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半导体行业 :需求结构性复苏 细分板块龙头Q2业绩向好

2024-7-10 16:21| 发布者: 神童股手| 查看: 102| 评论: 0

摘要:   核心要点:   2024 年7 月01 日-2024 年7 月05 日,申万半导体指数回调2024 年7 月01 日-2024 年7 月05 日,申万半导体指数回调。同期沪深300 指数微幅
  核心要点:

      2024 年7 月01 日-2024 年7 月05 日,申万半导体指数回调2024 年7 月01 日-2024 年7 月05 日,申万半导体指数回调。同期沪深300 指数微幅下跌0.88%,上证综指回落0.59%;深证成指数下跌1.73%,科创50 微幅下跌1.86%。行业指数方面,申万半导体指数下跌2.87%。受大基金减持及需求预期波动等事件影响,上周半导体子板块均出现下跌

      半导体下游结构性复苏态势延续,美国半导体产业协会(SIA)统计,5月全球半导体产业销售额达491 亿美元,年增19.3%,增幅是2022 年4月以来最大。中国信通院统计数据显示2024 年1-5 月,国内市场手机出货量1.22 亿部,同比增长13.3%。2024 年世界人工智能大会于7 月7 日胜利落幕,人工智能应用的落地为AI 基础设施及半导体硬件的提振作用值得我们持续关注。

      进入Q2 及半年度业绩披露期,AI 需求拉动叠加传统消费电子需求结构性复苏,存储领域回暖迹象率先显现。三星第二季度营收同比增长23.3%;营业利润为10.4 万亿韩元,同比暴增约15 倍。澜起科技预计2024 年上半年公司实现营收16.65 亿元,同比增长79.49%;归母净利润同比增长612.73%-661.59%。韦尔股份预计2024 年半年度公司归母净利润同比增加 754.11%-819.42%。富士康公司第二季度收入同比增长19.12%。电子产品制造商龙头鸿海6 月销售额达4907.3 亿新台币,同比增长16.1%。

      费指上涨

      6 月美联储议息会议表述偏鸽派,市场降息预期升温,提振市场。截至2024 年7 月05 日费城半导体指数收于5656.31 点,年初至今涨幅为40.6%,周涨幅为3.4%。

      投资建议

      AI 大模型的持续优化及多样化AI 应用终端的入市商用将会持续提升全球算力需求,推动新一轮AI 基础设施建设的开启,将带动高性能以太网交换机、路由器、先进存储产品、GPU 等多种半导体硬件的市场需求。传统消费电子领域复苏在望,供给端上游企业库存去化已有显著成效,需求端的温和反弹有望延续。晶圆代工行业的竞争加剧,2024 年上半年价格预计位于低位,利好上游IC 设计企业。建议持续关注半导体行业,维持行业“增持”评级。

      风险提示

      下游市场需求不足;研发进展不及预期;新产品入市进展不及预期;宏观政策变化不及预期。

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