目前资产价格上涨高峰期已过！（转）

混在股市

资金推动市已经过去，目前资金处于紧缩周期。去年年初，虽然形势紧张，但在4万亿投资政策以及适度宽松的货币政策出炉之后，市场出现上涨格局。而今年虽然满世界叫嚷通胀预期，但民间借贷利率已经高企，银监会与外管局一堵信贷流入资本市场、二堵境外热钱，资金推动市已经过去。从这个意义上说，通胀第一波资产品价格上涨高峰期已过。房地产市场表现得非常明显，资金链紧绷的投资客开始撤退。深圳出现投资客割肉92万元卖房事件，是一个风向标。深圳之外，北京、上海也不能幸免。豪宅退烧是热钱从高端奢侈市场、从投资市场撤退的先兆。这一结论可能让人质疑。“两会”刚结束，北京出现央企三地王，内地投资客在香港扫楼——长江实业地产高调宣布，春节期间在北京的路演推销颇有成效，已有来自内蒙古的富豪计划投资10亿港元购入接近100个单位。这与内地豪宅退烧并不矛盾。资金如退潮时波浪，一浪更比一浪低，香港是境内外资金汇集处，购买香港豪宅，等于购买香港的法律保护。在山西被扫地出门的煤老板们，将香港视为保有财产的最后一块安全岛，与内地民企约请外资入股性质相似。反观香港本地人，购买豪宅热情大减，今年2月，香港豪宅共出现125宗二手买卖个案，比1月份的318宗锐减61%，并创下2004年来同月的成交量新低。而“央企地王”，则是从去年开始的中国房地产业大洗牌的前兆。等到二次房改成功，保障了60%的中低收入人群，高档商品房住宅就会像断了线的风筝，摆脱道德的束缚一飞冲天。只是，到时候房地产是否会如央企所愿，有煤老板等各种富豪买单那得另说。让国际友人来买单，更是不靠谱的事。现在关键是货币政策，直接决定着房地产市场是否能迎来又一波反弹。虽然今年一线城市房地产供应量不大，只要货币按照现在的规模紧缩下去，房地产就会风雨飘摇。这股房地产市场的冷风会吹到证券市场吗？不会太大。证券市场情况稍好于房地产，毕竟还有种种概念可炒。在概念炒作中，泥沙俱下，一些处于成长期的中小上市企业是沙砾中的黄金，而另一些从不给投资者回报的大公司则是冒充宝石的鱼眼。必须寻找到中国经济真正的脊梁何在，上市的高科技等企业会成为中国未来发展的希望，中国虽然是“高铁王国”，但铁路公司本身却是无底洞，只有围绕高铁周边设备、技术成长的市场型公司，才是未来的希望。去年资本市场上涨是资金推动的结果，而不是中国经济结构转型取得了成效。今年市场震荡，同样是因为资金信号不明朗。幸运的是，由于中国经济结构处于转型过程中，还有一些企业会脱颖而出，证券市

大槐树

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