指数有进一步上拓空间

我的别墅养着猪

对中央经济工作会议的乐观预期令市场憧憬明年政策仍趋于积极

　　上周沪深股市冲高振荡,市场交投活跃,目前来看,本周大盘可能会有反复,但强势基调和反弹趋势不会改变,且市场对中央经济工作会议的乐观预期也有利股指走势。

　　上周大盘继续向前期高点挺进,在周一跳空高开收出光头光脚的大阳线后,并没有快速回补缺口,而是出现了较为平稳的窄幅振荡格局,这种振荡走势可以理解为是对前期强势表现的整固,为后市股指进一步上行提供必要的过渡。目前来看,本周大盘可能会有反复,但强势基调和反弹趋势不会改变。

　　指数累积一定获利压力

　　股指能够维持重心上移的趋势,主要得益于权重股呈现良好的轮动效应,先是金融、地产,随后是煤炭、有色等资源品种,最后是滞涨的石化、电力,助推指数不断攻破上方关口。基于宏观经济复苏趋势进一步明朗以及政策的大力支持,特别是流动性的持续充裕,我们认为指数有望进一步向上拓展空间,但也应注意到短期市场在放量拉升后累积了一定的获利压力,难免产生振荡,同时目前位置也是前期的一个密集成交区,市场有一定的振荡消化压力的要求。

　　影响后市走势的关键变量依然是经济走向和对相关行业及公司的政策支持。中央经济工作会议将在本月底召开,将确定未来一年经济和社会发展的主要任务、宏观调控的基本方针。根据有关专家的预计,此次中央经济工作会议的主基调将是巩固经济复苏的良好势头,延续“扩大内需”的主线,强调转变增长方式和调整结构,并保持政策连续性。同时,从政策方向来看,政府倾向于延续一系列行业优惠政策。汽车方面,商务部等有关部门正在研究调高汽车“以旧换新”的额度,并进一步扩大购置税减免范围。这些举措令市场憧憬明年政策基调仍将趋于积极。

　　回调不影响大盘走势

　　上周权重股和中小盘题材股的脱节越来越严重,未来如果权重股补涨则需要更大的成交量配合,目前看这点存在难度。相反,题材股拉高后获利回吐,将会带动指数回调,再加上目前技术指标居高不下,短线超买严重,因此本周很可能出现一次回调过程,全周走“V”型的可能性较大。不过这种技术调整,一般不会造成趋势上的转折,回档的深度也不会太大,只要趋势不变,投资者仍可持股应对。

　　（银河证券、申银万国）