●●04.20第16周：首战已占优，金融需更强！●●

顺手黑马

（一）、市场回顾：

      2025年第十六周，特朗普关税反复无常极限施压三而衰，管理层救市稳扎稳打，全A等权和沪深300周线吊颈线，上证最强周线收阳，其他指数周线均收阴；全A等权中证1000的周线MACD二次死叉第三周；深指周线MACD金叉快速死叉五周。沪深300日线形成三日向上岛形反转缺口。上证日线MACD率先金叉一日，全部击穿10周线。一年多来，2023、2024两度年中经济会议定调【要活跃资本市场、提振投资者信心】、【提振投资者信心，提升资本市场内在稳定性】——两度“提振投资者信心”，第三次【要努力提振资本市场】。这十年一遇的第三次“国九条3.0”，管理层长达一年多精心布局，管理层再一再二，再三就是“勿谓言之不预也”，总攻已经开始，“开弓没有回头箭”。2024年底的2025中央经济工作会议【实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策】【稳住楼市股市】，16年前的2008年底的2009中央经济工作会议【实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策】【要保持资本市场和房地产市场稳定健康发展】【增强投资者信心】，2009年发生了什么我们还记忆犹新。

（二）、政策面：                                            


1、一季度，我国国内生产总值（GDP）同比增长5.4%，增速与上年四季度持平，比上年全年上升0.4个百分点。李强主持召开国务院常务会议，会议指出，要稳定外贸外资发展，一业一策、一企一策加大支持力度，支持外资企业境内再投资。要促进养老、生育、文化、旅游等服务消费，扩大有效投资，大力提振民间投资积极性。要持续稳定股市，持续推动房地产市场平稳健康发展。相关举措一旦推出，要直达企业和群众，提高落地效率，确保实施效果。；

2、4月18日下午，国家主席习近平在圆满结束对越南、马来西亚和柬埔寨国事访问后回到北京。；

3、美国哥伦比亚广播公司报道称，多名消息人士透露，由于特朗普政府对中国商品加征的畸高关税将导致供应链危机，特朗普政府内部已开始讨论组建一个工作组，以便在未能与中国政府谈判取得突破的情况下紧急处理这些问题。

       ●●关税战，中国早有准备，内需外交双重出击；特朗普急于化债，推崇“关税之王”麦金莱，如果继续挥舞关税大棒，必将成为胡佛第二；

（三）、基本面：

1、　央视网：当地时间17日，美国总统特朗普表示，对中美达成协议有信心。美国总统特朗普：“我认为我们会与中国达成协议，我们会和所有人达成协议的。如果我们达不成协议，那我们就定个目标，然后就这么定了，这样也挺好。大概在接下来的三到四周内，事情应该能全部搞定。”；

2、自特朗普与泽连斯基在白宫爆发激烈争吵、美国对欧盟征收“对等关税”后，欧盟最大经济体德国对大西洋彼岸的最重要盟友的政策也正在发生改变，甚至影响到对华政策。德国《经济周刊》等媒体最近称，正在组建新政府的德国联盟党（基民盟 / 基社盟）和社民党制定的联盟协议中，“华为条款”被删除。这意味着，华为在未来几年很可能不会被排除在德国5G网络外。；

●●中美经济互有难处，双方相持阶段结束：特朗普关税战冲击全球，但是老美股汇债三杀，更是遭殃；尽管特朗普对中变本加厉，自己已经难挡颓势，中国进入主攻，对等制裁；

（四）、资金面：

1、英国《每日电讯报》18日刊登了对英国财政大臣蕾切尔·里夫斯的专访，里夫斯在专访中表示，英国应与中国建立更深层次的伙伴关系，而非设置新的障碍，“中国是世界第二大经济体，我认为不与其接触是非常愚蠢的。这是本届政府的态度。”；

2、ETF市场规模站上4万亿元关口之际，月内ETF基金的资金净流入额也突破了3000亿元。据数据统计，全市场1143只可统计的ETF基金（场内，非货币型，下同）的月内资金净流入额合计为3005.28亿元。其中，沪深300ETF、中证500ETF、中证1000ETF等宽基产品最受青睐。 ；

      ●●国家队2023年以来，两轮救市，已经不是救市，而是大规模阳谋建仓；特朗普关税战2.0引发击穿3100国家队第三次救市，速度力度是最大最快的。中方已经打开大门欢迎全球流出流动性，既然大门打开，流入就会不止：DeepSeek冲击美股“七巨头”，老美想法设法阻止全球资本流向中国，也无济于事。

（五）、技术面：

      1、均线位置——上证5周线死叉10周线2周；沪深300周线死叉2周；深指周线死叉2周；创业板死叉3周；科创板死叉2周。上证日线金叉3；沪深300金叉3；深指金叉2；创业板金叉2；科创板金叉4；

     2、空间位置——上证9.30周线向上跳空缺口回补。3.21日全A等权日线四日向下跳空岛形反转缺口；4.17所有指数全部周线向下跳空缺口；沪深300在4.10日形成三日向上岛形反转缺口；

     3、时间位置——上证周线MACD死叉15；沪深300周线死叉16周；深指周线金叉快速死叉5；创业板周线死叉16；科创板周线死叉4周。上证金叉1；沪深300金叉1；深指死叉21；创业板死叉34；科创板死叉28。
（六）、本周热点板块：

