11月19日三大报内参（早知道）

总裁

>婴童概念大涨7%　挖掘相关滞涨股
>集成电路政策可期　深挖上下游机会
>“气荒”蔓延至LNG涨价提速　供应商受益
>合康变频产能超预期　海外市场空间大
>11月份29家上市公司获股东增持2亿股
>三中决议为券商带来机会　三机构齐追中信证券

【财经要闻】
>央行表示将进一步推进信贷资产证券化。
>财政部拨48亿元推动文化产业，政策向好相关公司。
>广州二套房首付款提至七成，限购年限推至3年。
>10月70个大中城市房价逾九成上涨。
>程定华：四季度经济增长放缓，谨防IPO重启。
【投资聚焦】
>婴童概念大涨7%　挖掘相关滞涨股
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　　中央决定放开单独二胎，18日婴童概念板块大涨7.01%，居板块涨幅板首位，多只个股强势涨停。二胎放开产业链迎长期利好，仍可挖掘与之相关的滞涨二胎概念个股。永新股份（ 002014 ）曾获宝洁全球“企业供应商卓越奖”，双方合作紧密，公司募资建设的16000吨柔印无溶剂项目预计2014年初开始投产，主要是用于纸尿裤等卫生用品，重点供货宝洁旗下市占率第一的纸尿裤品牌帮宝适，帮宝适2012年全球收入已超120亿美元。沃森生物（300142）主营产品Hib疫苗用于预防婴幼儿肺炎、脑膜炎等严重疾病，Hib疫苗1岁以下婴幼儿需接种3-4 针，每支价格40-60元，公司的婴幼儿疫苗在二胎产业中受益顺序靠前。

>集成电路政策可期　深挖上下游机会
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　　时报资讯曾在11月14日报道，国家即将出台集成电路产业扶持政策，有可能采取产业投资基金的方式，并重点扶持自主IC设计企业。受到此消息刺激，多个IC设计公司近期股价表现强势，上海贝岭、北京君正、同方国芯的涨幅均超过20%；下游从事封装测试的华天科技涨幅也超10%。
　　集成电路产业链由上至下依次为：半导体材料、芯片设计、晶圆制造、封装测试及半导体设备。半导体是一个上下游紧密结合的行业，产业突破必须依赖各个环节整体提升，因此除了IC设计环节值得重视，上下游配套的投资机会也值得深入挖掘。七星电子（ 002371 ）生产前道工艺的半导体设备，占国产集成电路设备销售总额的12%；大族激光（ 002008 ）的激光切割设备用于晶圆切割。

>“气荒”蔓延至LNG涨价提速　供应商受益
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　　生意社18日消息　进入冬季取暖季，天然气供应短缺问题形势严峻。18日，内蒙古镶黄旗绿能、河南安彩高科两公司液化天然气价格上调至5500元/吨，库存有限，限量出货。9月以来，生意社液化天然气价格指数上涨7.8%，逼近8月初高点价格
　　今冬天然气供应形势的严峻与“煤改气”速度过快直接相关。另北方冬季供暖开始，气荒不可避免，液化天然气价格也会不断走高。液化厂在产业链中受益最明显。如广汇能源(11.35,0.17,1.52%)（600256）旗下鄯善液化厂去年贡献利润3.69亿元，吉木乃液化厂（日处理能力150万立方米）今年已投产；安彩高科（600207）投资2.7亿元建设日处理50万立方米天然气液化工厂项目。
【机构情报】
>私募对反弹谨慎 短期看好军工安防
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　　尚雅投资、明曜投资、博融泰资产等知名私募机构表示，近日股市上涨主要是因为改革方案高于预期，为国内长期牛市打下了基础。但从中短期来看一些估值较高的股票还没有调整结束，未来企业上市由审批制改为注册制，或将导致大量上市公司涌现，因此未来股票会出现分化，一些壳公司价值大幅降低，较差的公司会直接退市，但强者恒强，本质会回归到企业成长性上。
　　上述私募机构的大致看法是：近期创业板的反弹以传媒股为代表，反弹动力一方面是超跌，另一方面有文化改革预期，整体而言传媒股仍估值较高，调整尚未结束，特别是创业板中一些个股明年增长并不会太理想，因此对参与反弹持谨慎态度。随着政策的不断落实和明晰，明年股市机会比今年多一些。未来中国经济的走向与体制改革息息相关，任何经济改革和市场化动向都会成为经济复苏的动力所在，只要改革的预期方向是正确的，就会有一定好转，改革进程越快，股市回暖的节奏相应也会加快。短期来看军工、安防领域持续可能性偏大，生态文明以及环保等领域中长期看好。

