把量化这只狼关起来，藏马熊翻进来了

中石油打灰机

复盘的时候，我发现了一个问题：这一轮资金高度抱团AI科技是从4月初开始的。过去我们散户一直抱怨量化冷血，抱怨量化收割散户。可是这一轮从低位虹吸资金到高位科技抱团的时间节点恰恰就发生在了4月7日收紧量化交易之后。

这绝对不是巧合。量化本身就是一把双刃剑。

在没被管控之前，量化不光会追涨热门股，还会遍地撒网，几千只小票来回做日内交易。那些无人问津的冷门股，全靠量化资金撑着流动性，不至于一卖就直接砸跌停。而且还有一部分套利量化，看见AI板块涨得太疯，就会反手做空高位，同时去低位挖掘超跌个股，自然而然就能分流主线的热钱，不让资金死死挤在一个赛道里。

可新规落地之后，高频套利直接做不了了。原本分散在几千只中小盘里的量化资金，大批量撤离小票。这下好了，冷门股票彻底失去承接，谁都不敢去抄底，生怕一进场就被套在阴跌泥潭里。全市场的存量资金一下子没了别的去处，只能一股脑涌向成交最活跃、进出最方便的AI、芯片大盘权重股。

更关键的一点，原先还有量化融券来打压炒作泡沫。高位股涨过头了，机器会自动开空单，给过热的行情踩一脚刹车。现在日内回转融券被改成T+1，短线做空的路被堵死，高位抱团股再也没有空头来制衡，上涨一路畅通无阻。

最后连留下来的量化资金也变了玩法，放弃了分散套利，全都改成趋势交易。几百套模型逻辑大同小异，只盯着走强的科技主线一起买进，进一步加速资金扎堆。

我们以前总把市场两极分化的锅扣在量化头上，到头来才看明白：量化只是行情波动的放大器，并不是抱团行情的始作俑者。它既能助涨助跌，也能分流资金、**衡市场冷热。

我们散户真的挺可怜的，当初骂量化有多凶呀，结果现在把狼关起来后，藏马熊翻进来了。

抽走了这股分散资金之后，公募基金又被半年业绩排名牢牢捆住，只能扎堆主线保住业绩。一边是小票流动性枯竭，一边是热门赛道只涨不跌，一九极端行情被推到了顶峰。

说白了，赶走了四处游荡的量化游击资金，整个市场只剩下抱团主线的主力部队，行情自然变得越来越极端。

如何在量化被限制无法有效提供流动性的情况下，缓解这种极致的抱团。我的智商有限，能想到的就两种：一是用中报业绩去证真伪，故事讲到这里，是骡子是马要拉出来溜溜了。二是等上面主动出手调剂，将资金引导去大规划文件中其他同等重要的赛道。所以接下来的7月，我认为会是一个非常重要的分水岭。

天疯小侠

总之所有的代价都由韭菜承担。

天疯小侠

电力，石化这些大盘也是一路待涨。

中石油打灰机

天疯小侠 发表于 2026-6-30 23:54
电力，石化这些大盘也是一路待涨。

哥，电力可能还有机会，石油真的别碰了。碳酸锂前几年扩产，现在库存压价很大，搞不好真的又来一次供给侧改革的。至于石油可以战略收储，上面无所谓的。明摆着上面在鼓励大家多用电，少烧油，现在20来万就能买一台全新路虎油车装13，以前你敢想？

吾王威武

好文

飘雨停的街巷，

写的好

天疯小侠

中石油打灰机 发表于 2026-7-1 00:04
哥，电力可能还有机会，石油真的别碰了。碳酸锂前几年扩产，现在库存� ...

现在不看业绩看梦想。

时之砂

这行情，又空仓等待方向，看不明白