股票之声

 找回密码
 注册

QQ登录

只需一步,快速开始

股票之声 首页 行业分析 查看内容

国防军工行业 :军工信息化持续强势 央企军工强优大正在蓄 ...

2023-3-27 10:25| 发布者: 神童股手| 查看: 192| 评论: 0

摘要:   投资要点   上周行业走势情况   上周,军工(申万)全周涨跌幅为1.46%,行业涨幅排名位居第14/31位。细分板块中,仍以军工信息化为代表的
  投资要点

      上周行业走势情况

      上周,军工(申万)全周涨跌幅为1.46%,行业涨幅排名位居第14/31位。细分板块中,仍以军工信息化为代表的新域新质方向为结构性强势所在,核心赛道短期可预期后期人事更迭与中期调整带来的订单变化。

      上周几个重点事项

      国资委支持军工央企做强做优做大。做强,旨在提升能力,持续在更多先进装备上实现与国外代次相当、同台竞技。做优,政策放开央企军工盈利上限,实施员工持股和股权激励,提升企业效率和盈利水平。做大,军工央企存在做大市值的现实需要,补强军费不足,同时,技术向民用外溢,军贸市场带来第二成长曲线,军工有望成就为新的重大产业地位。

      后续,国资委或将出台进一步政策,如资产重组、股权激励、转型考核机制等,我们看好军工央企在国资委政策支持下实现更好的高质量发展,推荐核心赛道中下游、拥有进一步改革增效预期的军工央企标的。

      围绕中美、俄乌,每周都有重要的军事斗争与外交博弈事件:

      1)中东方向:沙伊和解后连锁反应持续,中东地区形势大变迎和平与稳定曙光,包括:突尼斯恢复与叙利亚外交关系,伊拉克与伊朗签署安全协议,埃及和土耳其恢复外交关系,海合会6 国与伊朗在中国展开对话改善双边关系。2)俄乌方向:英对乌提供贫铀弹,美对乌提供主战坦克,俄罗斯将在白俄罗斯部署核武器;中俄两国高层会晤签署联合声明释放和平信号,日首相突访基辅再拱火搅局。3)台海方向:马英九宣布择时赴大陆;洪都拉斯宣布与中国建交并与中国台湾断交。4)南海方向:美菲军演与菲对美开放四个军事基地,中国或重启南海造岛,中国副外长赴菲沟通后,菲方要求美国军事基地选址不可靠近台海。5)东北亚方向:美韩大规模军演“两栖登陆”和“斩首行动”,并宣布6月继续军演;朝鲜回应举行战略军演,发射多枚多型远程巡航导弹。

      主题风格主导,信息化板块持续强势:近期计算机、通信等行业表现较强,军工与上述行业的交叉领域,即军工信息化板块,持续受到带动,延续了前期强势。从相关涨幅居前个股分析来看,均为处于底部、机构持仓少、业绩一般的标的,核心逻辑均为新概念的主题催化,也符合近期对业绩容忍度很高的市场风格。

      人事更迭与中期调整:当前时点,在军费增速超预期背景下,展望军工行业后续,有两点变化预期。一是,两会之后军兵种和战区某些领导人事调整换届后,前期某些延迟下达的装备大订单也会释放,在目前既有滚动订单之上进一步增加需求弹性;二是,今年是十四五中期调整年份,调整的方向依然是对首战即用的装备,进行作战效能的提升以及成本的不断优化,在恰当的性价比之下进行提速扩量。

      关注标的:考虑军费增速超预期,外交与军事博弈升级,从主题向基本面切换的需求,建议关注核心赛道,尤其是下游主机厂标的。两个条线值得关注:(1)军工集团下属标的兼顾改革增效可挖掘的点:中航西飞、江航装备、中航沈飞、中航高科;(2)新订单、新概念、新动量:中无人机、航天电子、华如科技、康拓红外、中天火箭。

      风险提示:成飞借壳审批风险、业绩不及预期风险、改革不及预期风险。

鲜花

握手

雷人

路过

鸡蛋

Archiver|手机版|小黑屋|股票之声 ( 京ICP备09051785号 )

GMT+8, 2024-3-29 22:53 , Processed in 0.029229 second(s), 7 queries , MemCache On.

Powered by Discuz! X3.4

Copyright © 2001-2021, Tencent Cloud.

返回顶部