【独家参考】
>合康变频产能超预期　海外市场空间大
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　　合康变频（ 300048 ）最新透露，公司高压变频器产能已达1500-1600台，IPO时公司预期最大产能为1200台。但因公司提高订单预收账款和售价，加上宏观经济因素，今年上半年公司高压变频器的订单仅651台，同比降24%，订单金额下降21%至3亿元。不过三季度以来影响高压变频器订单的因素目前正趋于转好：首先政府换届后，大规模项目投建或将启动，国内需求将转好；其次老客户逐步接受公司提高预收账款和毛利率的要求。海外市场方面，除了现有的俄罗斯和印度外，公司正在准备开发美国、欧洲和中东的市场。目前正在做好前期铺垫工作。待明年2月美国相关的变频器专利保护期到期后即可正式投放美国市场。国内外市场共同发力可逐步消化公司高压变频器1500-1600台的产能。
【公告淘金】
>青松建化(3.87,0.10,2.65%)（600425）1.6亿元获得伊犁南岗建材公司32%的股权，至此公司持有后者51%的股权。南岗建材2012年水泥主业净利润2651万元，公司去年净利1亿元。本次重组将弥补公司在伊犁区域的空白，基本实现公司巩固南疆、挺进北疆的战略，同时也提升了公司在新疆水泥市场的话语权。

>迪康药业（600466）拟定增购买蓝光集团、平安创新资本、杨铿合计持有的蓝光和骏存续公司100%股权，并非公开发行募集配套资金。根据评估，上述资产预估值为90.22亿元。蓝光和骏存续公司主要从事房地产开发业务，以民生住宅、社区商业开发及运营为主，是四川省最大的房地产开发企业之一。

>大智慧（601519）拟向子公司杭州莲月网络科技有限公司增资3840万元。增资完成后，莲月网络的注册资本将由200万元增至5000万元；公司对莲月网络的持股比例仍为80%。莲月网络是一家专业经营互联网彩票分析、彩票数据处理业务的公司。

>亚太股份（ 002284 ）近日收到长安马自达批准的《零件提交保证书》。公司提供的产品均通过了长安马自达的性能测试认可。上述产品通过认证，标志着公司研发的产品成功进入日系中级乘用车领域，为公司进入日系中高级乘用车市场奠定了良好基础。

>飞乐音响（600651）获高效照明产品推广财政补贴资金7260万元，其中848万元已计入2013年上半年损益，1343万元计入当期损益。公司前三季净利3682万元。
【资金风向】
>11月份29家上市公司获股东增持2亿股
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　　据时报怀新资讯统计，11月份以来两市累计29家上市公司获股东增持，增持次数共58次，增持股数2.07亿股，市值达13.14亿元。
　　其中，中化国际（600500）成股东增持次数最多的个股，增持记录达16次；增持股数占已流通A股比例最高的则为深长城（ 000042 ），公司获大股东增持1121.2万股，占流通股比例高达4.68%。此外，鄂武商A（ 000501 ）、海虹控股（ 000503 ）等同期也获股东大幅增持。

>主力合约贴水涨2.87%　成交持仓均增多头攻势凌厉
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　　18日期指主力合约IF1312报收2415.6点，上涨2.87%，贴水13个点。今日期指一洗往日颓势高开高走。截至收盘，该合约持仓9.54万手，增仓6409手。总体来看，在上涨中成交量增加，持仓量增加，继续贴水，多头攻势凌厉。

