基金持仓再创新低后 食品饮料布局窗口开启

神童股手

　　数据显示，2026年二季度主动权益基金食品饮料配置比例由一季度的4.0%大幅降至1.5%，全市场基金持仓比例也从5.3%回落至2.7%，均创2020年以来新低。基金持股数量与持仓市值同步减少，白酒板块减仓最为显著，二季度消费淡季下社零数据较为**淡。

　　
　　一份研报观点认为，当前基金持仓再创新低意味着筹码结构进一步夯实，食品饮料底部布局窗口已经开启。研报指出，虽然二季度大众品营收增速环比回落，但白酒板块茅台市场化改革初见成效，年内二次提价，板块触底趋势明显，价格底部基本确立并成为行业核心锚点。

　　
　　研报认为，估值和基本面均处于较低位置的食品饮料，有望在三季度迎来板块轮动，科技板块获得明显超额收益后，部分资金存在换仓回流需求。白酒行业总量下行趋势放缓，下半年有望逐步修复，马太效应将推动份额向高端龙头和区域头部酒企集中。消费场景**民化下，宴席和酒旅融合带来结构性增量。

　　
　　研报还指出，大众品呈现分化格局，乳制品、功能性饮料、休闲零食等健康化、品牌化赛道长期成长空间充足。十五五消费规划进一步打开中期增长天花板，估值修复与业绩改善有望共振，食品饮料板块中长期修复行情值得关注。