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医药生物行业 :关注创新药支持政策催化和央国企改革

2024-4-2 10:52| 发布者: 神童股手| 查看: 107| 评论: 0

摘要: 上周市场表现:上周医药生物板块收益率为-0.89%,板块相对沪深300收益率为-1.23%,在31 个一级子行业指数中涨跌幅排名第25。6 个子板块中,医药商业板
上周市场表现:上周医药生物板块收益率为-0.89%,板块相对沪深300收益率为-1.23%,在31 个一级子行业指数中涨跌幅排名第25。6 个子板块中,医药商业板块周涨幅最大,涨幅1.50%(相对沪深300 收益率为+1.17%);跌幅最大的为医疗服务,跌幅为2.80%(相对沪深300 收益率为-3.13%)。

    周观点:2024 年生物医药市场表现持续弱于大盘,一级子行业板块中表现排倒数。我们对2023-2024Q1 业绩前瞻复盘,发现多数细分子行业增速弱于往年增速,主要因23Q1 上年同期高基数,集采降价、医疗反腐等因素扰动。我们认为2024 年行业增长有望前低后高,当前行业估值底部,建议关注以下方向:

    新质生产力驱动下,创新推动产业转型升级,创新药有望迎政策春风:信达生物、康方生物、中国生物制药、先声药业、三生药业、艾迪药业、泽璟制药、康诺亚等

    央国企改革高质量发展,企业盈利能力提升:国药现代、国药一致、上海医药、天坛生物、博雅生物。

    老龄化趋势下,家庭预防及保健需求提升:带疱疫苗百克生物、家用品牌器械鱼跃医疗、可孚医疗;家庭健康监护乐心医疗;鱼油氨糖保健品诚意药业;家庭健康体检美年健康;

    创新药械出海加速:迈瑞医疗、迪瑞医疗、百奥泰、健友股份、科兴制药;

    细分领域高成长&Q1 预计高增长:①仿制药CRO&临床SMO 高增长:关注百城医药、万邦医药、阳光诺和、普蕊斯、诺思格;②流感支原体新冠等呼吸道疾病催生呼吸道诊断药物上量,关注英诺特、圣湘生物、九安医疗、南新制药等;③关注山东药玻,金城医药。

    风险因素:改革进度不及预期;销售不及预期;临床数据不及预期;集采降价幅度高于预期;市场竞争加剧。

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