>三中决议为券商带来机会　三机构齐追中信证券
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　　周一是三中全会决议公布后的首个交易日，市场做多热情发酵，沪深两市大涨，其中二胎、信息安全等概念涨幅居前。
　　龙虎榜中，中信证券（600030）涨停，数据显示，包括三个机构在内的五家营业部合计买入7.8亿元，占当日总成交金额16%，同时也是当日净买入最多的公司。三中全会决议将针对IPO注册制进行改革，这将使注册制下上市公司数量快速增加，券商投行业务有望迎来高增长，公司作为国内大型券商将首要受益，时报怀新资讯昨晚已作报道。
　　二级市场上，公司股价今日突破放量上行，突破前期压力位，未来仍有望借政策的东风走强。
数据来源：证券时报网

2013-11-19上证早知道 （星期二)

【今日导读】
>《决定》引发做多热情 政策将持续刺激主题投资
>环保大部制呼之欲出 军工行业资产证券化望加速
>宝石大股东获康宁技术授权 澳洋顺昌推股权激励
>龙宇燃油于自贸区落子 四机构席位买入华力创通

【上证聚焦】
○《决定》引发做多热情 政策将持续刺激主题投资
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《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》点燃了市场的做多热情，沪深港三市18日齐齐大涨，沪综指涨2.87%，深成指涨2.62%，而港股 国企指数更是大涨5.65%创两年多来单日最大涨幅。

点评：市场在做多情绪和估值修复需求的共同作用下呈现井喷行情，显示出投资界高度认同和期待《决定》所描绘出的深化改革蓝图。提纲挈领的《决定》出台后，各部门各地区将陆续出台与之配套的文件，主题投资将持续受到政策刺激。机构大多认为，短期而言，包括国企改革、土地流转、单独二胎、军工安防以及自贸区建设等在内的改革主题将继续成为市场追逐的焦点，大金融、家电、汽车等估值便宜的板块最可能吸引大资金流入。

◆外资看好中国改革情景 数十亿资金涌入A50ETF
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11日至18日六个交易日里，香港最大的RQFII A股基金南方A50ETF出现连续净申购，基金规模从22.67亿增至25.31亿个基金单位，净流入资金约20亿元人民币。大量资金突然涌入，已使该基金的RQFII额度完全耗尽，但仍有客户的认购需求未得到满足，公司目前已向外汇局申请新额度。多名ETF基金经理透露，近期海外资金涌入香港A股相关ETF，主要原因是近期公布的三中全会相关文件提升了外资对内地经济的信心。
【上证精选】
○信贷资产证券化扩大试点“首单”18日亮相，央行将继续鼓励银行试点并做好基础资产池组建。
○中央财政下拨2013年度文化产业发展专项资金48亿元，同比大增41%。
○国家质检总局18日启动消费品安全法立法研究，将力争在2015年年底前形成送审稿。
○国内首个可燃冰三维勘探项目野外采集工作在青海完成，粗略估算远景资源量至少有350亿吨油当量。
○新疆将以建设丝绸之路经济带为契机，争取在新疆设立中国-中亚自由贸易园区。
○广州二套房贷首付比例下限增至7成，非本市户籍居民家庭限购年限升至3年。

【产业情报】
○环保大部制呼之欲出 生态指挥棒提升资源价值
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三中全会的《决定》首次提出自然资源资产负债表概念，将对领导干部实行自然资源资产离任审计，建立生态环境损害责任终身追究制。习总书记还在《决定》说明中提出，山水林田湖是一个生命共同体，将由一个部门统一管护。

点评：这将使生态环境成为地方政府考核的新指挥棒。若环保也建立起大部制，监管协调能力将显著提升。具备山水林田湖资源的林木造纸、水产养殖等行业可望得到价值重估。

○国防工业受益改革 军工资产证券化加速
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三中全会的《决定》提出，积极发展混合所有制经济，健全国防工业体系。与此同时，航天晨光(8.47,0.00,0.00%)因筹划定增重大事项而停牌。上证报资讯了解到，这与大股东方面的资产整合有关。