1、什么样的行业板块能够成为热点？
2、为什么能成为热点？


2025年01.01-04.18

年度最大涨幅榜（排除北交所）

代码     名称   最大涨幅%   板块
300251  光线传媒  403   传媒娱乐
300766  每日互动  387   DeepSeek
300871  回盛生物  342   化工
300153  科泰电源  319   数据中心
300718  长盛轴承  317   机器人、核能
688316  青云科技  307   DeepSeek
301396  宏景科技  277   DeepSeek
300611  美力科技  272   机器人
300344  立方数科  271   云计算
301261  恒工精密  269   机器人
605488  福莱新材  244   机器人
600126  杭钢股份  243   DeepSeek

2025年04.01-04.18

月度最大涨幅榜（排除北交所）

代码     名称   最大涨幅%   板块
601086  国芳集团 153   关税受益新零售
301156  美农生物 131   关税受益农林牧渔
002165  红宝丽   118   环氧丙烷+光刻胶
002693  双成药业 114   海南+医药
001234  泰慕士   103   纺织代工
605188  国光连锁 102   超市连锁
002084  海鸥住工  98   关税受益东盟贸易
300466  赛摩智能  87   数据中心+机器人
300240  飞力达    87   关税受益仓储
002688  金河生物  87   关税受益农林牧渔


2025年04.14-04.18


周最大涨幅榜（排除北交所）

代码     名称   最大涨幅%   板块
605188  国光连锁  64   超市连锁
002693  双成药业  63   海南+医药
600644  乐山电力  61   电力+智能电网  
002165  红宝丽    59   环氧丙烷+光刻胶
301558  三态股份  57   跨境电商
688602  康鹏科技  55   光刻机
603696  安记食品  50   消费
002098  浔兴股份  49   跨境电商
001395  亚联机械  49   房地产
003020  立方制药  48   医药


=
无论牛熊，中国资本市场特有的两年半到三年一个周期都会涌现新的主流热点，波浪式的接力运行：

。。。

●2013、2014、2015年，十年一遇的“国九条”2.0行情，一带一路大火（2013年9月7日习近平在哈萨克斯坦纳扎尔巴耶夫大学演讲《共同建设“丝绸之路经济带”》），央企改革、大金融成为主流热点。基建狂魔正式走向世界；

●2016、2017、2018年，国家队2015年大规模救市品种行情，救市品种大火，高股息、大消费、大科技等成为主流热点（2015年国家队救市主救主流）；

●2019、2020、2021年，贸易战+疫情行情（全球疫情大爆发大放水流动性泛滥：2020年3月27日，中央政治局会议明确发行2020年抗疫特别国债。预计发行总计1万亿元，从6月中旬开始发行，7月底前发行完毕；2020年3月27日，特朗普签署了《新冠病毒援助、救济和经济安全法案》(CARES 法案)，总规模2.2万亿美元；2020年12月27日，特朗普签署了第二轮的经济援助方案，总金额为9000亿美元；2021年1月15日，美国新当选总统拜登公布1.9万亿美元“美国救援计划”成为），大科技、医药、大消费等主流热点；

●2020、2021、2022年，疫情+大消费+大科技行情向新能源行情过渡，医药、大消费、大科技和新能源（新能源锂电池、光伏等等）轮动成为主流热点（中国新能源政策主导+2018年中国引入特斯拉、2020年6月特斯拉成为全球市值最高的汽车公司）；

●2023、2024、2025年。。。数字经济下AI行情叠加中国资产价值重估，轮动成为主流热点（）；
。。。。。。

无论牛熊，市场都在按照自己的节奏周而复始，重复运行。每一个持续将近两年半到三年左右主题主流热点，背后都有政策面、基本面、资金面，共振叠加资本市场技术面一个波浪一个波浪往前推进，尤其是业绩出现拐点形成戴维斯双击的热点行业热点个股，更是成为市场宠儿。聚集了最顶尖最聪明最前瞻人才的智库启动的国家级政策主导风口，叠加全球风口，引爆的大周期主题主流热点背后的逻辑，前瞻性、确定性、持续性都是非常明确和有力的。我们不应怀疑国家智库的眼光、智商、实力。过去、现在，甚至将来都将直播验证：

（1）、2007年苹果在中国深圳生产下线，中国从而建立起了全球最完善的消费电子产业链。2010年5月苹果超过微软成为全球市值最高的科技企业、2011年10月苹果成为全球市值最高的上市公司。期间，资本市场消费电子产业链诞生了立讯精密等等数量最多的十倍以上大牛股。智能电子消费时代，我们仅仅是端茶倒水代工打杂的看客。当下，华为、小米、OPPO、VIVO已经站在世界的舞台，开始向全球发动总攻；

（2）、1987年钱学森去英德等考察完毕回国后，于1992年向高层建议“新能源”方向；1995年第一家新能源车比亚迪成立；2016年9月8日，财政部曝光五家新能源车骗补事件爆发；2018年中国引入特斯拉，激发鲶鱼效应；2019年特斯拉在上海生产下线，中国从而完善和强大了全球最完善的整个新能源汽车产业链。2020年6月10日，特斯拉超过丰田成为全球市值最高的汽车公司。2021年10月25日，特斯拉市值一举突破万亿美元。期间，资本市场新能源产业链（汽车产业链+光伏产业链）诞生了天华新能等等数量最多的十倍以上大牛股。新能源消费时代，中国直接下场，换道超车，再度站上世界舞台；

