| 8月20日，白酒、医药等板块带动大盘股指大跌，不过锂电池、光伏等板块股指表现良好，呈现出很好的抗跌性。今年以来，在“茅指数”持续回撤的大背景下，新能源车、光伏、锂电等新能源板块表现强劲，成为高成长股扎堆的板块。 新能源持续火热，离不开险资等机构的连续加仓。值得注意的是，一直以来，由于险资的资金属性不同于公募、私募、券商等机构，因此，其对A股的持仓风格与其他机构大不相同。比如，险资近年来持续偏爱的高分红银行、地产股是其他机构眼中的“傻子”。不过，今年二季度，险资对新能源板块的调仓态度与其他机构趋同，开始大幅加仓新能源板块。 多位险资机构人士对记者表示，在“碳中和”背景下，新能源代替旧能源是大势所趋，是长线赛道，长期看好新能源板块的增长潜力与投资价值。不过，险资机构也提醒投资者，在布局新能源板块的同时，需要对“旧能源”“高碳”板块及个股可能出现的资产贬损、业绩下滑、成本上升、财务恶化等风险加以防范。 险资密集加仓新能源股 从目前已披露半年报的个股来看，截至8月22日，险资合计持有28只新能源股，持仓市值合计达209亿元，环比增长28%。持仓市值大幅增长主要有两个原因：一是险资大幅新进、加仓部分新能源股；二是部分新能源股二季度股价上涨。 进一步梳理，上述个股来自于锂电池、光伏、充电桩、新能源车、风能源、氢能源等各个新能源细分领域。险资持仓的这28只个股中，有9只为二季度新买入个股；其他19只为一季度已经持有且二季度并未清仓的个股，险资二季度对其中8只进行了加仓，对2只减仓，其他9只持股量未变。整体来看，险资二季度对新能源板块呈现大幅加仓的态势。 从险资持股市值TOP10来看，目前险资对金风科技、通威股份、杉杉股份、精达股份、万丰奥威、宝丰能源、中材科技、北新建材、扬杰科技、天华超净的持股市值位列前十，分别为69.4亿元、31.6亿元、19.8亿元、12.5亿元、10.5亿元、7.7亿元、6.6亿元、5.5亿元、4.3亿元、4.3亿元。 险资二季度还对上述TOP10个股进行大幅加仓，以通威股份为例，二季度，中国人寿的一款保险资管产品及一个分红险账户分别位列通威股份第三大与第五大流通股股东，合计占总股本的比例为1.62%，二季度对通威股份持股量环比增长46%。再以扬杰科技为例，二季度险资对其持股量环比增涨3倍。 今年以来，险资机构还在持续关注新能源板块，密切留意新能源板块的投资价值。其中，上半年，险资对新能源板块个股调研频次合计达到650次，同比增长38%。7月1日至8月15日期间，险资合计调研频次达148次，同比增长78%。调研幅度的增长显示出险资后续仍有可能继续加仓新能源股。 险资密集加仓、调研，源于其对新能源板块增长前景的持续看好。昆仑健康保险资管部相关负责人表示，新能源板块是具有较高景气度和长期产业发展逻辑的行业，是公司下半年看好板块，未来公司将发挥保险公司一、二级市场联动的优势，综合评估筛选出具有业绩确定性、较大成长空间、符合社会发展趋势的优质公司。 一家险资机构相关负责人对记者表示，新能源产业链不同细分领域、上下游均蕴含巨大的投资机会。今年上半年，公司在权益市场采取的策略是“高股息策略+创新成长策略”，创新成长策略中，重点关注新能源、科技等板块的投资机会。 平安建投相关负责人表示，将重点关注清洁技术和可再生能源、能源效率提升、能源技术创新、碳捕集与生态碳汇、碳交易等领域发展。目前保险资金股票、股权投资聚集在风电、水电、光伏、生物质能、氢能等领域，我国工业与制造业生产中具备智能化、数字化、低排放的新能源汽车产业也将是绿色金融重点关注的领域。 近期披露的数据显示，目前新能源板块景气度依然很高，相关个股业绩增长强劲。例如，通威股份净利润29.66亿元，同比增长193.5%；杉杉股份上半年净利润4.6亿元，同比增长1327.9%；金风科技上半年净利润18.49亿元，同比上升45%，创2007年上市以来半年业绩新高。 警惕新旧能源更替投资风险 在新旧能源更替的大背景下，不少机构投资者、个人投资者在加码新能源的同时，依然持有“旧能源”、高碳板块个股。因此，险资机构提醒投资者，需防范新旧能源更替产生的新风险。 中国保险资产管理业协会会长段国圣近期表示，传统化石能源相关产业“无近忧、有远虑”。能源结构剧变之下传统化石能源长期价格中枢将收缩，能源结构变革中，一方面，电能增速抬升，光伏、风电不仅吃掉增量，更替换存量；另一方面，大量化石能源需求永久性终结，长期价格中枢收缩。 人保资产总裁曾北川近期表示，面对以新能源、新技术、新产业为代表的百万亿元量级的碳领域投资，投资理念、决策方式、金融产品等都亟需迭代升级，既要对清洁能源、环保节能、绿色交通等低碳经济、循环经济领域的投资做“加法”，也要对“两高一剩”、高碳排放等领域的投资做“减法”，推动传统产业优化升级。 此外，上述平安建投相关负责人表示，高碳产业和企业在转型过程中将面临成本上升、财务状况恶化等情况，为险资配置带来极大压力，保险资管行业需要加强对高碳资产的长期风险识别。 .证.券.日.报 |