点评：这意味着继中航系、重工系之后，航天科工系也加入了整合行列。三中全会后，军工行业的整体机会正在发酵。一旦国有军工企业实现改制上市并实施员工持股等激励机制，效率的提升将值得期待。

○上周华东地区水泥均价连续第8周上涨，为近年来少有。据了解，由于节能减排指标未完成，年内部分地区仍有计划继续限产，水泥价格还有上调可能。
【公告解读】
○宝石A大股东获康宁技术授权
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宝石A（ 000413 ）接到通知，大股东东旭集团获特殊玻璃全球领导厂商康宁的技术授权，主要用于平板显示器玻璃制造。协议签署后，双方之前有关熔融下拉技术的纠纷得到妥善解决，有利于公司平板显示玻璃制造业务的发展。

○澳洋顺昌股权激励要求业绩稳步增长
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澳洋顺昌（ 002245 ）拟推股权激励，其中股票期权的行权价为6.21元，较停牌前股价高出3.8%。业绩考核条件为：今后3年业绩保持20%的增速。

○龙宇燃油落子自贸区
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龙宇燃油（603003）拟出资3000万元，占比60%，在上海自贸区合资设立子公司，主要业务为从东南亚市场进口轻质油品供应国内市场，以及从南美、非洲和欧洲等市场进口铁矿石。

○蓝帆股份东富龙拓展医疗产业链
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蓝帆股份（ 002382 ）拟与东泽医疗在血液净化设备及耗材方面开展合作，待后者达到上市要求后，公司明年拟向其增资3000万元，参股30%，未来拟整体注入或由公司控股。蓝帆股份原主营医用手套，未来有望借此进军肾病透析器械领域。

东富龙（ 300171 ）拟出资不超过7500万元，参股两医疗公司，向医疗器械及耗材包装延伸，公司现主营制药机械。

○*ST中钨（ 000657 ）已完成重组，注入了盈利能力较强的硬质合金资产，公司现向交易所申请摘帽。
【资金观潮】
○高硼玻璃奶瓶具备多重优势 吸引机构调研
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上证报资讯获悉，近日多家机构致电德力股份，将调研其“施贝乐”奶瓶项目。该生产线从德国引进，是目前国内整体设计水平最高的高硼玻璃奶瓶生产线。高硼玻璃具有耐热不怕炸的优点，与塑料奶瓶相比，更能避免高温下有害物质的析出。目前市场上热销的进口钠钙玻璃奶瓶单价可逾百元，而“施贝乐”奶瓶达产后平均制造成本仅7.85元。

○四机构席位买入华力创通
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18日龙虎榜显示，四机构席位合计买入华力创通（ 300045 ）6654万元，占当日成交总额的20%。

点评：华力创通主营计算机软件开发，今年10月底获得价值1.82亿元的北斗导航系统民用设备模组开发项目。研究机构认为，随着北斗二代产业化进程提速，公司业务将明显好转。

【信息追踪】
○康得新股权激励闹乌龙，公司对17日晚发布的草案进行了更正，业绩考核指标大打折扣。更正后行权条件应为“未来3年”业绩较去年增长1倍、1.55倍、2倍。
数据来源：上海证券报

中证早知道【今日导读】

○国资国企改革将依托两重磅措施
○料改革红利将长期、定向、缓释
○新兴铸管溢价增发涉足三大领域
○秦川集团整体上市方案获得批复
○二胎概念或延伸至儿童游乐产业

【中证头条】

股权激励、国资运营公司将成国资国企改革重磅措施
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三中全会规划了国资改革的蓝图。中国证券报记者获悉，实行股权激励与组建国资运营公司将成为新一轮国资国企改革的重点举措，推动国资委角色由管企业向管资本转变，激发国资国企活力。相关职能部门在抓紧研究制定路径图和时间表，在2020年之前取得重大突破。另据悉，国资委正酝酿向民资开放一批重大基础项目。

