提防今晚欧央行议息会有惊喜

港股新闻

《真知灼见》德国最大报章《南德意志报》（ＳｕｅｄｄｅｕｔｓｃｈｅＺｅｉｔｕｎｇ）昨天（１日）刊登了一份文章指，欧央行在今晚议息会上最大机会是将提出一个两头马车方案以解决欧债危机问题。何为两头马车？一方面相信欧央行会承诺用上原有的证券市场计划（ＳＭＰ）于二手市场上大量购入财困国债券；另方面将会透过欧洲稳定机制（ＥＳＭ）在一手市场购入财困国家债券，实行作两方面同时夹击，以求务必彻底解决欧债危机。
＊德国反对欧央行购财困国家债券＊
　　众所周知，德国向以对欧央行在二手市场购财困国家债券有微言，这正是为何欧央行一直未能大举入市在二手市场购债的主因。至于透过ＥＳＭ在一手市场上购债亦存在问题，因法例上还要等待德国国会于９月１２日通过有关法案。如德国国会最终作出否决，就是欧央行示意透过ＥＳＭ购财困国债券，ＥＳＭ也不能执行。所以从这方面想，今晚欧央行很大机会只会是给予大家投资者一个远景，一个欧央行如何去解决欧债危机的盼望，但实质上这些所谓方案短期内是难于执行。
＊欧元或反弹至１﹒２５美元以上＊
　　当然话说回来，过去德国确实是不太支持欧央行的ＳＭＰ计划。但时移世易，从近期德国公布的经济数字中已反映出，德国的经济也已被欧洲财困国经济大幅减弱所拖累，如不再及时采取行动，德国亦难独善其身。此外，上周欧央行行长德拉吉如此高调提出会尽一切所能保卫欧元，不排除他与德国可能已达成某程度上的共识。笔者估计，今晚德拉吉有机会重新启动ＳＭＰ计划，而推出资金或会相当庞大。虽然过去笔者也与大家分析过，ＳＭＰ只容许欧央行在二手市场购财困国家债券，这对解决欧债危机效力不大。但如推出的数额庞大，加上承诺会动用ＥＳＭ购债（当然这最终还要视乎德国国会投票而定），不排除会对市场带来短线刺激。届时不排除欧元兑美元将出现显著反弹，重上１﹒２５美元之上。
　　提提大家，欧央行将于今晚本港时间７：４５公布议息会议结果。
转载与：经济通