业绩与估值匹配度更好的泛科技中说几只票吗，谢谢。
今天又进了点固高，调整幅度不小，等反弹
301510二十余年专注于运动控制，AI智能化时代迎来新发展机遇，海通证券发表时间:2025-03-31。从香港科技大学出发，二十余年专注于运动控制技术。公司成立于1999年，由香港科技大学的李泽湘、高秉强、吴宏三位机器人、微电子和运动控制领域的国际知名学者和专家所创办，二十余年来专注于运动控制及智能制造，形成了运动控制、伺服驱动、多维感知、工业现场网络、工业软件等自主可控的技术体系，面向应用领域形成细分行业专用控制系统及其整体解决方案。公司面向半导体/泛半导体装备、高端数控装备等领域推出系列化的高速、高精度运动控制器，基于公司自主研发的全互联对等环网gLink-II的优异性能，将驱动与控制融为一体。通过连续轨迹优化和高阶控制算法融合，公司研发的CNC控制系统（软件平台+控制器+驱动器）进入高端数控机床领域，逐步实现五轴车铣复合和精密铣削、磨削控制系统的量产。
运控核心部件是公司主要收入构成。公司业务包括运动控制核心部件、运动控制系统级解决方案、运动控制整机、人才培养与输出，2022-2023年，核心部件收入占比为66%和62%，24年上半年，收入占比为78%。运控核心部件包括：运动控制器、伺服驱动器、特种电机与编码器、智能传感器和数据采集器；运控系统包括：数控系统平台、机器人系统平台和智能控制系统平台；运控整机包括高端定制装备、精密力位装备和高校教学科研装备。
控制系统的核心：速度和精度的极致平衡。运动控制起源于早期的伺服控制，伺服系统的发展经历了由液压到电气的过程。运动控制就是对机械运动部件的位置、速度等进行实时的控制管理，使其按照预期的运动轨迹和规定的运动参数进行运动。运控系统需要具备高可靠和实时性：高可靠性是指产品在规定条件下和规定时间内以很高的概率完成指定功能的能力；实时性主要体现在系统对数据进行快速而准确的处理并及时作出响应，这对设备间实时通信同步精度以及系统中的任务执行效率提出了新的要求。展望未来发展趋势，运控系统需要在控制精度和速度上不断提升：数控机床、精密电子制造设备等下**业将不断推动运动控制技术向高速高精方向发展，而计算机技术、新型传感器、新的电机驱动技术等将为运动控制技术向高速高精方向发展提供技术保障。
公司拥有完整的运动控制领域核心技术。运动控制领域：高速高精轨迹控制算法、高精度机械补偿算法、高性能速度规划算法、激光控制技术、高速指令传输技术；伺服驱动领域：伺服高响应电流控制技术、伺服高速高精度速度及位置控制技术、伺服编码器及传感技术、智能伺服技术；多维感知：相机有限元模型、3D相机标定方法、机器人精度标定系统；工业现场：网络显示控制技术、gLink-I现场总线技术、gLink-II现场网络。
机器人是公司部件与系统应用落地的重要方向。公司在机器人领域长期存在十余年，历经机器人多种应用领域、构型演变。也协助多个客户完成了特定机器人产品的系统构建与商业落地；目前公司相关部件与系统产品在机器人领域拥有一定营收，主要来自工业、物流机器人客户。公司的运控、伺服、编码器等部件与系统相关技术、产品沉淀大致能覆盖目前各类机器人产品内部“小脑（运控）”，以及小脑之下的执行单元。
盈利预测和投资建议。我们认为公司深耕自动控制，是我国高端装备和智能制造领域领先的供应商，拥有国内顶尖技术团队，积淀深厚，在AI驱动机器人快速发展的新时代，公司有望立足传统行业，逐步挖掘新的发展机遇。
