安东油田（０３３３７）胜在年轻专业

港股新闻

《品中资》如果说中海油田服务（０２８８３）是国有油田服务公司的龙头，那么，打正是
民企的安东油田服务（０３３３７，下称安东油田），应该是民营油田服务公司的龙头之一了！
前者主要客户是中海油（００８８３），也较集中提供海上油田开采服务；而后者的主要客户则
是中石油（００８５７）和中石化（００３８６），并且较集中提供陆上油田开采服务。
　　与其说安东油田是页岩气概念股，不如说，因为内地天然气开发正进入高速增长期，因此，
由今年开始，该公司的盈利也正式进入高增长期。
　　首先，我想简单介绍一下安东油田的背景。其实，以一家石油开采技术公司来说，安东油田
的「年资」实在很浅，她于１９９９年才成立，至今不过１２年历史，跟中海油田服务比较，简
直是大人和小孩子的分别。不过，她一早已经获国家认定为高新技术企业。
　　安东油田最引以为傲的，是公司１５００多名员工之中，有八成拥有大专以上学历，而硕士
或以上学历的员工也达１８０人，副教授级及以上职衔的专家也有４０多名，堪称是专业的团队
。而且，就算是公司主席罗林，年龄也不过４５岁左右，其他主要管理层兼创办人，都是９０年
代初内地各大石油学院的毕业生，堪称既年青、也专业。
　
＊提供一条龙石油开采服务＊
　　
　　接着我想简单讲解一下油气的生产过程。油气生产过程的第一步是勘探，如果确认该油气田
具有商业价值的话，下一步就是钻生产井，然后完井，最后才是实际生产。
　　安东油田能够提供油气田开发的一条龙服务，由油气田的勘探，钻井、采油及基地服务都可
以提供，或者说，该公司提供的服务，涵盖油气田寿命的各个阶段。
　　安东油田于２００７年１２月来港上市，当时的招股价是１﹒８８元。过去几年，安东油田
的股价，大部分时间都在招股价以下浮沉。直到今年９月左右，才回升上招股价之上，近期则一
直保持强势。以昨日收市价２﹒３３元计，很接近２﹒４５元的５２周高位。
　　正如刚才所说，安东油田的股价能够突破，其实跟页岩气概念没有很直接关系，而主要是受
惠于今年起，内地天然气市场的开发大幅增加所致。今年上半年，安东油田的盈利达到１﹒２５
亿元（人民币．下同），增长１﹒４６倍。
　　难能可贵的是，安东油田的业务大幅增长，除了业务本身的增长外，有很大程度也是公司管
治的成果，因为该公司通过议价谈判，以及集中采购，推动了供应商的材料降价，也透过推动自
主化产品和服务，减少了对外采购材料和服务；结果，令到毛利率由去年同期的４３﹒１％，提
高至今年中期业绩时的４７﹒９％。
　　
＊获外资垂青入股两成＊
　
　　安东油田的发展策略也是相当进取的，在当日的招股书中已经表明，由于内地的陆上油田服
务行业分散，她们会藉着自身较强的经营和融资能力，透过专责的部门，去发掘收购合并的对象
，而且，这些对象不仅局限于内地企业，将来不排除会收购海外的企业，以扩展公司的规模及服
务范围。
　　这种积极进取的策略，反过来于今年７月，获得全球开采页岩气技术先驱的斯伦贝谢
（Ｓｃｈｌｕｍｂｅｒｇｅｒ）公司入股两成股权。到了９月，更与该公司成立合资公司（安东
油田占四成，斯伦贝谢公司占六成），针对内地陆上油气开发对一体化项目管理服务的需求不断
增加的大气候。
　　现阶段来说，能够拥有极负盛名外资企业作为后援的内地油田服务公司并不多，如是者，该
公司在技术上随时有机会突围，在页岩气的开发上占到先机。
　　如果大家嫌中海油田服务是比较「慢」的股票，那么，安东油田服务会是另一双选择，我相
信，爆炸力绝对会比中海油田服务为强。由于篇幅关系，安东油田的投资价值，下次再评。
《经济通通讯社资深分析员　罗国森》

四季常青

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