| 低价股走强发出积极信号 A股上演春季躁动 本周以来A股持续反弹，上证综指周涨幅为1.55%。个股方面，赚钱效应层出不穷，多个交易日盘中热点都集中在低价股的挖掘和补涨上。统计显示，不计次新股，2019年以来累计涨幅超过25%的个股有40只，其中2018年底收盘价低于10元的有32只，所占比例为八成，可见今年走强的多数为低价股群体。 业界分析认为，虽然低价股自身行情未必具有中期持续性，但低价股表现活跃往往是A股市场回暖的领先指标，历史数据显示其与未来6个月上证综指表现有正相关性，不排除近期低价股的上攻起到引领春季躁动行情的作用。 低价股领风骚 预示A股回暖？ “近期热点集中在低价股的补涨上，5元以下的低价股进入轮动中，不少被游资相中的个股直接拉板涨停。”一位社交媒体上颇有名气的投资者这样描述近期A股行情的特征，“低价科技股的反弹，明显有资金在底部悄悄介入，2元到5元的低价股只要有题材，最容易被主力资金看上，而这些股的风险也相对小一些，现在要做的就是撸起袖子放手干。” 从今年以来个股涨幅的统计数据上看，也印证了这一说法。统计显示，不计次新股，2019年以来累计涨幅超过25%的个股有40只，这批个股中，2018年底收盘价低于10元的有32只，所占比例为八成；其中低于5元的有23只，占比约为六成，如此看来，今年低价股群体可谓领涨的先锋部队。 这当中，出现了一批近期涨势如虹的“妖股”，例如赚钱效应爆棚的风范股价，自2018年12月26日以来走出了十连板，今年以来累计涨近90%，股价从去年底的3.82元一路上攀至昨日收盘的7.23元。宝塔实业虽然多家子公司股权被冻结但股价却连日涨停，今年累计涨72.44%，股价从去年底的2.54元逐步上行至4.38元。5G概念股的龙头之一特发信息，今年以来涨69.72%，股价从去年底的7.10元升至12.05元，已经逐渐脱离低价股行列。此外，汉缆股份、鹏起科技、中元股份、法尔胜等，去年底股价均在5元以下，今年以来涨幅均超过30%。 即使经过一轮涨幅可观的上涨，1月11日低价股的升势仍在延续。据统计，当日涨停的65只个股中，收盘价在10元以下的有41只，占比仍超过六成。 另一方面，游资也在积极抄底低价股，是近期炒作低价股的主力。1月11日，云意电气、紫鑫药业、中通客车、汉缆股份、合力泰、中孚实业、美丽生态、神州长城等去年底收盘价在5元以下的低价股获得游资的净买入。其中，安信证券南昌胜利路证券营业部买入合力泰3840万元，南京证券南京大钟亭证券营业部也买入中通客车超过1000万元。 对此，市场分析认为，经历了12月以来的调整，综合基本面、流动性、估值、资金面和市场面等因素，操作低价股是当前市场阻力最小的方向之一，或将引领一波迟到的春季躁动行情。不过，即使低价股进入补涨阶段，投资者只可潜伏等拉高，切不可追高非龙头的拉板股。 清晖智库首席经济学家宋清辉就明确表示，并不看好低价股乱舞的现象。宋清辉称，近期低价股表现生猛这种现象，可能是最近盘面上没有强势热点，导致低价股成为市场主旋律。但从本质上来讲，这些现象仍是典型的A股炒小炒差之风在“兴风作浪”。当前，低价股容易存在过度炒作情形，一旦追高则可能存在被套的风险。未来，随着市场监管趋严，炒作低价股将会失去意义，其股价必然会持续下跌。一些低价股有可能因持续跌破面值而退市，其建议投资者尽量远离这些低价股，更不能盲目参与低价股的炒作。 低价股行情未必能持续 有机构分析称，从市场面来看，去年底以来低价股实现了显著且持续的收益，基于历史复盘的规律性经验，这往往预示着市场将产生趋势性行情。这是否意味着，这一轮低价股躁动，将带动A股市场掀起一波春季吃饭行情呢？ 对此，安信证券表示，从历史数据可以看出，在阶段性底部区间的低价股行情往往反映了风险偏好的修复，很多时候是市场回暖的重要征兆，有时具有一定领先指标意义，但低价股自身行情由于基本面因素未必具有持续性。 宋清辉也不看好低价股的持续走强。其表示，长期来看，低价股表现强于其他股价相对较高个股的现象不会一直持续，只是暂时性的现象。 “低价股未来不被看好，与投资者的炒股逻辑发生转换有关。目前的A股市场，随着机构投资者的不断增多，投资者的投资理念开始向价值投资转换，未来将会有更多的投资者把注意力转向蓝筹股等上面，更注重企业经营能力而并非题材。而一些业绩差、利空不断的低价股被逐渐淡忘，市场更趋于价值投资。”在宋清辉看来，当前A股市场正在不断成熟，价值投资理念已经深入人心，使得蓝筹股和基本面不好的低价股将走出分道扬镳的趋势。 宋清辉表示，在此背景之下，低价股走势出现分化格局十分明显，市场上不时出现低价股增多、绩优股涌现的局面，这或将是未来常态。长期来看，A股股价的两极分化难以避免，不排除出现像港股那样的仙股(股价低于1元个股)。 “未来随着市场监管的趋严，退市制度进一步推出，一些低价股股价必然会继续下跌，甚至将会渐渐退出历史的舞台。与此同时，那些基本面扎实、整体波动率相对较小的低价股则将会逐渐脱颖而出，因为投资者用较少的资金就可以买入不少数量的股票，获得较为良好的资产增值效果，或会渐渐成为投资者追逐的新对象。”宋清辉说。 的确，部分低价股经过近期连续大涨之后，估值已难言“便宜”，有的短期内暴涨更是缺乏基本面支撑。从业绩表现方面，目前两市862只股价在5元以下的个股中，已经预告2018年业绩的且给出净利润增长的有245只，其中预告去年净利润下降的有118只，占比接近五成。 近期股价急剧暴涨但业绩不理想的部分个股中，有的已经开始见顶回落。在新时代证券分析师樊继拓看来，2019年前期的配置思路中，要考虑短期的涨幅和预期兑现程度，如果是能够兑现业绩的板块，可以继续持有(例如新能源车、火电)，但如果是不能兑现到业绩的板块，或难有继续超预期的催化剂，那么阶段性涨幅过大后需要谨慎。（证券时报 钟恬） |
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