我们假设公司业务拓展顺利，产品力不断提升拉动公司市场份额的提升，和机器人相关客户合作顺利，给予核心部件和控制系统25-26年快速增长的假设，预计24-26年其收入增速分别为12%/34%/26%和6%/37%/25%；运控整机延续23年快速增长的态势，预计24-26年其收入增速分别为50%/55%/45%。我们预计公司各业务毛利率保持稳定。
我们预计公司2024-2026年营业收入分别为4.46/6.01/7.77亿元，归母净利润分别为0.62/1.30/1.75亿元，对应EPS分别为0.15/0.32/0.44元。结合目前行业阶段和公司增速及壁垒，给予公司2025年动态PE115-135倍，6个月合理价值区间为37.28-43.77元，首次覆盖给予“优于大市”评级。
风险提示。公司业务推进不及预期，行业政策风险。
华创证券：出海加速、国产化助力 人形机器人孕育工控新场景。出海市场蓝海初显，国产品牌大有可为
伴随着下游制造业产能海外扩张，国内工控品牌通过“借船出海”及“产品线出海”加快出海布局。从区域看，工控企业出海由近及远，由新兴到成熟市场逐步扩张。因地制宜是切入海外市场最佳方式，汇川拓展印度纺织市场深耕十余年，已具备万单级服务响应承接能力;伟创通过光伏扬水产品解决方案切入东南亚及中东市场。
国产化提升潜力由大及小分别为PLC、变频器、伺服
2024年，我国中大型PLC、小型PLC、中低压变频器、中高压变频器、通用伺服市场，前五大外资品牌市占率分别为86.2%、57.1%、46.4%、41.5%、31.1%。PLC作为控制层核心，技术壁垒高、工艺特性强，具备进口替代潜力及国产化必要性;国产变频器份额在流程工业领域仍有较大提升;伺服在高速、高精、高响应的高端应用场景具备突破空间。
人形机器人为工控打开新应用场景
人形机器人中关节模组和灵巧手的价值量较大，而构成关节模组及灵巧手的核心部件无框电机、空心杯/BLDC电机、驱动器、位置传感器等，大部分工控企业具备相关技术及产品。据该行测算，Optimus产量100万台对应的驱控电机系统市场空间达332亿元。国内工控厂商紧抓人形机器人黄金赛道，众多厂商积极布局。
重点公司
重点推荐汇川技术，通用自动化复苏在途，电动车业务进入利润释放期;重点推荐信捷电气，PLC高壁垒铸就利润压舱石，公司积极提升解决方案能力和大客户战略;重点推荐伟创电气，出海成效显著，积极布局人形机器人赛道。建议关注雷赛智能、英威腾、禾川科技、固高科技、众辰科技等。
风险提示：海外市场拓展不及预期;进口替代速度不及预期;人形机器人产业进度不及预期;国内制造业复苏不及预期。
面对波澜壮阔的世界局势，一个优秀的交易员应该像阿庆嫂那样“眼观六路，耳听八方，胆大心细，遇事不慌”。至于国内国外、网上网下各种策略师的分析，基本上可以完全忽略。毕竟，既然他们几乎无人猜到老川的两次当选，又凭什么要相信他们对中美股市未来的预言？三十年代大萧条是彼情彼景的过去，而我们要面对的是前所未有的未来。
感谢深海老师的分析和指点。
预计周一个股分化，最开始先有各种恐慌，etf等被动资金卖出。宣泄一下后，国家资金会入场，主要是阻断市场流动性风险，方便大家投胎。（甚至今晚应该会有一些政策利好预期）同时很多资金会找到自己的方向，把假期进行的思考交易掉，比如长期不利的板块小车一撂，长期利好的方向趁火打劫。正常情况下，内需板块国产替代板块十点半之前应该拔起来，水泥钢铁这批甚至会更早。如果有政策，指数周一下午就会找到均衡点了，如果没利好，周二出现指数上的低点。轻指数重个股，美帝国主义就是纸老虎，和党国共存亡。
股灾啊，大盘、个股比18年的毛衣战更残酷
别人恐惧我贪婪。等到了5000点别人贪婪时候我恐惧，出仓
深海兄 您补仓了？
补仓也不知道补那个好。
还没企稳呢，等明天下探补仓吗