五粮液（000858）：国庆中秋双节最大受益者

摩罗星

五粮液（000858）：国庆中秋双节最大受益者
短线导火线：随着国庆中秋双节的逼近，无论高端还是中低端酒，均已进入全年第一个产销高峰时节，白酒、黄酒和葡萄酒三大酒将在其上半年较高的收益水平基础上，延续良好的景气态势和产销高增长，相关上市公司的三季度业绩水平将迎来大幅增长，特别是其中的龙头公司，如白酒龙头五粮液（000858），值得重点关注。

投资亮点：
1、品牌价值：“五粮液”品牌在2008年中国最有价值品牌评价中，品牌价值450.86亿元，居白酒制造业第一位，居中国最有价值品牌第4位。“五粮液”品牌比去年增长了48亿元，继续稳居中国食品饮料行业第一品牌位置，这也是五粮液连续14年成为中国食品行业最具价值的品牌第一位置。

2、高生产能力高毛利率：目前，五粮液的商品酒生产能力已达到45万吨/年，成为世界上最大的酿酒生产基地。五粮液已形成了70余个品牌，千余种规格的系列酒产品。在70余个品牌中打造出18个重点品牌来承载45万吨左右的销售规模。毛利率方面，09年1-6月实现高价位酒营业收入33.91亿元，毛利率为83.25%；中低价位酒营业收入15.20亿元，毛利率为30.67%。