行业分析 航天军工板块表现强势

我的别墅养着猪

上周，西飞国际(000768)受益于大股东收购FACC，材料技术有望获提升，复牌后直接涨停并带动飞机制造板块大涨，航天军工板块整体表现强势。 

　　众所周知，航天军工是抗周期性行业，具有较好的稳定成长性。在过去十年中，飞机市场的发展空间也较大。与世界其他国家相比，我国通用航空产业明显落后，与我国国民经济发展水平不相适应。 

　　随着我国经济发展导致对外依存度提高和对外投资增长，我国国家安全的内涵由生存安全扩展到发展安全，国家利益也从原来领海、领土、领空扩展到陆、海、空、天、电磁领域。近期国内航天军工行业有加速的迹象，例如大飞机项目的重新启动，国内具有自主知识产权的支线飞机开始商用，国外飞机制造巨头在我国设立生产基地等等。 

　　就行业基本面而言，航空工业市场前景良好，研发投入依然保持稳定增长，军品订单增速不会下降，国际转包业务明年有望实现正增长，全球卫星产业依然保持快速增长。同时，军工资产证券化进一步深入：中航工业旗下尚未实施资本运作的公司将继续进行资产整合。

　　兵器工业集团继中航工业后公布了自己的发展改革规划，资产整合渐行渐近。航天工业的资产整合将会先从民用产品开始。

　　就投资策略而言，投资者应关注具备垄断性、高成长性的主机制造商，具备资产注入题材的公司，以及国际航空转包业务回暖的受益公司。

　　品种选择上，应坚持从技术、资本壁垒和资产注入角度选择公司，如中国卫星(600118)、哈飞股份（600038）、洪都航空(600316)、航空动力(600893)、成发科技（600391）、中航精机（002013）、中航光电(002179)等。

　　（东方证券 钟建）