●●10月22日：每日分析!●●

顺手黑马

李克强：逐步将营改增扩至全国；券商发起设立集合资管计划须在5日内报备；ETF基金“T+0”有望年底出台；人民币汇率长期升值短期波动；前海获批国家服务业综合改革试点；9月后部分蔬菜价格下降二至四成；综述：周五道指跌1.5%全周收高0.1%；峰会无重大进展 欧股收低0.8%；纽约原油期货收盘下跌2.2%报每桶90.05美元 ；纽约黄金期货收盘下跌1.2%报1724美元

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李克强：逐步将营改增扩至全国
10月18日，中共中央政治局常委、国务院副总理李克强主持召开扩大营业税改征增值税试点工作座谈会。他强调，要按照推动科学发展、加快转变经济发展方式的要求，以结构性减税推动结构调整与改革，以营改增为重要抓手，促进产业结构升级，助推工业创新转型，加快服务业和中小企业发展，改革与完善财税体制，为经济长期平稳较快发展增添动力和活力。 [详细]
【点评】李克强强调，推进营改增是从大局着眼、细处入手、牵一发而动全身的举措，这不是营业税和增值税的简单转换，而是重大制度创新。通过将营业税逐步改为增值税，基本消除这方面重复征税并实现公平税负，做到对货物和服务统一征税，有利于防止重产品、轻服务的问题。
今日焦点
券商发起设立集合资管计划须在5日内报备
中国证券业协会19日正式发布《证券公司客户资产管理业务规范》，《规范》要求，证券公司应当在发起设立集合资产管理计划后5日内，向协会备案，并提交备案报告、集合计划说明书、合同文本、风险揭示书、资产托管协议、合规总监的合规审查意见、已有集合计划运作及资产管理人员配备情况的说明、关于后续投资运作合法合规的承诺等材料。 [详细]
【点评】《规范》明确了客户资产管理业务的备案、投资者适当性、估值、投资主办人、自律管理相关规定。《规范》的出台标志着证券公司客户资产管理业务自律管理工作迈上一个新的台阶。
资金持续涌港金管局3年后再入市干预
美联储推出第三轮量化宽松措施（QE3）以来，陆续有资金流入香港，港元兑美元汇价持续走强，于上周五已逼近强方兑换保证水平。20日，美元兑港元跌破7.75，依据香港现行的联系汇率制度，金管局从持牌银行买入6.03亿美元，即向香港市场注入46.7亿港元的新增流动性。 [详细]
【点评】在美国推出第三轮量化宽松措施背景下，中国内地经济见底企稳预期使得资金再度涌向香港，以银行H股为代表的中资股近期持续见到资金大幅流入，利好A股和H股。
上周QFII斥资5.5亿买入11只蓝筹 外资真枪实弹做多A股
据交易所数据显示，QFII上周五再度借道大宗交易平台买入中国平安、上汽集团和贵州茅台等3只蓝筹股。而上周一至上周三，该席位已连续三天现身大宗交易平台买方，成交股票清一色均为蓝筹股。据统计，QFII上周累计斥资5.5亿元买入11家蓝筹股。 [详细]
【点评】 QFII频繁借道大宗交易买入蓝筹，从侧面显示了对A股尤其是金融类股的看好。在股市持续低迷的背景之下，QFII持有的市值已经连续4个季度递增，今年中报期间进一步增加到了611亿元，利好整体市场。
ETF基金“T+0”有望年底出台
证监会刚刚对基金公司官网直销货币基金“T+0”赎回方案悄然放行，由交易所层面发起的ETF基金“T+0”交易申请，再次激发起市场对于A股“T+0”时代的无限遐想。有市场人士预言，伴随“T+0”制度逐步在债券、股指期货、货币基金以及未来沪深300ETF等基金产品中加速蔓延，“T+0”的回归或许是一个大概率事件。 [详细]
【点评】真正的“T+0”机制实行，即一个交易日内可以多次买卖同一只ETF，这对于活跃股票市场意义重大。
本周限售股解禁规模激增达319.34亿
本周限售股解禁规模将连续第三周大幅增长，创下月内高峰，限售股解禁渐入高潮。同花顺数据显示，本周有41.05亿限售股解禁，按照最新收盘价计算，解禁市值高达319.34亿元。上周解禁的限售股仅8.62亿股，以最新收盘价计，上周解禁市值约合202.81亿元。与上周相比，本周限售股解禁数量激增376.22%，解禁市值大幅扩大57.46%。 [详细]
【点评】 本周解禁个股仍然以创业板和中小板个股为主，各有3只和7只，占本周全部解禁个股的62.5%。而从解禁个股分布行业来看，以房地产开发和制造业为主，其他的还有中药加工和计算机软件开发等。
收入分配改革方案将出台 或"提低控高"更重公平
酝酿八年之久的收入分配改革方案终于有了时间表。国务院总理温家宝在10月17日主持召开国务院常务会议时表示，四季度将会制定收入分配制度改革总体方案。对于即将出台的改革方案，“公平”问题最受关注，有专家预计方案将“提低控高”，更加注重公平。 [详细]
【点评】实现“公平”要决策者拿出大刀阔斧的魄力，虽然收入分配改革方案迟迟未出台，但此前政府已经采取了一系列具体措施解决分配中存在的问题，如废除农业税、建立最低生活保障制度等。本次收入分配制度改革破题，令人期待。
人民币汇率长期升值短期波动
自去年下半年起，人民币汇率结束了单边升值走势。2011年年末美元对人民币汇率为1：6.2948，今年7月时人民币汇率一度贬值至1：6.3885，贬值幅度接近1.5%，随后人民币汇率一路上行，上周末又升至1：6.2672，3个月内人民币汇率波动了1000多基点。 [详细]