点评： 国资国企改革或将是未来市场的重要主线之一，目前资金运作国资改革概念的主阵地在上海版块，建议继续关注。此外，中证资讯此前提及的珠海国资改革也可持续跟踪。

【中证聚焦】

改革红利将“长期”“定向”“缓释”
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A股市场连续两个交易日大涨，反映出投资者对于三中全会后改革红利预期越来越乐观。盘面看，近两个交易日凡《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》中提到的改革领域均受到了资金的高度关注，包括军工安防、单独二胎、地权改革、国企改革等。今日乐观情绪集中释放于金融板块，券商、保险、银行集体走强，带动指数大涨。

点评：最近两个交易日市场大涨，一方面对是三中全会公报发布次日失望情绪的修复，另一方面也因为资本市场对于改革大方向抱有高度乐观态度。不过，改革进程是“红利”伴随着“阵痛”的过程，改革红利将长期、定向、缓慢地释放，因此即便是做出牛市判断的投资者，也需要对其曲折性和结构性做好充分准备。

◆公开交易信息显示，中信证券今日强势涨停背后不乏机构推手。买入金额最大的前5个席位中，有三家机构，分别买入2.69亿元、2.16亿元和8761.32万元。另外，知名QFII席位瑞银证券上海花园石桥路证券营业部也买入了9040.98万元。

【要闻速递】

○广州11月18日出台楼市调控新政要求，非广州市户籍居民家庭提供个税缴纳证明或社会保险缴纳证明的年限，从之前的1年升至3年；贷款购买第二套住房的家庭，首付款比例调整为不得低于70%。

○综合媒体报道，国内首份银行同业融资业务指导办法，由银监会有关部门起草的《商业银行同业融资管理办法》已成形，并于11月上报银监会决策层，有望在近期获批，并于2014年2月开始执行。

○为遏制产能过剩项目建设，推动产业结构优化升级，国土资源部通知要求严禁为钢铁、水泥、电解铝、平板玻璃、船舶等严重产能过剩行业新增产能项目提供用地空间和配置矿产资源。

○国开行18日在银行间债券市场发行2013年第一期开元铁路专项信贷资产支持证券，金额80亿元。

○国家统计局今日公布10月份70个大中城市住宅销售价格变动情况显示，与去年同月相比，70个大中城市中新建商品住宅价格下降的城市仅温州1个，跌幅为1.5%；上涨的城市有69个，涨幅最高的是上海，为21.4%，北上广深四城市房价涨幅超过两成。

【公司动向】

新兴铸管溢价增发 涉三大领域
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新兴铸管（ 000778 ）19日宣布启动公开增发，发行价格为6.25元/股，实际发行数量为5.12亿股，计划融资32亿元，其中大股东新兴际华集团有限公司优先认购8亿元。本次募资用途设定为增资新兴铸管新疆有限公司。募集资金到位后，将推动公司向以铸管为基础，以能源、现代农业、类金融板块为延伸的“1+3”战略转型。

点评：分析认为，本次融资到位后，将改善优化公司财务结构，降低钢铁产品在整体营收中的结构占比。新兴铸管最新收盘价为5.69元，此次增发价较市价溢价近10%。

秦川集团整体上市方案获国资委批复
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秦川发展（ 000837 ）11月18日晚公告，秦川集团整体上市方案近日获得国资委的批复。依据整体上市方案，秦川发展要以6.57元/股的价格向大股东秦川集团全体9名股东合计发行股份3.66亿股吸收合并秦川集团。本次注入的秦川集团整体资产合计24亿元，评估增值率104.45%。

点评：秦川集团旗下的机床产业链上的优质资产将全部注入到上市公司，秦川发展也因此有望成为行业内品类最多、技术水平最高、产业链最完整的龙头企业。

○近期中证资讯调研了江南化工（ 002226 ），公司的民爆业务已经完成布局，根据公司的股权激励计划，爆破服务业务2015年利润规模超过1亿元，收入规模将达到6.6-10亿元。2014年随着相关合同开始执行，爆破服务进入业绩验证期。

