股票之声

 找回密码
 注册

QQ登录

只需一步,快速开始

股票之声 首页 行业分析 查看内容

餐饮旅游行业:国旅业绩稳增继续 关注景区的业绩及活跃回升

2020-1-13 10:55| 发布者: 神童股手| 查看: 159| 评论: 0

摘要: 板块周度表现:1)本周沪深300 上涨0.44%,创业板指上涨3.71%,餐饮旅游(中信)指数上涨2.48%(较沪深300 的相对收益为2.04%),在中信29 个子行业中排名第10 位。其中分子板块来看,景区板块本周上涨2.13%,旅行社 ...
板块周度表现:1)本周沪深300 上涨0.44%,创业板指上涨3.71%,餐饮旅游(中信)指数上涨2.48%(较沪深300 的相对收益为2.04%),在中信29 个子行业中排名第10 位。其中分子板块来看,景区板块本周上涨2.13%,旅行社板块上涨3.46%,酒店板块上涨1.09%,餐饮板块上涨1.64%。2)本周餐饮旅游板块的PE(ttm)估值达到47.18X,相比8 年平均线(42.94X)和5 年平均线(47.62X),目前板块估值正处于历史的较高区间。

    个股周度跟踪:1)个股涨跌幅来看,本周股价表现较好的5 只个股为大东海A/凯撒旅业/西安饮食/中国国旅/新智认知;本周大东海A 的换手率较高,众信旅游成交量最高。2)个股主力资金流向来看,净主动买入量/流通股本的占比最大的五个个股分别是大连圣亚/西安饮食/大东海A/中国国旅/全聚德。3)技术分析指标来看,本周K 值处于超买的有锦江酒店/大东海A/凯撒旅业/峨眉山A/宋城演艺/大连圣亚。D 值处于超买区间的有锦江酒店。

    行业要闻:(1)2019 年全球旅游总人次达123 亿,同比增长4.6%。2019 年,全球旅游总人次为123.1 亿人次,较上年增长4.6%;全球旅游总收入为5.8 万亿美元,相当于全球GDP 的6.7%,这一比例较上年下降0.1%;全球入境旅游收入与国内旅游收入波动趋势放缓。

    A 股餐饮旅游类上市公司重要公告:(1)中国国旅:公司发布2019 年年度业绩预增公告,归母净利润预增15.6 亿元/+50%,扣非归母净利润预增8 亿元/+25%;(2)天目湖:公司发布2019 年度业绩快报,报告期内实现营业收入5.03 亿元/+2.81%。营业利润1.89 亿元/+19.70%。归属于母公司所有者的净利润1.24 亿元,同比增长19.92%……

    本周建议组合:中国国旅、锦江酒店、首旅酒店、天目湖、广州酒家投资建议与投资标的

    本周板块获得显著超额收益,景区及旅行社板块表现突出,前期我们推荐的酒店板块亦有可观超额收益;

    我们继续看好酒店alpha 重估的预期差机会;继续看好国旅、宋城、广酒等长期价值;同时随市场活跃提升及公司诉求回暖,建议关注景区中低估值预期差大的弹性品种。

    国旅2019 年业绩预告稍不及市场预期(基本符合我们前期预期),但公司长期价值仍然坚挺,回调即买入窗口。

    我们仍然看好酒店的α重估的历史机遇,尽管11 月的PMI 有所向好仍偏短期,但我们认为酒店低估值性价比正在得到市场重视。抛开beta 我们认为市场对酒店的内生alpha 存在较大低估,继续推荐!

    同时,在市场活跃提升的环境下,除继续坚定把握酒店免税价值外,亦可关注低估值的中小市值股票的弹性机会,首推天目湖(603136,买入),推荐中青旅(600138,买入)、峨眉山A(000888,买入),关注三特索道(002159,买入)、众信旅游(002707,未评级)。

    我们依然坚持前期观点,继续全面看好社服板块,一方面估值切换下龙头白马估值依然合理/msci 扩容下资金面亦有支撑,长期空间及确定性兼具、配置价值依然突出(首推国旅,关注宋城、广酒等);另一方面低估值板块前期超跌明显,估值大底下q3 业绩现回暖迹象,考虑到去年q4 及今年年初等的低基数效应,回暖有望持续,修复值得期待(首推酒店,关注峨眉山、中青旅等)。

    分子板块来看:1)酒店板块低估值性价比正逐步得到重视,20 年上半年看好alpha 端价值重估,下半年可能存在beta 端共振,推荐锦江酒店(600754,买入)、首旅酒店(600258,买入); 2)从基本面角度而言,确定性高的龙头仍是中长期配置的最优选择,亦是我们一直以来的核心推荐标的,继续推荐中国国旅(601888,买入)、宋城演艺(300144,买入)、广州酒家(603043,买入);3)出境游板块市场关注度较低,估值亦经历几年调整,我们认为20 年是储备品种,香港事件影响有限+泰国市场低基数回暖,可重视接下来的数字跟踪判断拐点;4)景区板块三四季度业绩端基于去年同期低基数将有边际改善,目前估值已跌破雪灾地震大底,后续有望迎来修复,推荐降价预期和影响小、估值低的品种(天目湖(603136,买入)、中青旅(600138,买入)、三特索道(002159,买入)),重点关注估值大底的景区龙头(黄山旅游(600054,买入)、峨眉山A(000888,买入));

    风险提示

    系统性风险、突发性因素、个股并购重组不达预期等,技术指标不代表投资建议

鲜花

握手

雷人

路过

鸡蛋

小黑屋|Archiver|手机版|股票之声 ( 京ICP证080305号 )

GMT+8, 2020-1-25 15:57 , Processed in 0.066148 second(s), 22 queries .

Powered by Discuz! X3.4

© 2001-2017 Comsenz Inc.

返回顶部