【点评】 从短期、中期和长期三个维度中研究决定汇率变动的主要因素，人民币汇率仍处于升值通道之中，但受国际资金频繁流动的影响，人民币汇率未来在短期内波动将更加剧烈。
行业关注
前海获批国家服务业综合改革试点
上证报获悉，前海深港现代服务业合作区已获批为国家服务业综合改革试点，中央财政将给予强有力的支持，从今年开始的三年内支持资金有望达到15亿元，主要用于扶持创新金融、现代物流、信息产业的重大平台和重点项目的建设，支持前海构建服务业集聚的产业体系。 [详细]
【点评】国家服务业综合改革试点落地前海，企业落户前海不仅将享受比经济特区更加特殊的先行先试政策，还将享受国家专门的财政支持，这将吸引更多现代服务业企业扎堆前海，利好深圳前海概念。
9月后部分蔬菜价格下降二至四成
据新华社全国农副产品和农资价格行情系统监测，与前一日相比，10月21日，蔬菜、食用油、水果价格以降为主；成品粮价格稳中有降；水产品价格以涨为主；肉类价格微幅波动；禽蛋、奶类价格基本稳定。 [详细]
【点评】监测数据显示，9月份以来，全国蔬菜价格整体呈下降走势，叶类菜价格下降较为明显，利空农林牧渔板块。
陕西要求各城市测算商品房成本
为进一步做好房地产市场宏观调控工作，陕西省住房和城乡建设厅日前会同省物价局联合下发通知，要求各地分区域测算住房项目成本并公布住房销售价格区间，引导各地房地产市场平稳健康发展。 [详细]
【点评】通知指出，各城市要分区域测算住房项目成本，并将各区域住房销售价格区间在媒体上公布，同时在物价部门的备案价格应在公布的价格区间范围内。
美国对中国产硬木及胶合板实施双反调查
2012年10月19日晚，兔宝宝(002043.SZ)(全称德华兔宝宝装饰新材股份有限公司)发布关于美国商务部对原产于中国的硬木及装饰胶合板反倾销立案调查的公告，称2011年全年反补贴调查期过后，美国商务部于2012年10月18日正式对原产于中国的硬木及装饰胶合板发起反倾销和反补贴立案调查，反倾销调查期为2012年1月至2012年6月。 [详细]
【点评】兔宝宝称，美国调查机构一旦最终认定中国出口的硬木胶合板存有倾销和补贴事实并因此伤害美国国内产业，将对中国出口美国和被调查产品征收一定幅度的反倾销税和反补贴税，利空家具和建材相关股。
资金流向
上周两市资金净流出69亿
上周前3个交易日沪深两市横向震荡，周四向上突破，周五窄幅震荡休整。上证指数周涨幅1.11%，收出第三根周阳线。据wind数据统计，上周两市累计净流出资金69.3亿元，其中周一至周三分别净流出48.15亿元、6.89亿元和23.7亿元，周四净流入35.57亿元，周五净流出26.13亿元。 [详细]
【点评】值得注意的是，多个典型的周期性板块在5个交易日内出现累计资金净流入，这在以往大盘反弹的过程中并不多见，这可能意味着周期性板块的反弹进程有望持续，同时也反映出本轮反弹的逻辑是经济或出现阶段性回升。
全球市场
综述：周五道指跌1.5%全周收高0.1%
美东时间10月19日16:00(北京时间10月20日04:00)，道琼斯工业平均指数下跌205.20点，收于13,343.74点，跌幅为1.51%；纳斯达克综合指数下跌67.25点，收于3,005.62点，跌幅为2.19%；标准普尔500指数下跌24.15点，收于1,433.19点，跌幅为1.66%。 [详细]
【点评】 美国股市大幅收跌，主要股指创6月份以来最大日跌幅。GE、微软与麦当劳等大型企业财报不佳，科技板块遭受重创。上周道指累计收高0.1%，纳指累计收跌1.3%，标普500指数累计收高0.3%，利空A股市场。
峰会无重大进展 欧股收低0.8%
泛欧斯托克600指数周五下跌0.8%，收报274.08点。该指数上周累计上涨1.7%。德国DAX 30指数下跌0.8%，收报7380.64点，但上周累计上涨2.1%。英国富时100指数下跌0.4%，收报5896.15点，上周累计上涨1.8%。法国CAC 40指数下跌0.9%，收报3504.56点，上周累计上涨3.4%。 [详细]
【点评】 最新一轮企业财报令人失望，投资者情绪因此受到打压；与此同时，为期两天的欧盟峰会已经结束，但正如预期，此次峰会未在解决债务危机问题上取得任何重大进展。
纽约原油期货收盘下跌2.2%报每桶90.05美元
　当日，纽约商业交易所(NYMEX)11月份交割的轻质原油期货价格下跌2.05美元，报收于每桶90.05美元，跌幅为2.2%，盘中最高触及每桶93.05美元，最低触及每桶89.93美元。 [详细]
【点评】 纽约原油期货价格收盘下跌，主要由于美元汇率上涨，但交易商仍对Keystone输油管道的关闭感到担心，利空石油板块。
纽约黄金期货收盘下跌1.2%报1724美元
当日，纽约商业交易所(NYMEX)下属商品交易所(COMEX)12月份交割的黄金期货价格下跌20.70美元，报收于每盎司1724美元，跌幅为1.2%，创下自9月初以来的最低收盘价。 [详细]
【点评】 美元汇率上涨，削弱了黄金期货的投资吸引力。投资者对最近以来公布的美国公司财报、美国经济数据以及最近召开的欧盟峰会感到担心，促使美元走高，利空黄金板块。

