人币谜样升浪 经济金融恐折腾

港股新闻

人民币兑美元昨再创新高，升值幅度近月明显加快。令外界不解的是，在外国没施压升值、热钱又涌华时，汇价横行应最符中国利益，何以中央默让升值；此外汇率政策若续含糊，易招热钱加倍涌华，恐添内地经济与金融折腾。

人币升值加快 不符内外环境

   人币升势在最近两个月突提速，内地现货价昨升至1美元兑6.1211元人币的新高，今年来累升近1.8%。反映中央取态的人币中间价昨亦破顶，此令外界猜测中央有意让人币加快升值，已非外界原推测的一年升值3%以下的步伐。惟纵观内外因素，人币却缺客观需要与条件加快升值。

   一是促人币升值的国际压力不高，尤其曾不断对人币施压的美国，今年3月份对华贸赤较去年减近两成，故美国亦渐将向中国施压的贸易战线，由汇率转向开放市场、反盗版等。

   二是新兴国与发达国近月争相量宽、减息，竞相对美元贬值，加上内地经济正减速，人币加快升值，势令出口与就业百上加斤。

   三是从出口虚高、外汇占款续高增长显示，热钱攻华有增无减，人币升值恐惹来更多热钱炒作。

   中央在欠基本因素下，何以容许人币升值步伐加快？今年3月全面掌权的中央新领导层还未有清晰阐明其汇率政策方向，各界只好自行揣测。如短期因素，即国家主席习近平下月初将访美，他可能以人币加快升值向美方送礼。若真如此，那人币升浪很可能将随习近平结束访美而曲终人散。

   中期因素的揣测，则是中央决意加快开放人币资本帐，人币升值提速，汇价与国际更快接轨，是配套措施。惟个中路线图与时间表如何、人币有多少升值空间，外间仍如瞎子摸象。

   个中实情外界无从得知，惟中央政策含糊，让市场诸多揣测，恐为内地添烦添乱。此因热钱正找借口炒作，现再加上人币加快升值的政策憧憬，恐促热钱加倍涌入，令内地资金更泛滥，除有吹胀楼市泡沫与通胀的风险，信贷泡沫亦恐再胀大，为中国经济埋更大炸弹。

   此外，从制造业采购经济指数等领先指标看，内地出口正陷困，人币后向不明势进一步推高外贸商的汇率风险，不少出口企业本来利润就微薄，此恐令接单难上加难，使出口雪上加霜，不利经济复苏与就业。

阐明汇率取态 管好升值预期

   中央未就汇率政策作清楚指示，应有其原因与盘算，惟市场有其逻辑与力量，汇率政策若续不清晰，金融与经济的风险和代价恐日益升高，对内地稳定发展弊多于利，故中央对人币汇率政策，不宜再沉默。
转载于：经济通