股票之声

 找回密码
 注册

QQ登录

只需一步,快速开始

股票之声 首页 研究报告 查看内容

广电运通(002152):出海业务高速增长 金融信创持续发力

2024-4-2 10:50| 发布者: 神童股手| 查看: 92| 评论: 0

摘要:   业绩表现   2024 年3 月29 日,公司发布2023 年年度报告【整体业绩】   (1)2023 年营收90.43 亿同比增长20.15%,归母净利润9.77 亿同比增长17.80%,
  业绩表现

      2024 年3 月29 日,公司发布2023 年年度报告【整体业绩】

      (1)2023 年营收90.43 亿同比增长20.15%,归母净利润9.77 亿同比增长17.80%,扣非归母净利润8.18 亿,同比增长19.61%。

      (2)23Q4 营收33.00 亿,同比增长20.25%,归母净利润2.24 亿,同比增长38.48%,扣非归母净利润1.51 亿,同比增长77.10%。

      【业务细分】

      23 年金融科技领域收入60.35 亿,同比增长28.48%、城市智能领域收入30.08亿,同比增长6.32%。

      23 年国内收入74.23 亿,同比增长15.09%、海外收入16.20 亿,同比增长50.47%。

      【毛利率、现金流】

      23 年毛利率35.88%,同比减少2.34pct、23Q4 毛利率32.59%,同比减少1.27pct;

      23 年经营活动现金流净额15.03 亿,同比减少13.55%、23Q4 经营活动现金流净额22.94 亿,同比减少1.72%。

      【费用率】

      23 年销售/管理/研发费用率8.01%/5.85%/9.58%,销售费用率同比减少1.04pct,管理费用率同比减少0.21pct,研发费用率同比增加0.03pct。

      23Q4 销售/管理/研发费用率8.68%/5.58%/9.81%,销售费用率同比增加0.1pct,管理费用率同比减少0.31pct,研发费用率同比增加1.35pct。

      业绩点评

      公司基石业务金融科技板块高速增长:金融科技作为公司基石业务23 年实现营收60.35 亿,同比增长28.48%。23Q4 公司整体营收达到33 亿元,同比增长20.25%。公司智能金融设备龙头地位持续稳固,已连续16 年位列国内智能金融设备市场占有率第一,目前公司已经实现全国一、二线城市100%覆盖,服务总设备数量超过26 万台。我们认为在信创政策的引导下,基于公司行业龙头地位+产业链全自研的能力有望实现持续稳定的增长。

      海外业务增速亮眼,技术+品牌有望持续开启出海新航线:23 年公司国内收入74.23 亿,同比增长15.09%、海外收入16.20 亿,同比增长50.47%。目前,公司已在国际市场拥有八大分支机构,业务覆盖亚太、中东、欧洲、非洲和美洲五大区域,产品和服务已经覆盖全 球 110 多个国家和地区, 为 1,200 多家金融机构提供金融科技产品及服务,在公司持续扩张的态势下,公司业务有望扎根海外核心要地,通过技术+品牌实现高速增长。

      费用加大投入促进战略升级:公司23 年销售费用同比增加6.33%,研发费用同比增加20.52%。公司围绕“夯实数字核心技术,推动数实深度融合,智绘数字产业生态新蓝图”的年度发展主题积极AI,并且持续开疆扩土,持续深耕于AI 技术,打人工智能aiCoreSystem 大数据平台、“望道”大模型等,为公司后续发展奠定坚实基础。

      收购42.74%中数智汇股权深耕数据要素产业:公司于2023 年12 月26 日完成中数智汇42.74%的股权收购,中数智汇通过技术导入带动征信产品升级,构建从数据归集、数据标准建立、数据主题化建模到基于人工智能技术为一体的数据挖掘智能体系,结合数据安全合规和商业保密的要求,开发创新型信用科技产品,构筑流通交易新生态,是广电运通全面布局数据要素业务的重要战略举措;广电运通作为广州市市属国企,一直在积极承担广东省以及全国范围的数字城市转型业务,参与各地数字政府建设。同时通过参股广州数据交易所全面布局数据要素业务,构建了数据价值化的全链条,在数据加工、运营、交易等环节持续打造核心竞争力。目前广州数据集团已经成立,是母公司广州无线电集团的全资子公司,目前公司已经落地多个公共数据运营项目。

      盈利预测与估值

      我们预计公司 2024-2026 年实现营业收入分别为105.51/126.13/153.60 亿元,同比增速分别为16.67%/19.55%/21.77%; 对应归母净利润分别为 11.84/14.38/17.72 亿元,同比增速分别为21.23%/21.42%/23.26%,对应 EPS 为0.48/0.58/0.71 元,对应PE 为25/21/17 倍。维持“买入”评级。

      风险提示:数据要素政策或不及预期,信创政策推进力度或不及预期,海外推进或不及预期。

鲜花

握手

雷人

路过

鸡蛋

Archiver|手机版|小黑屋|股票之声 ( 京ICP备09051785号 )

GMT+8, 2024-4-16 12:36 , Processed in 0.025231 second(s), 7 queries , MemCache On.

Powered by Discuz! X3.4

Copyright © 2001-2021, Tencent Cloud.

返回顶部