| 事项： 10 月12 日，中办、国办印发《关于推动现代职业教育高质量发展的意见》，鼓励职教、校企合作，鼓励行业龙头企业主导建立全国性、行业性职教集团。 平安观点: 1、政策出台的背景和逻辑 1）教育体系和人才培养的“分流”和双轨制，学生及人才培育一方面是以学术、研究为主的普通高中及普通高等教育的学历体系，另外一方面是以职业技能培育为主的职教体系。 2）保就业，目前疫情反复及宏观经济压力下市场就业机会不强，另外毕业大学生规模持续增长，今年大学应届毕业生创新高（超900 万），从目前大学新招和在校生情况来推测，未来五年大学毕业生还会持续攀升，破千万是必然。。 2、重要条例及解读 1）职业本科教育招生规模不低于高等职业教育招生规模的10%，职业教育吸引力和培养质量显著提高 解读：将职业教育建成与普通本科类似的有层次的体系，本质上是提升职教学历的认可度。 2）加快建立“职教高考”制度，完善“文化素质+职业技能”考试招生办法。 3）支持有条件的中等职业学校根据当地经济社会发展需要试办社区学院。 4）鼓励应用型本科学校开展职业本科教育。 5）在普通中小学实施职业启蒙教育，培养掌握技能的兴趣爱好和职业生涯规划的意识能力。探索发展以专项技能培养为主的特色综合高中。 解读：上述政策的目的是建立从初级教育阶段到中高级阶段完整的职教体系，早期培养职教意识，在中高级阶段形成完整的职教升级体系。 6）围绕国家重大战略，紧密对接产业升级和技术变革趋势，优先发展先进制造、新能源、新材料、现代农业、现代信息技术、生物技术、人工智能等产业需要的一批新兴专业，加快建设学前、护理、康养、家政等一批人才紧缺的专业。 7）鼓励上市公司、行业龙头企业举办职业教育，鼓励各类企业依法参与举办职业教育。 8）以城市为节点、行业为支点、企业为重点，建设一批产教融合试点城市，打造一批引领产教融合的标杆行业，培育一批行业领先的产教融合型企业。 解读：鼓励产教融合、校企合作，而且重点是围绕国家战略方向培养职业人才，比如先进制造等行业。 9）构建政府统筹管理、行业企业积极举办、社会力量深度参与的多元办学格局。 10）鼓励行业龙头企业主导建立全国性、行业性职教集团，推进实体化运作。 解读：鼓励社会力量参与。 11）健全政府投入为主、多渠道筹集职业教育经费的体制。优化支出结构，新增教育经费向职业教育倾斜。严禁以学费、社会服务收入冲抵生均拨款，探索建立基于专业大类的职业教育差异化生均拨款制度。 解读：职教还是以政府主导，社会力量共同参与。 3、投资建议及风险提示 职教产业两条线主线：1）学历职教，也就是中、高职院校，2019 年以来高职院校学位和研究生持续扩招。这条线利好港股的民办高校，如：中教控股、宇华教育、新高教、希望教育、中汇集团、建桥教育等。2）非学历职教三个细分赛道，（1）招录考试培训，涉及公司中公教育；（2）学历提升，比如成人高考、专升本、考研等，涉及公司中公教育、尚德机构（中概股）；（3）技能培训，该领域直接提升就业技能，典型如IT 培训、财经培训、厨师培训、汽修和美容美甲等，主要公司中国东方教育（厨师、汽修等龙头）、传智教育（IT 培训）、开元教育（财务和IT 培训）、达内教育（中概股IT 培训），另外企业培训赛道有行动教育。 本次政策级别高，鼓励性的文件出台一定程度上缓解了市场对教育行业的悲观情绪，有利于估值方面的提升，上调行业评级由“弱于大市”至“中性”评级。但是对相关公司具体业务的影响程度需观察落地细则或者操作。 风险提升：1）政策反复，并且本次政策中并未直接提及资本化等信息内容；2）落地细则或者后续政策无细化；3）民办高校板块并购失败、债务等行业性问题；4）个股业绩波动。 |
