中央三招政策利中港股

港股新闻

自上周四起，笔者在《经济通》选股情报栏都一再重申，232，暂不宜，文如下：

   上周四（9日）及上周五（10日）笔者都认为23200暂不易，文如下：

   “前一阶段，笔者强调升穿22200，港股便美好，今时则要看紧23200，升穿始美好。23200应迟早可被升破，至于是否今天（9日）还是今周则是焦点所在。”

   虽然恒指能收于23200上，但期指仍是收于23200下。期指低水反映市场对后市有担心，今周笔者仍持：期指23200暂不易，但恒指则要修改一下，23500暂不易。

点明国际热钱流窜

   结果是一开市便跌，为什么22200，易，23200不易？主要是大气候有变。

   恒指是于4月25日升破22200，期指虽也是于4月25日才升破22200，但在之前一日，高位是到22203，收于22,136，该日跟恒指的收22183，只是低水47点，如跟昨日期指低水112对比，可见4月24日的期指是相对强的，如认同期指是恒指的开路先锋的话，在4月24日时估计一升穿22200，大市易是个必然的推断。

   不过，好梦由来最易醒，中央政治局常委，于4月25日举行三个经济工作会议，会后由习近平宣布了三个工作方针：宏观政策要“稳”、小微政策要“放”、应对局势要“活”，在应对中，尤其点出了当前国际资金流动性强，这即是指外围诸国印钞，热钱流窜，言下之意是：如果热钱流入中国怎办？结果是：

   ⑴在年初，中央再安排QFII,RQFII等，但到最近就似要停一停。

   ⑵外管局发文，要加强管理地方银行的外汇头寸，并查处借虚假贸易而将资金暗涌入中国。

   ⑶人行再度发行央票去吸收资金，数额虽然只得一百亿，不多，但就有山雨欲来或鸣枪示警之意，如果热钱续入来，周小川的资金池又会再筑坝拦洪。

   ⑷跟着是昨日有国内报章谓再启动180要推迟至六月。

   以上的变化，都是在应对时局要“活”之下，将本打算“放”的，转回归“稳”－－即是管的代名词，热钱如收到暗示，应暂不来华，甚至要散水；若是，未来一、两周的人民币汇价升幅或会放缓，亦将可见央行推出些非利率性的方策，去处理外汇头寸。

   这些举措代表什么？代表是不宣称为宏观调控的宏观调稳，“调控”是广泛性、全国性的，“调稳”则是局部性、针对性的。

A股不争气累港股

   结果出来的是，上证A股指数在2250这个关键性，过门不入，在2247前回头。（附图一）



   今时恒指成分股中逾五成是跟A股有半相关的H股，故A股市场要将影响到H股亦即恒指表现，而近日的A股确有点不争气。

据《滨海时报》：

   在相继熬过了年报、季报交易“窗口期”之后，上市公司高管遏抑许久的减持冲动终在步入五月后集中释放。

   此外，仅五月初的两个交易日内，两市即有33家公司遭遇自家高管的高密度减持，单笔抛售量从5,000股至1,230万股不等，合计套现金额则高达9.08亿元。

   另外《辽宁日报》谈了个大小非的老问题。

   面对一万亿元市值的原始股解禁压力，未来三个月，A股市场该如何承受？

   据银河证券统计，未来五、六、七这三个月，A股解禁市值分别达到1,544亿、1,184亿、7,905亿元。耐人寻味的是，新一轮解禁潮刚刚涌起，市场嗅觉异常灵敏的产业资本就率先出逃。“五一”前大小非周均减持量约在10亿元，五月第一周的减持量骤然放大到30亿元，第二周仅仅三个交易日减持额就超过37亿元，日均减持近13亿元，远超前期单周数字。

   原始股疯狂套现的同时，有消息称，已有两家拟IPO企业接到了监管层的封卷通知，这意味着这两家企业已顺利通过财务检查，接下来等待批文下放，IPO也将开闸。一旦IPO重启，会打压大盘。（由于篇幅有限，全文可见于《晴报》网上版及手机版）

公司高层沽股圈钱

   国内，新股上升之所以会对A股带来压力，除了是资金需求庞大外，其实亦是新股上市制度有问题。上市新股的PE怎能有40倍/80倍这么高？之所以PE会这么高是因为管理层的大小非持股量要两年后解禁，他们不想今时贱价发行才提高PE，但十分可惜，两年之后，大小非解禁了，这些原始股东就集体出逃，沽股退休去，这即是拿股市来圈钱，你叫一众大妈拿着高科技的股票，你叫他们去做董事长？又怎有能力去搞好公司？结果是高管沽股出逃，公司业绩便走样，又是坑人。

   要改变，不妨将大小非解禁期缩短至六个月，各位高管要走货，也只能贱卖，因为那时上市的PE始能有回至八倍、十倍、20倍水平，各位高管要发达，就要搞好间公司，靠努力，而不是靠圈钱，A股才有前途。

   今时美股表现较A股好，是因为人家高管有创值，不像我们A股的掌门人，去啃食。

   在这个情况下，A股上2250暂不宜，恒指上23200亦不易，希望中央出台些股市“稳”、“放”、“活”政策，A股和港股才可望好。
转载于：经济通