（3-1）、中共中央政治局2021年10月18日下午就推动我国数字经济健康发展进行第三十四次集体学习：【习近平在中共中央政治局第三十四次集体学习时强调 把握数字经济发展趋势和规律 推动我国数字经济健康发展】；中共中央政治局2024年1月31日下午就扎实推进高质量发展进行第十一次集体学习：【习近平在中共中央政治局第十一次集体学习时强调   加快发展新质生产力 扎实推进高质量发展】。。。。它们将助力中国经济成功转型、二次腾飞。2022年11月30日，人工智能研究室OpenAI发布全新聊天机器人模型ChatGPT，人工智能AI应用拉开序幕；随后AI应用更是加速迭代，2025年1月中国DeepSeek震撼全球。2023年，数字经济三大核心要素——数据、模型算法、算力，以及AI等应用端已经启动多轮牛市。。。业界将人工智能AI称为人类第四次工业革命。数字经济的最底层AI芯片巨头——英伟达，股价10年112倍。美国芯片巨头英伟达在提交给美国证券交易委员会的文件中，在包含AI芯片等多个类别中，首度将华为认定为“最大竞争对手”。好戏刚刚开始，AI应用将会把数字经济推向一轮一轮的高潮。人工智能AI——人类第四次工业革命时代，中美将直接巅峰PK：中国Deepseek已经完成超越（未完待续）；

（3-2）、2022年11月21日，2022金融街论坛年会上，前证监会主席易会满：【建设中国特色现代资本市场 探索建立具有中国特色估值体系】；2023年10月31日：五年一次的中央金融工作会议：【金融是国民经济的血脉，是国家核心竞争力的重要组成部分，要加快建设金融强国。。。更好发挥资本市场枢纽功能，推动股票发行注册制走深走实。。。培育一流投资银行和投资机构】；2024年1月24日，国务院国资委在国务院新闻办公室举行发布会：【将进一步研究将市值管理纳入央企负责人业绩考核】；2024年4月12日十年一出的【“国九条”3.0】出台。。。要求市值管理的中特估它们也将完成中国【金融强国】赋予的历史使命。帝国构成的三大基因——金三角：军事霸权、科技霸权、金融霸权。“一带一路”十年，也是基建狂魔走向世界的十年，也是中国的军事、科技迎头赶上强大起来的十年，二者为“一带一路”保驾护航已经不成问题；但是新的十年，必须同样要有强大的金融为“一带一路”保驾护航。美联储降息开始，中国布局潜伏一年多终于全面反攻，拉开【金融强国】序幕（未完待续）。

中国几十年的房地产土地财政难以持续。当下，市场和经济极度低迷，相当脆弱，在数字经济还没能担当支柱之前，救经济的牌不多，救信心的牌几乎全部打出。短期转型之际，房地产、汽车、消费——还是救经济的速效药丸。房地产和汽车利好政策继续发力。

2024年比亚迪、吉利联手进入全球车企销量前十，位居第五、第十。2024年比亚迪继续高歌猛进，比亚迪汽车全年销量突破427万台，继续追赶日韩车企：中低端正面硬刚日韩美品牌 ；华为顶流——正面硬刚BBA。此时此刻，你比我领先，那就是“产能过剩”，欧美开始加力围堵。但是越围堵，我们越能突破突围。

但新能源赛道中2019/2020/2021/年已经十几倍甚至几十倍上涨空间的最上游锂电池等主流热点板块，先知先觉的超级主力2022年已经完成了回光返照的最后大撤退，尽管新能源部分分支前几年并没有大涨暴涨，它们的时代还在延续，它们的上升趋势还没有掉头，还将因为新能源车渗透率不断提高高速增长，并且随着业绩释放有局部机会；房地产行业，随着人口红利消失、经济转型、巨大库存等，从几十年学香港卖楼花（期房）模式改学新加坡国家收房廉租模式，无论政策如何刺激，无论力度如何加大，但已无法再现前几十年风光，它们的时代已经落幕，它们的上升趋势早已掉头，任何一次反弹，都是回光返照（房地产三巨头恒大已经倒下，碧桂园举步维艰，万科艰难前行）；大消费是长周期品种，需要长时间消化沉淀彻底，才能恢复新的上升趋势，才能启动新的大波段行情。

疫情三年，百业凋敝、民生艰难、财政吃紧、养老金亏空。。。。。整个社会信心缺失，几十年房地产土地财政难以持续，谁能带领中国经济再度破局？

悲观者，永远看到的是问题；乐观者，永远在寻找办法解决问题。国家决策层2021年就开始着手——数字经济转型接棒；2023年，金融强国登场辅佐；2024年，新质生产力如虎添翼；2025年AI+应用、机器人更上台阶。

图灵奖得主院士姚期直：数字经济的三大核心要素包含数据、模型算法、算力三个方面，每一个方面都有相应的前沿核心技术。人工智能AI被认为人类第四次工业革命。数字经济为人工智能提供了广泛的应用场景和数据支持，而人工智能则是数字经济中实现智能化和自动化的重要手段。数字经济下的科技们和金融强国下的中国优质资产价值重估，它们将接替2020、2021、2022几年大火的大科技、大消费、新能源主流热点，不仅仅是2023年的大热，更是将要延续两年半到三年的整个新周期，随着人工智能AI+应用的快速迭代和扩大，中国在应用方面的强大市场优势，DeepSeek震动全球，数字经济各个分支将会越来越具备业绩支撑；金融强国下的中国优质资产价值重估具有它重要的历史使命——土地财政向股权分红财政转移。数字经济的三大核心以及人工智能AI的广泛应用，和金融强国下的中国优质资产价值重估，将会共同推升本轮牛市，从而解决中国经济面临的重大转型和财政、债务、养老、社保等等问题。高股息的中国优质资产煤炭、电力、石油黄金有色资源、银行等等已经有部分率先创历史新高，为“国九条”3.0牛市行情城门立木；本轮国家主导的重组风口，十倍股同样城门立木。这轮【金融强国】牛市，AI+、机器人、大金融等里面同样会跑出十几倍几十倍大牛。