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10月22日四大证券报头版头条内容精华摘要http://www.sina.com.cn  2012年10月22日 08:33  新浪财经微博
　　中国证券报

　　券商设立集合计划应5日内备案

　　中国证券业协会19日发布的《证券公司客户资产管理业务规范》要求，证券公司应当在发起设立集合资产管理计划后5日内，向协会备案。备案材料完备并符合规定的，协会自受理材料之日起15日内予以确认。《规范》自公布之日起施行。分析人士认为，《规范》的出台标志着证券公司客户资产管理业务自律管理工作迈上一个新台阶。

　　李克强：以结构性减税推动结构调整与改革

　　中共中央政治局常委、国务院副总理李克强主持召开扩大营业税改征增值税试点工作座谈会。他强调，以结构性减税推动结构调整与改革，以营改增为重要抓手，促进产业结构升级，助推工业创新转型，加快服务业和中小企业发展，改革与完善财税体制。

　　信贷规模需考虑票据压缩

　　据权威人士透露，截至19日，四大行新增贷款大体在800亿元至1000亿元之间，考虑到国庆长假因素影响，规模较上月同期略有放大。在结构上，非金融企业贷款和零售贷款大致各占一半，其中票据贴现余额基本没有增长是突出特征，对9月出现的趋势予以确认。这与前8月银行在月初利用票据贴现用足信贷额度的情况截然不同。

