黄溢华：市场已被“ＱＥ”两个字母洗脑了！

港股新闻

  又到伯南克出场表演的时间了！周三（１２日）金价升至１７４７美元反弹高位，即市跌回１７２５－３０美元再升回１７３０美元之上。周三恒指升回２００００之上收市，地产股表现劲！德美股市见升势。
    去年底前，欧洲央行不讨论及不认同“ＱＥ”；但欧洲最终见“放水”，只是不用“ＱＥ”两个字母，市场便认定人家不支持市场╱银行。中国“放水”，也不用“ＱＥ”两字母，但大家都明白国家看准时机便会“放水”。日本方面，近三、四年，已再三加码推出量宽政策。可见“ＱＥ”否？不是只以两个字母为本，更需要了解伯老公布政策的内容。“ＱＥ１”及“ＱＥ２”收效否？各说各话。美联储局的研究认为“收效”，创造了２００万个新职位云云；相反，不少经济师却认为“ＱＥ”无用。中国及印度被美国之“ＱＥ”引起的高通胀，自身经济很易失衡。
ＱＥ备用适时出鞘
    全球“放水”，至少６０００多亿港元的资金流入香江。本地高储蓄水平，再加上“自由行”及内地资金涌入，砖头近三数年大涨，有价有市。本栏多周前已建议买入新地（０００１６）、长实（００００１）及恒指，近日一再上升，反映房价高位徘徊，而本地房产股“折让”，一再跟上。
    “ＱＥ”也好，“买长沽短”美债也好，全线长中短息持续下移，美房产价已见好转一些。伯南克为安全计，可再三利用市场力量，只须强调短期、以及再长期一点仍是“超”低息，则美股债及房产市可维持向好。保留“ＱＥ３”有更好的策略作用。一旦中印经济意外地差，甚而西班牙╱意大利在今年底又有冲击，此时才全力“出招”，更为收效。况且“ＱＥ３”若启动之后，“ＱＥ４”可能不收效；甚而市场见“ＱＥ３”出台，反向认为美国经济已无药可救矣！
美若减息效果更佳
    本周二（１１日）美评级机构穆迪认为美财赤明年初如果谈不拢，则美“ＡＡＡ”主权评级将有机会下调至“ＡＡ”云云。周一（１０日）╱周三（１２日），美元跌而外币升。事实上，伯南克可用方案仍多，不用“ＱＥ”两个字母又如何？市场需要强力的买上“讯号”；其中美可考虑减息，功用效果可能更佳。母亲生日，不用送金银，送真心便是了。现阶段，“ＱＥ”根本“无作用”，伯老需要为市场送上“真心”，放出善意，减息“一点点”反而有机会收巨效呢！
转载于：经济通

四季常青

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