几百年来秉承强盗逻辑发家的欧美加澳日，你不行时，他推行全球贸易畅行无阻；你行时，他脱钩断链阻挡前行。中美博弈进入大决战。中国如何突破？华为、小米、OPPO、VIVO等等智能手机，带领中国电子消费在全球杀出了一条血路，全球PK；比亚迪、奇瑞、吉利、华为等等智能新能源汽车，同样为智能化新能源汽车消费在全球杀出了一条血路，全球PK。比亚迪等对决日韩美，华为汽车等2024年对决BBA，2025年等对决迈劳。电子消费和汽车消费，历来是经济中两大最具全球化的消费阵营，是欧美日韩经济的致胜法宝。最新消费电子和智能化新能源汽车，经济最具全球化的两大消费阵营，将是中国数字经济转型的排头兵。继老美打压华为，欧美开始联手打压中国新能源车，尽管前途漫漫，面临围追堵截，但是它们必将在中国未来十年，和中国奋起直追并逐渐强大的金融（已给出路线图）——这一发达国家的另一大致胜法宝一起，走向全球，正面与美欧日韩等在全球最大的两个消费领域——智能电子消费和智能新能源消费展开激烈竞争，并且有信心全面超越，从而保持中国经济持续发展，无论当下和未来面临多少困难，趋势不可阻挡。

（七）、后市预案：

      目前整体上：

（1）、基本面：经济低谷徘徊弱势回升，管理层重磅措施继续，经济前景无碍，尽管过程缓慢艰难。2024年以来，从洲际导弹到黑神话悟空，再到Deepseek/哪吒。。。人心的信心逆转趋势明显，经济、股市信心需要进一步唤醒恢复稳固。唯有经济、股市、信心进一步恢复稳固，经济体感才会加强、信心才会倍增。美联储降息，中国已经组合拳给经济和股市注入强大动力，基本面在不久的未来很快会有明显的改观和回升。从经济基本面看，当下和1999-2001也是从困境中反转类似；

    （2）、政策面：2023.7.24年中经济会议【要活跃资本市场，提振投资者信心】定调，历史罕见；2024.7.30年中经济会议【提振投资者信心，提升资本市场内在稳定性】；中央金融会议【金融是国民经济的血脉。。。更好发挥资本市场枢纽功能】进一步定调；2024.9.26三季度经济会议【要努力提振资本市场】。叠加【降印花税】、【汇金、国新入场】、【证监会换帅】、【“国九条”3.0】、【三中全会】、。。。几乎所有历史大底部超级重磅利好牛市基因全部聚齐。再一再二，再三就是“勿谓言之不预也”，总攻已经开始。2024年底的2025中央经济工作会议【实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策】【稳住楼市股市】，16年前的2008年底的2009中央经济工作会议【实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策】【要保持资本市场和房地产市场稳定健康发展】【增强投资者信心】，2009年发生了什么我们还记忆犹新。2025年1月22日六部委《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》更是实实在在的真金白银利好；

（3）、资金面：国家队一年来两轮源源不断的进场建仓扫货。。。建仓扫货完毕，美联储降息靴子落地，此时此刻，中国一方面内部从资本市场历来的“资金禁止流入股市”彻底转变为“证券基金保险公司互换便利首期规模5000亿 获取的资金只能用于投资股市”。2025年1月22日六部委《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》更是实实在在的真金白银利好；另一方面外部敞开大门，迎接更多全球寻求最安全投资洼地的资金活水。DeepSeek震撼全球，动摇美股“七巨头”，资金抽离老美。国家队等主流资金已经走在经济、信心之前了。管理层一年多来的布局，国家队两轮救市建仓，经典；


    （4）、技术面：

a、年线——上证沪深300年线探底收阳反包；深指创业板指数年线探底收阳；
b、半年线——上证MACD金叉快速死叉第6，沪深300、深指MACD进入死叉5。五大指数全部阳线反包。上证20211231吊颈线伴随金叉、沪深300在2021630突破2007历史新高、20210630/20211231深指双吊颈线。。。如此大级别的空头信号出现，同步叠加季线、月线的空头信号出现，是包含一切市场技术的信号，刻骨铭心；
c、季线——上证季线死叉第11根0轴附近极度逼近、沪深300季线率先回探死叉第12、深指季线0轴金叉组合完毕死叉11、创业板季线死叉11。上证20210930/20211231季线在MACD金叉上涨五连续出现双吊颈线的空头信号叠加半年线和月线空头信号，刻骨铭心；
d、月线——沪深300月线金叉5个月再腾起6个月、上证、深指、创业板月线MACD均金叉第6个月。上证50ETF月线MACD已经率先金叉5个月腾起第6个月。深指创业板均向下月线跳空缺口回补。上证月线在上证中国资本市场长期上升趋势线下轨支撑250月线构筑十年一遇的大双底已经成功；
e、周线——上证周线MACD死叉10；沪深300创业板MACD周线死叉11周；深指率先金叉1、科创板金叉3。均站上5周线。

