家电至暗时刻将过 2026H2迎双重修复

神童股手

　　数据显示，2025H2至2026H1家电行业面临国补高基数、原材料涨价及人民币升值压力，收入和盈利同时承压。但进入2026H2后，高基数影响显著缓解，内销有望回归**稳增长，外销在关税调整和海外去库存完成后也将重回稳健轨道。

　　
　　一份研报观点认为，当前家电龙头短期承压，但估值处于低位且股息回报可观，行业基本面即将触底回升，因此有望迎来业绩预期和估值水**的双重修复。研报指出，白电板块内销最艰难时期或已过去，外销冰洗保持稳健，空调承压后有望逐步回暖，美的集团、TCL智家、海尔智家、格力电器等龙头具备修复条件。研报认为，黑电领域国内龙头份额持续提升，产品结构升级带动盈利能力改善，TCL电子和海信视像优势明显。

　　
　　研报还强调科技转型机会，部分企业通过外延并购切入PCB钻针、3.2T光模块等高景气赛道，主业提供稳定现金流，新业务成长性强；另一些公司凭借核心零部件优势，协同切入AIDC液冷和机器人热管理领域，快速建立竞争壁垒。这些积极变化正成为推动股价回升的核心动力，值得重点关注。