○科大智能（300222）拟非公开发行和现金方式收购永乾机电100%股权，交易作价5.26亿元。永乾机电是国内为数不多的能够提供定制化工业生产智能化综合解决方案的企业之一，是我国浮动移载机械手领域的领军企业，其在工业生产机器人应用方面处于国内先进水平。

○日前华策影视（ 300133 ）相关人士表示，在获得《小时代3》和《小时代4》电影版权后，公司有望年底开机拍摄上述影片。

○东富龙（300171）计划以不超4000万元参与建中医疗定向增发并收购建中医疗部分股权。此外，公司拟出资不超过3,500万元，收购典范医疗部分股份并对典范医疗单向增资，收购股权及增资完成后公司将持有典范医疗不低于51%的股权。

○大智慧（601519）拟向子公司莲月网络增资3840万元。增资完成后，莲月网络的注册资本将由200万元增至5000万元，持股比例仍为80%。

○亚太股份（ 002284 ）近日收到长安马自达批准的《零件提交保证书》。公司提供的产品均通过了长安马自达的性能测试认可。上述产品通过认证，标志着公司研发的产品成功进入日系中级乘用车领域。

【产经观察】

二胎概念延伸：儿童游乐产业迎黄金十年
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南开大学人口与发展研究所教授原新认为，启动实施单独两孩政策有利于改善日益突出的人口结构问题，今后15年，我国劳动力快速下降，而生育政策调整将使新增人口一定程度上补充劳动年龄人口规模，2030年15-59岁劳动年龄人口数量将从8.75亿增加到8.77亿。超过2000万人口的增加，对A股盘面的直接影响是玩具、奶粉等个股大面积涨停。

点评：从产业链的角度讲，新生儿绝对数的增加，对我国儿童游乐产业的发展将带来推动作用。近年来儿童游乐业发展迅猛，随着经济的发展和新生儿数量的上升，儿童游乐产业将迎来黄金十年。相关个股可关注世茂股份（600823）、宋城股份（ 300144 ）和大连圣亚（600593）。

◆国家卫生计生委表示，实施该政策全国不设统一时间表。对此，广东省卫生计生委表示，实施“单独可生二胎”新政，符合人口形势发展变化的需要，也符合人民群众的切身利益，广东将坚决贯彻落实。

○11月19日-22日，由国际电信联盟（ITU）主办的“2013世界电信展”将在泰国曼谷举行。作为“中国国家展团”成员之一，中国移动将在展会上全方位展示TD-LTE在融合、漫游、终端、扩大规模试验等领域的最新进展。4G牌照发放临近，此举也是中移动在4G牌照发放前的造势。大富科技（ 300134 ）、武汉凡谷（ 002194 ）、中兴通讯（ 000063 ）等4G概念股可以持续关注。

○据财政部网站18日消息，为贯彻落实中央关于文化改革发展的战略部署，加快推动文化产业成为国民经济支柱性产业，近日中央财政下拨2013年度文化产业发展专项资金48亿元，比2012年增加41.18%。预计文化消费将维持长期高增速，继续关注A股传媒板块。

【市场透视】

国泰君安期指减多增空
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今日沪深300指数大涨，但一片向好的乐观声音下，国泰君安席位却大幅减持多单3109手，同时增持4373手空单。并且，连续两日上涨之后，主力合约IF1312净空单从昨日的9540手升至10382手。

点评：国君减多增空透露出一丝谨慎信号，市场人士指出，部分参与者对于强势能否持续存在分歧，尽管价格走势凸显强势，但空头加大布局力度，给未来市场走势增添了较大的不确定性。

○美国商品期货交易委员会（CFTC）最新公布的周度持仓报告显示，在截至11月12日的一周内，对冲基金等大型机构投资者持有的美元净多仓位按货币计算金额为136亿美元，创下9月10日当周以来最高，较此前一周几乎翻番，该数据表明市场对美元看涨情绪大幅上升。

肚儿歪

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