●中长期看——上证和深指季线均是MACD在0轴附近历史上三次金叉，2009年第一次、2017年第二次前，两次均是0轴金叉直接掀起大牛市，这第三次上证深指2020年二季度金叉开始也走出了一波牛市。目前上证已经回归0轴并且顺利金叉。上证率先20年来，第四次回归0轴金叉，这么多年来，0轴附近的金叉都诞生了巨大的机会。即便2020年上证看起来如此小的空间，但是深指尤其是创业板空间却很大，并且新能源超级赛道无数大牛并不比历次大牛市差。这次也不例外，十年一遇的泼天财富机会，管理层已经布局一年多，启动就燃爆，未来可观；

●中短期——

2023.7.24以来，这次几乎动用了【“国九条”1.0】、【“国九条”2.0】历次大牛市大底部所有的重磅利好大牛市基因政策，同时叠加2009/2020小牛市的基因政策。我们抛开——鼓励回购、鼓励增持、完善减持规则、完善分红制度、完善IPO制度、降准降息、吸引中长期资金入市。。。等等这些利好不谈，历次大牛市大行情大底部基因，在2023年下半年到2024年这次几乎全部聚齐：

【要活跃资本市场，提振投资者信心】（半年度经济会议） + 【降低印花税+收紧IPO+严格减持制度+降低融资保证金从100%下调至80%】+【汇金买入交易型开放式指数基金（ETF）；国新投资增持中证国新央企科技类指数基金】+【金融是国民经济的血脉。。。更好发挥资本市场枢纽功能】（五年一次的金融会议）+【关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见（“国九条”3.0）】（十年一次的“国九条”）+【提振投资者信心，提升资本市场内在稳定性】（2024半年度经济会议）+【要努力提振资本市场】（2024年三季度政治局会议）。。。二度【提振投资者信心】，三度【提振资本市场】，再一再二，再三就是“勿谓言之不预也”，总攻已经开始。2024年底的2025中央经济工作会议【实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策】【稳住楼市股市】，16年前的2008年底的2009中央经济工作会议【实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策】【要保持资本市场和房地产市场稳定健康发展】【增强投资者信心】，2009年发生了什么我们还记忆犹新；2025年1月22日六部委《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》更是实实在在的真金白银利好。

这次2023.7.24【要活跃资本市场，提振投资者信心】 +2023.10.31【金融强国】+2024.7.30【提振投资者信心，提升资本市场内在稳定性】+2024.9.26【要努力提振资本市场】，三重【提振】，历史上绝无仅有；2024.4.12【“国九条”3.0】，直接给出【金融强国】路线图。【三中全会】、【2025年中央经济工作会议】，一步步明确，【三大资产公司划转汇金】，不似【平准基金】胜似【平准基金】，【金融稳定法】还在路上。2024.2.5上证击穿中国股市上升趋势线底线下轨250月线见第一个大底，2024.9.18上证再度击穿中国股市上升趋势线底线下轨250月线见第二个大底部。这次超级主力建仓、洗盘时间跨度足够长，已经超过一周年，“国九条”1.0/2.0两次十年一遇的大牛市，国家布局都长达一年到两年。从综合组合利好级别和性质来看，从超级重磅利好大行情大牛市大底部基因来看：

1、2004年、2005年：【“国九条”1.0】+【股权分置改革】+【降低印花税】，两大牛市底部基因（“双定调”+“降印花税”）叠加，加上【“国九条”1.0】加持，造就了中国十年一遇的最大一轮泼天财富牛市。2004年1月“国九条”1.0、到2005年1月降低印花税到4月股权分置改革定调，再到6月击穿1000点，时间跨度长达十五个多月。2004年1月31日【“国九条”1.0】确定了十年资本市场的方向——“做快”——大力发展资本市场，解决股权分置改革问题；“做稳”——保障资本市场稳定发展，股权分置改革平稳落地。当然，2008年金融危机引发暴跌，但是最终完成了【“国九条”1.0】又“快”又“稳”的解决了股权分置改革目标。2023.7.24到2024.2.5见第一个大底，长达六个多月时间跨度，2024.9.18见第二个大底，正好一年两个月。对比2004年“国九条”1.0开始到2005年见底长达十五个月时间，综合组合利好级别和性质已经超过2005、2006、2007年级别。但是，当下市场规模远超2005、2006、2007年市场规模，2023年下半年到2024年聚齐大牛市大底部所有基因的这轮机会，第二个底部构筑完毕之后，暴力上涨，启动速度甚至比历史上1999年的5.19都要更加暴力。可以预见这次“国九条3.0”力度和幅度最终将会超过2005-2006-2007年中国资本历史上“国九条1.0”超级大牛市行情，当然，未来将会越来越用拉长时间拉长空间更扎实更稳健的慢牛去堪比那次行情。《人民日报》【当不得“疯牛”，要当“慢牛”】；

2、2013年、2014年：【汇金入手指数基金（ETF）】+【三中全会：推进股票发行注册制改革】+【“国九条”2.0】，两大大牛市大底部基因（“双定调”+“汇金入手”）叠加，加上【“国九条”2.0】加持，掀起2013、2014、2015中国资本市场历史上又一轮十年一遇的泼天财富牛市。2013年6月25日，单针探底，然后经过长达一年的修复磨底筑底蓄势。期间2014年5月9日【“国九条”2.0】更是确定了十年资本市场的方向——“做大”——发展多层次股票市场。。。扩大资本市场开放、防范和化解金融风险、营造资本市场良好发展环境。当然，2014年杠杆牛也引发了2015年股灾，恰逢2018年贸易战、科技战，导致注册制推迟，不过最终完成了【“国九条”2.0】“做大”的目标——2023年中国境内市值世界第二。