　　上海证券报

　　李克强：逐步将营改增扩大到全国

　　10月18日，中共中央政治局常委、国务院副总理李克强主持召开扩大营业税改征增值税试点工作座谈会。他强调，要按照推动科学发展、加快转变经济发展方式的要求，以结构性减税推动结构调整与改革，以营改增为重要抓手，促进产业结构升级，助推工业创新转型，加快服务业和中小企业发展，改革与完善财税体制，为经济长期平稳较快发展增添动力和活力。

　　券商资管备案制启航 须建投资者适当性制度

　　中国证券业协会19日正式发布实施《证券公司客户资产管理业务规范》(下称《规范》)，标志着证券公司资产管理业务备案管理在操作层面正式启航。《规范》规定，券商资管业务的事后备案主要包括制度、设立、重大运营信息、重大报告和清算备案等内容，同时规定券商开展资管业务，须建立健全投资者适当性管理制度，主办人则需在协会进行执业注册。资管业务的估值、自律管理等内容也在《规范》中一并明确。

　　前海获批国家服务业综合改革试点

　　前海深港现代服务业合作区已获批为国家服务业综合改革试点，中央财政将给予强有力的支持，从今年开始的三年内支持资金有望达到15亿元，主要用于扶持创新金融、现代物流、信息产业的重大平台和重点项目的建设，支持前海构建服务业集聚的产业体系。

　　资金持续涌港 金管局3年后再入市干预

　　美联储推出第三轮量化宽松措施(QE3)以来，陆续有资金流入香港，港元兑美元汇价持续走强，于上周五已逼近强方兑换保证水平。20日，美元兑港元跌破7.75，依据香港现行的联系汇率制度，金管局从持牌银行买入6.03亿美元，即向香港市场注入46.7亿港元的新增流动性。

　　证券时报

　　两港股ETF今上市 ETF总份额近1500亿

　　随着今日两只港股交易型开放式指数基金(ETF)上市，沪深两市ETF总份额将达1471亿份，接近1500亿份，资产净值为1363.46亿元。由于两只港股ETF的联接基金尚有约36亿份的份额需转入，嘉实沪深300(2332.470,0.00,0.00%)ETF的联接基金预计还有60亿份的份额转入，加上这些转入份额后，ETF总份额将突破1500亿份。

　　陕西出台调控新政 商品房利润率控制在10%

　　温家宝总理近日刚强调今后房地产调控手段要更加注重市场和法制手段，就有地方政府出台行政干预新规。近日，陕西省住建厅会同省物价局联合发布通知，明确了房地产开发项目成本构成和利润测算标准，要求合理利润率应控制在10%左右，房地产开发企业在取得预售许可10日内，要一次性公开全部房源，实行“一房一价，明码标价”对外销售。

　　证券日报

　　央企领衔 190家公司大股东下半年增持82亿元

　　统计显示，今年上半年，两市共有243家上市公司大股东出手增持，净买入股份约20.33亿股，参考市值超过118亿元，增持市值过亿元的有21家公司；而从7月1日至10月18日，不足4个月的时间里，两市即有190家公司大股东出手增持，占上半年增持公司总数约八成，净买入股份数约16.49亿股，参考市值约为82亿元，占上半年增持公司总参考市值约七成，其中，增持市值过亿元的有14家公司。

　　基金预言四季度股市探底 优选个股为最佳策略

　　博时、南方、汇丰晋信等基金公司一致认为，四季度股市有望接近底部区域。其中，博时基金(微博)认为，经济低迷中趋稳，四季度股市单边下跌机率减小；南方基金则认为，经济见底时间推后，股市接近底部区域，并建议关注结构性行情、优选个股是当前最佳投资策略；汇丰晋信则预测，金融板块盈利增速有望继续保持15%左右的稳定增长，非金融板块盈利下滑趋势将开始减缓，四季度有望从两位数的负增长重新回归个位数的正增长。

章之铃

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孟星魂

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借口

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知行天下

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红胜火

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枫枫

金子田田

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四季常青

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