| 受新能源车需求带动，4 月我国动力电池销量、装车量同比提升。根据中国汽车动力电池产业创新联盟公众号，我国1-4 月动力电池情况如下：（1）产量：4月动力和其他电池合计产量为78.2GWh，环比+3.2%，同比+60.0%。1-4 月我国动力和其他电池合计累计产量为262.8GWh，同比+40.5%。（2）销量：4 月我国动力和其他电池合计销量为73.5GWh，环比+0.3%，同比+57%，其中动力电池销量为55.1GWh，占比75%，环比-11.5%，同比+28.5%。1-4 月，我国动力和其他电池合计累计销量为241.2GWh，同比+41.4%，其中动力电池累计销量为201.3GWh，占比83.5%，同比+33.4%。（3）出口：4 月我国动力和其他电池合计出口12.7GWh，环比+3.4%，同比+28.5%，占4 月销量的17.3%，其中动力电池出口9.0GWh，占比70.9%，环比-24.3%，同比+1.7%。1-4 月，我国动力和其他电池累计出口达41.5 GWh，同比+5.5%，占1-4 月累计销量的17.4%，其中动力电池累计出口37.1GWh，占比89.4%，同比+8.2%。（4）装车量：4 月我国动力电池装车量35.4GWh，同比+40.9%，环比+1.4%，其中，三元电池9.9GWh，占总装车量28.0%，同比+24.1%，环比-12.2%，磷酸铁锂电池25.5GWh，占总装车量71.9%，同比+48.7%，环比+7.8%。1-4 月，我国动力电池累计装车量120.6GWh,累计同比+32.6%，其中，三元电池40.8Wh，占总装车量33.8%，累计同比+41.2%，磷酸铁锂电池79.8GWh，占总装车量66.1%，累计同比+28.6%。 4 月新能源汽车产销同比快速增长。根据中汽协会数据公众号，4 月我国新能源汽车市占率达到36%，1-4 月市占率32.4%。（1）产量：4 月我国新能源汽车产量为87 万辆，同比+35.9%；1-4 月新能源汽车产量298.5 万辆，同比+30.3%。 （2）销量：4 月我国新能源汽车销量85 万辆，同比+33.5%，其中，国内销量73.6 万辆，环比-2.9%，同比+37.3%，出口11.4 万辆，环比-8.6%，同比+13.3%。 1-4 月我国新能源汽车累计销量294 万辆，同比+32.3%，其中，国内销量252万辆，同比+34.4%，出口42.1 万辆，同比+20.8%。 工信部发布锂电池行业规范条件征求意见稿。根据工信部官网，5 月8 日工信部发布《锂电池行业规范条件（2024 本）（征求意见稿）”，指出“要引导企业减少单纯扩大产能的制造项目，加强技术创新、提高产品质量、降低生产成本”，锂离子电池企业“申报时上一年度实际产量不低于同年实际产能的50%”。 碳酸锂价基本持平。根据鑫椤锂电官网，周六（2024 年5 月11 日）电池级碳酸锂价格为11-11.3 万元/吨，工业级碳酸锂价格为10.7-10.8 万元/吨，周一（2024年5 月6 日）电池级碳酸锂价格为11.05-11.35 万元/吨，工业级碳酸锂价格为10.65-10.85 万元/吨，碳酸锂均价基本持平。 投资建议。（1）各环节龙头企业：我们认为未来随着锂电产业链原材料成本不断下降，政策扶持叠加终端需求不断提升有望推动新能源车销量持续增长，锂电产业链需求将随即逐步提升，建议关注宁德时代、亿纬锂能、湖南裕能、蔚蓝锂芯、科达利、天赐材料、中科电气、多氟多、新宙邦、璞泰来、恩捷股份、星源材质等；2）钠电池、麒麟电池和磷酸锰铁锂等新技术相关企业：建议关注宁德时代、振华新材、容百科技、德方纳米等；3）快充技术相关企业：建议关注黑猫股份、信德新材、元力股份、曼恩斯特、中熔电气。 风险提示。新能源汽车下游不及预期，新技术发展速度不及预期。 |
