美次按爆破与雷曼倒闭杀伤力惊人

港股新闻

２００７╱２００８年美次按及“雷曼”事件爆破，蒸发了极大量的财富，影响全球之主要地区，亦引致一波又一波的政经不稳。事隔差不多四年，欧、美、日、亚洲及南美各国，仍急于找方法去进一步稳定经济。
    年初至今，巴西、印度、新西兰甚而中国，均持续减息去支持经济不步入衰退。但今次之金融冲击十分之大，亦引致欧洲的债务危机浮现。欧洲近廿多年，都是以债养债，本来问题不大，因融资有借有还乃市场之正常运作。但是突如其来的震动，不但极短时间内蒸发了大量财富，市场也告失效。事实上，在今次金融震荡之后，突显了欧元机制的严重缺点，欧洲央行亦不是我们常理中认识的央行，救市有很多限制。更为致命的是每一个国家有自己的财政预算案，使稳定欧元之机制不易维持。
宜小心日本经济突然出乱子
    财富被蒸发，不一定有数可计。当资金流动停止，不少机构、投资者和基金失去融资支持，再加上多年前Ｌｉｂｏｒ息率高企，借贷无门，按金亦交不上，引致的连环负面后遗症至今依然可见。由于央行“ＱＥ”形式放水与传统之资金流动有别，使欧债危机更难解决。面对火灾，当然各顾各！美国有制度保护，勉强可以维持经济增长。但日本经济动力已日弱，去年“３﹒１１”大地震缺电之后，日本的经济底子更差，明年日本出现金融震动机会已大增。
    日本被韩、俄争岛围攻，亦见经济实力今非昔比！只可与中国对局，实力大不如前。退一步看，英国形势比日本好一些，欧债“危机”以外，我们宜小心日本经济突然出乱子。争岛、岛争以外，日本的政经形势不太稳定，亦不利中国。因而钓鱼岛一事，中、日均要停一停，暂要鸣金收兵了。
民间财富蒸发难填补
    不少财富“计不到”、“不见光”，在火烧连环船之下被蒸发了，世界因而有很大的改变。中东又有大小之“革命”！说到底，又是“钱作怪”。实体经济收缩有数计，央行可以再三“ＱＥ”放水，但民间蒸发了大量金钱，要填补非易事，亦不是有央行或银行内人民的储蓄可以解决的。
    例如中东、南美、东南亚等地，很多时财富“不记名”地存在，一旦被波及，全数蒸发也不足为奇，因而令市场生态大变。另方面，非传统的借贷亦可能停止，复原不了等等，均使经济倾向收缩。央行支持实体经济，但真正的经济，是由很多动力推动的，央行在这方面有很大的限制。银行以外，有Ｌｉｂｏｒ等市场，但资金蒸发了，央行也无计可施。政治经济分不开，经济一乱，君不见世局亦大乱？１９２０╱１９３０年代全球经济大乱局，德、意、日三国政局洗牌，终引致二次大战。希望悲剧不会再历史重演。
转载于：经济通

四季常青

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