但是，三十年来，发展又“快”又“稳”（三十多年始终在3000点上下徘徊）又“大”的中国资本市场，制度漏洞和缺陷越来越明显，严重挫伤了市场信心。因此，这次，除了聚齐“【国九条1.0】”、“【国九条2.0】”的所有重磅利好，同时又锦上添花，复制了2009年中央经济工作会议利好，现在真正的真金白银又来了，2025年1月22日，六部门印发《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》，更为重要的是，管理层彻底要弥补市场的制度漏洞。这样，资本市场——才能结束和全球主要资本市场几年的背道而驰局面，才能配得上中国经济多年领先全球主要经济体的增长。当然，近几年，中国资本市场之所以和全球市场背道而驰，和经济背道而驰，事出反常必有“妖”，现在这个局已经终于掀开了真正的面纱：

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1、牛市布局背景——2022年以后我们和全球背道而驰，事出反常必有“妖”。中美博弈已进入巅峰时刻：老美2022年以来本轮连续加息，延续科技战制裁围堵、贸易战脱钩断链，叠加2023年金融战全线做空，本想收割最肥的东方大国，但却没能得手。中美巅峰对决，长期以来，中国都处于防守阶段，兵来将挡水来土掩；随着中国科技、军事逐渐强大起来：无人机是中国超越美国的第一步，新能源电动智能汽车是中国超越美国的第二步，机器人是中国超越美国的第三步。现在DeepSeek震撼全球，冲击美国AI科技霸权。AI大模型，就是一个超级大脑，它可以是无人机的大脑，新能源电动智能汽车的大脑，机器人的大脑。一旦DeepSeek带领中国AI反超，中国在科技几大领域，将彻底站在世界之巅。字节赢在算法，DeepSeek核弹级别也是赢在算法。一个个科技超越将支撑中国经济，支撑中国的资本市场。当下，中美处于相持阶段和反攻阶段初期，尽管当下中国经济不振、信心缺失，土地财政难以为继、各种债务高企。。。老美也好不到哪里，美债更是天文数字（对老美不是问题。一种化债方式：采取华尔街已经传遍海湖庄园协议；一种化债方式：流氓本性决定了既然抢不到，那就最后美元贬值或者赖账，老美最新加拿大、格陵兰岛、巴拿马运河、乌克兰、加沙的行为，没有不敢抢的）、历史周期规律中的党争白热化（已经是你死我活）、老美的软肋以色列——已让老美国内撕裂全球失信失威失德，俄乌巴以以及中东乱局加速老美全球军事霸主地位坍塌，石油美元瓦解进一步加速老美金融霸权地位松动加速去美元化。。。老美总统两党轮流坐，政策措施来回反复，不管对中国如何施压，总体利好中国。。。老美的软肋实实在在是老美的软肋，我们的软肋恰恰是老美的负担、枷锁。。。中国已经在用太极手法化解老美一个个霸权攻势，全球多个场合一场场明里暗里较量下来，老美科技霸权和军事霸权彻底失去绝对优势甚至开始处于劣势，尽管过程将会异常艰难和难测。所以，从更长的时间维度来看——中国各美其美美美与共得道多助必将最终继续走向更好未来，老美唯我独尊霸凌欺压失道寡助最终会步历代霸权后尘。历史早已证明：慑于霸主淫威众星捧月，一旦霸主失威最终树倒猢狲散。时间在我们这边。我们为什么背道而驰？2022年美联储进入加息周期，我们蛰伏防守，2023.7.24到2024.9.24，长达一年两个月的精心精妙精彩布局，已经给出答案：“2022年以来美联储加息周期，我们蛰伏防守，精心布局；2024年9月美联储终结加息周期，进入降息周期，中国结束防守相持阶段，开始全面反攻，内部放水救经济救市场救信心，外部开放大门，迎接全球流动性。【金融强国】拉开了序幕，十年一遇的泼天财富、泼天富贵又来了。”

