广发证券:国企改革风起 三主线优选主题龙头 广发策略研究 陈果 张宇生 国企改革是一个我们致力于中长期跟踪的方向。但是作为一个主题来说,它的问题是什么?标的太多,不够明确集中,市场上有成百上千家上市公司披着“国企改革股”的概念外衣,投资者几乎无从适从。显然,投资者需要优选主题龙头,从主题策略角度,我们提供三条线索,供大家参考。 上周,国企改革表现强势,在广州国企改革方案的催化下,广东国资改革指数本周涨幅16.03%,我们建议关注的三只重点公司周平均涨幅为17.41%。 我们认为,国企改革的强势表现有望持续。从风格上来说,投资者对国企改革主题有较大寄托,认为其是主板的一条主线,在我们与客户的交流中,投资者在明显加强对于国企改革主题的关注;从事件催化来说,本月国企改革有望伴随着持续的政策文本出台。 6月5号的深改组会议上审议通过了《关于在深化国有企业改革中坚持党的领导加强党的建设的若干意见》《关于加强和改进企业国有资产监督防止国有资产流失的意见》。我们认为,在混合所有制的大背景下,防止国有资产流失政策实质上会托底国有上市公司的资产价格。 国企改革是一个我们致力于中长期跟踪的方向。但是作为一个主题来说,它的问题是什么?标的太多,不够明确集中,市场上有成百上千家上市公司披着“国企改革股”的概念外衣,投资者几乎无从适从。 显然,投资者需要优选主题龙头,从主题策略角度,我们提供三条线索,供大家参考: 我们曾经推荐的第一批央企改革试点组合(尤其国有资本投资公司试点国开投系与中粮系)是国企改革股龙头。我们认为未来的第二批央企改革试点将是国企改革主题的新龙头,我们认为中国诚通集团有望成为下一批国有资本投资公司试点(详细内容参见广发主题策略在3月27日发布的《谁将成为下一个中粮系》); 今年国企改革新增央企整合线索,中国中车无疑是龙头。我们认为未来央企汽车系的整合非常值得关注,建议继续关注一汽系与东风系的整合进展;(参见广发主题策略在5月4日发布的《央企整合,重点关注一汽系》) 从地方来看,刚刚出台规划,并且推进速度与力度在全国处于领先位置的广州国企股将在当前阶段属于地方国企改革龙头,建议重点关注珠江钢琴、珠江啤酒、东方宾馆、广日股份以及尚未有上市公司平台的广州金控。本期周报,我们对广州国企改革做进一步展开。 国企改革标的股一览:(广发证券) |