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科技板块何时卷土重来 机构密集调研20只低市盈率股

2021-10-25 11:54| 发布者: 郎少| 查看: 67169| 评论: 0

摘要:   A股市场板块轮动加速,航运、军工、化工等板块轮番上涨,唯独科技股还默默无闻。从市场表现来看,证·券·时·报·数据宝统计,今年初至上周
  A股市场板块轮动加速,航运、军工、化工等板块轮番上涨,唯独科技股还默默无闻。从市场表现来看,证·券·时·报·数据宝统计,今年初至上周五,芯片、半导体产业指数涨幅仅20%左右;科技100指数年内累计涨幅不到15%,同期的磷化工指数涨幅是其八倍。8月份以来,半导体产业指数、芯片指数跌幅均超过15%。

  科技板块市盈率偏高
  从半导体产业来看,A股相关公司净资产收益率(均值)超过美股,并且业绩增速(均值)也明显超过美股,但今年内A股半导体板块市场表现与美股基本持平。在投资回报、业绩成长性优于美股的情况下,A股科技板块今年略显低迷的原因是什么?

  从基本面数据来看,数据宝统计,A股科技板块的市盈率显著超过了美股,其中半导体产业平均市盈率接近100倍,而美股均值不到前者的一半。如此高估值压力下,A股科技板块上涨动力不足。

  多家机构近日对半导体行业发出预警,摩根士丹利表示,半导体需求可能被高估了。该机构表示,智能手机、电视及电脑半导体需求正在转弱,LCD驱动IC、利基型存储器及智能手机传感器库存会有问题。

  科技股拐点何时将至
  美国科技股的走势值得参考。二战后美国经历了两次较大的技术进步,第一轮是二战后的20年(1947年至1969年),电子、通信等行业出现了明显的技术进步;第二轮(1980年至2001年),小型计算机与互联网的软硬件快速发展。两个时间段内,科技行业个股涨幅均超过了500%,且大幅跑赢非科技行业个股。

  美国股市科技板块的表现对A股具有一定启示。在“十四五”规划中,科技创新被高度重视,软科技中的大数据、人工智能、云计算,硬科技中的半导体、芯片等,将成为主要发展方向,尤其是硬科技,更成为国内外竞争最激烈的领域。

  科技股何时能迎来反弹?数据宝统计,以2019年以来的阶段性低点看,2019年1月31日、2020年3月30日、2020年12月11日、2021年3月25日,A股科技股中半导体产业、技术硬件与设备、软件与服务三个行业个股的平均估值(剔除极值)均比当前要低,2019年1月31日,半导体产业平均市盈率不到40倍,不到当前的一半。如果按照估值的对比,科技板块距离低估值还有一定的回调空间,当前估值比2019年1月31日高出1.6倍,拐点的到来还需要一定的时间。

  机构密集调研
  20只低估值半导体股
  板块表现低迷,科技股却受机构密集关注。数据宝统计,最新市盈率低于40倍且低于2019年1月31日的估值、近3个月获30家以上机构调研的科技股有20只,包括市盈率低于20倍的TCL科技工业富联宝通科技等5股。

  从近3个月调研情况来看,生益科技传音控股立讯精密等5股获得200家以上机构调研,生益科技获260家机构调研,公司表示某些客户订单接到了10月~11月,高端消费类订单相对也比较长,PCB客户的接单状况都比较好。

  业绩方面,已披露三季报个股中,TCL科技中兴通讯生益科技2021年前三季净利润增幅较高,前两股有望翻倍,其中TCL科技净利润增幅中值达到3.5倍,主要受益于显示行业高景气度。
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