2、牛市布局路径——如此精心精妙精彩的布局，更为详细如是：2022年美联储加息以来，中国选择和全球金融和资本市场背道而驰，大金融始终低位匍匐，软得不能再软，弱得不能再弱；2023年7月24日，开始发出第一个信号【要活跃资本市场，提振投资者信心】，长达半年，几乎历次大牛市大行情大底部重磅利好不断释放，期间，击穿3000点，国家队进场第一轮救市（拿筹码），2024年2月2、5、6日，空方三次向中国股市长期上升趋势线下轨底线——上证重要下轨250月线2715和1000周线发动猛攻。空方2023年下半年以来的向下猛攻，点燃三道风险——完美收割雪球、引爆量化、重创两融，直逼最后一道质押风险，完成筹码大转换，危机时刻，证监会依法暂停新增证券公司转融券规模、汇金第三度入场、证监会换帅，三箭齐发，多方量变最终质变逆转发动总攻。2023年10月20日，上证击穿3000点，2023年10月23日国家队开始第一轮进场救市，2024年2月5日上证见第一个大底翻转，共计75个交易日；多方一口气猛攻到上证沪深300的120日均线上方，然后多方放慢节奏用两三个月的时间边休整边攻打的方式，最高攻到上证500均线和沪深300的250均线，接下来空方反扑。2024年6月21日，上证沪深300击穿120日均线击穿3000点之后，国家队开始第二轮救市（拿筹码），到2024.9.18日见第二个大底部，共计62个交易日。超越极限时间位置超越极限空间位置，美联储终结长达两年多的加息周期，进入降息周期；管理层救经济救资本市场多重重磅利好齐发，最高层更是再三——【提振资本市场】，再一再二之后，再三就是“勿谓言之不预也”，大金融软骨头，终于拉开【金融强国】的序幕，我们逐步在资源黄金、铁矿石、原油定价权上迈出了步伐，我们怎么可能让老美几大评估机构、几大投行随意定价中国，我们这次一定要拿回金融的定价权。大双底构筑完成，总攻已经开始。很明显，国家队从2023年10月开始第一轮救市（拿筹码），是上证击穿3000点开始行动，收割雪球产品、融资盘、量化，但不能触碰质押盘；2024年6月开始第二轮救市，同样是上证击穿3000点，击穿120日均线开始救市（拿筹码）。这已经不是救市，国家队直接就是大规模两轮建仓，比2015年更聪明更精准更四两拨千斤事半功倍的建仓。两年多的蛰伏防守，外资贝莱德们“根本就买不完”不得不离场，国家队吃饱喝足，总攻开始。这个十年周期十年一遇的大牛市大底部精心精妙精彩布局，长达一年多的多空大搏杀，筹码大转换，历历都在目，历史再重演，值得被铭记，未来必复制。你我将会见证、承接、分享这一十年一遇的泼天财富、泼天富贵，我们务必最终锁定这又一次十年一遇的泼天财富、泼天富贵。

3、牛市技术信号——2024年2月19日，上证出现一个向上的日、周跳空缺已经回补；2024年9月24日，上证出现一个向上九日岛形反转跳空缺口，堪比周线向上跳空缺口；2024年9月30日，所有周线缺口都已经回补。多空双方将会在近期重新博弈出一个新的信号，我们耐心等待。但是，这次第三次救市，管理层出手如此迅速果断快捷，更加确定关税战贸易战2.0之后，接下来就是承接和享受这次十年一遇大牛市的泼天财富、泼天财富。尽管短期缺口反复，尽管特朗普2.0关税战贸易战升级更是加剧震荡。

4、牛市财富路径——2004年1月31日【“国九条”1.0】确定了十年资本市场的方向——“做快”、“做稳”；2014年5月9日【“国九条”2.0】更是确定了十年资本市场的方向——“做大”；现在【“国九条”3.0】确定了未来资本市场的方向——“做强”——未来5年，基本形成资本市场高质量发展的总体框架。到2035年，基本建成具有高度适应性、竞争力、普惠性的资本市场，投资者合法权益得到更加有效的保护。。。一流投资银行和投资机构建设取得明显进展。到本世纪中叶，资本市场治理体系和治理能力现代化水平进一步提高，建成与金融强国相匹配的高质量资本市场。【“国九条”3.0】正好呼应了五年一次的金融会议【金融强国】。【“国九条”3.0】最终同样会踩着【“国九条”1.0】、【“国九条”2.0】的韵脚：时间上——参考最漫长的2013/2014年，磨底用去一年时间，这次2023.7.24定调信号发出开始，一年两个月，时间上和空间上都到了极限位置，最终构筑完毕两个大底部。【“国九条”3.0】出台，和2014年5月9日出台的【“国九条”2.0】时间上具有可比性，二者都是大牛市基因前期释放具备，制度漏洞不断弥补，各种底部牛市措施不断释放，【“国九条”】随后确定方向和路线图。【“国九条”3.0】最终会完成“做强”——【金融强国】的目标，堪比长盛不衰的美股，来匹配越发强大的“一带一路”、“人类命运共同体”这样宏大主题，完成【大牛市3.0】，2024年7月三中全会进一步为【大牛市3.0】加持。尽管会像【“国九条”1.0】遭遇金融危机、【“国九条”2.0】遭遇股灾、贸易战、科技战一样，【“国九条”3.0】会遭遇金融战，甚至热战等等；尽管每次大牛市时代背景不同，内外部压力不同，内外部环境不同，但是大牛市基因相同。

2025年第十六周，特朗普关税反复无常极限施压三而衰，管理层救市稳扎稳打，全A等权和沪深300周线吊颈线，上证最强周线收阳，其他指数周线均收阴；全A等权中证1000的周线MACD二次死叉第三周；深指周线MACD金叉快速死叉五周。沪深300日线形成三日向上岛形反转缺口。上证日线MACD率先金叉一日，全部击穿10周线。

特朗普内外交困，中国内外发力。特朗普2.0关税战，自己开始受不了。这次关税战贸易战，不会重演2018年特朗普1.0发动的贸易战，中国股市等待二次启动：

我们《大盘总结》里面详细记录了国家队2023年到2024年的两次救市：
2023年10月20日，上证击穿3000点，2023年10月23日国家队开始第一轮进场救市，2024年2月5日上证见第一个大底翻转，共计75个交易日；2024年6月21日，上证沪深300击穿120日均线击穿3000点之后，国家队开始第二轮救市，到2024.9.18日见第二个大底部，共计62个交易日；

4月2日特朗普2.0挑起关税战2.0，中国马上反击，4月7日上证击穿3100点，国家队进场，阵容超过历次救市，速度力度远超2023/2024两轮救市。更为重要的是汇金“类似平准基金”，央行“提供充足的再贷款支持”。前两轮救市都是击穿3000点，国家队行动，然后慢慢吸筹，时间长达三个多月见底。前两次已经慢慢吸筹完毕，这次第三次救市，不需要慢慢吸筹，而是组合拳速度力度空前，3100下最低3000是第三次救市的底线。所以，底线已经明确，本轮回撤趁关税战2.0之机打出回撤底部。即便，后市关税战还有反复，指数类似前两次救市还有二次探底，但是3000点是本轮底线。否则三次救市就会全部失败，【稳股市】无从谈起，关税战2.0也让全球怎么能相信金融都站不起来的中国，还怎么值得信任和合作？关税战首战已经占优，全球明显倾向东方，第三次就是希望能摆脱前两次救市的困境，金融市场更强才能让全球信服。

关税战2.0第一回合大战更加明朗：中国已不是六年前的中国，中国在军事、科技保持多年防守、相持之后，近年连续发动反攻并且反攻成功；贸易战和金融战也开始从防守、相持开始进入全面反攻。关税战贸易战到后来的金融战1.0持续累计打了八年，越打中国越强大，“东升西降”已经在各个方面次第显露，军事、科技完成一个个超越。正是有了一个个军事、科技超越，它们将支撑中国经济，支撑中国资本市场。关税战贸易战金融战2.0，中国完成【金融强国】超越，而不是重演2018年股市遭遇重创。国家队真金白银入场，到国家队统一行动，一个十年一遇的【“国九条”3.0】、【金融强国】大牛市，在2025年将会不断持续推升向前。  

关税战2.0回撤底部已经明确，月线级别上证等五大指数MACD已经金叉八个月，MACD金叉组合周期末端第九第十个月腾起，已经越来越临近；上证季线MACD看的更明白：二十多年来，中国股市上证季线MACD四次在0轴附近金叉，一旦在0轴附近金叉，就会诞生一轮大牛市，即便2020年上证沪深300涨幅不大，但是拥有大量科技和新势力的创业板还是大涨。关税战第一回合明显中国占优，狗急跳墙的特朗普第二回还会出什么幺蛾子？但是中国肯定有充足准备。单纯技术看，日线周线回撤一步到位，尽管短期还有震荡，但是最终形成月线季线的共振。总之，管理层还有组合拳，【降准降息】还没有登场，一旦登场，基本上是震荡结束，共振启动，开启大牛市第二个波段的总攻信号。

这轮“国九条3.0”大牛市，不仅聚齐了“国九条1.0”、“国九条2.0”大牛市的所有重磅利好，同时又锦上添花，复制了2009年中央经济工作会议利好。现在真正的真金白银又来了，2025年1月22日，六部门印发《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》。这就意味着，继国家队2023年和2024年两轮大规模建仓之后，保险资金、社保资金、养老金更大规模的进场（这恰恰是美国资本市场长期走牛怕跌的耐心资本）。源源不断的耐心资本进场，这会对【“国九条”3.0】【金融强国】形成强大的支撑。所以，接下来【“国九条”3.0】【金融强国】大牛市第二轮行情，在2025年进一步展开，最终让十年一遇的【“国九条”3.0】【金融强国】大牛市，不断持续推升向前。既然【金融强国】的序幕已经拉开，经济基本面不支持牛市的论调难挡“国九条3.0”趋势的层层推进，历史上1999年到2001年的牛市，就是从经济困局最终到经济增长的转变模型。尽管牛市道路不可能一马平川，而是一波三折，但是前途已经光明，特朗普2.0版贸易战根本无法阻挡十年一遇的大趋势。

这轮三重定调、重磅大底部基因叠加共振的牛市主流热点，将会再度重演历次大牛市的大牛路径。2023年10月31日五年一次的【中央金融工作会议】和2024年4月12日国务院印发《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》（“国九条”3.0），共同指向一个目标【金融强国】，并且给出了路线图。和历次重大事件一样，2008年金融危机；2018、2019年贸易战+科技战；2020、2021年贸易战+科技战+生物战；2022年、2023年、2024年贸易战+科技战+热战+金融战。。。终将是历史长河中的一朵朵浪花，是一场场大考。当下，随着智能新能源汽车和智能手机两大消费排头兵卷向全球，新的十年，可以预期在中国无人机、智能汽车、机器人、AI领先之后，中国经济用全球外部市场承接内部市场必将水到渠成、随着拼多多Temu踏着阿里巴巴京东亚马逊COSTCO等前辈的足迹惠及全球、随着抖音TikTok、小红书、Deepseek不断唤醒全球、随着老美军事霸权和科技霸权跌落、随着老美金融霸权松动。。。。。。新的十年，中国必将分享全球——从低端制造走向高端科技、分享从金融到文化全球最丰厚的红利，中国经济无需过分深度担忧，这是从上一个制造强国到下一个金融强国的十年，我们将迎来新的发展机遇；对我们投资者来说，每一次危机都是一次次不确定性中寻找确定性机会的大好打折时机，新的确定性十年，更是我们人生中难得的确定性机会。谁能穿越牛熊？放眼看，美国百年股市，能够穿越牛熊的是“【必须消费】的躺赢赛道”和“【科技赋能】的黄金赛道”，以及中国特有的两年半周期主流热点。我们要寻找和追求的就是不确定年份确定性的机会，和确定性年份确定性的机会！

夏天拉丁

1、什么样的行业板块能够成为热点？
2、为什么能成为热点？