西班牙地方债重燃欧债危机

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《广汇论势》西班牙华伦西亚（Ｖａｌｅｎｃｉａ）地区因财困，无力偿还于年底陆续到期合共２８﹒５亿欧元的债务，而正式向西班牙政府求助，向政府申请早前刚成立价值１８０亿欧元的地区援助贷款计划，据政府发言人（Ｓｏｒａｙａ　Ｓａｅｎｚｄｅ　Ｓａｎｔａｍａｒｉａ）指出，当地政府须作出一系列的紧缩措施改善当地财赤情况。而评级公司Ｅｇａｎ－Ｊｏｎｅｓ亦将西班牙主权评级由ＣＣＣ＋的垃圾级别进一步调降至ＣＣ＋，以反映当地恶化的债务情况。欧元兑美元出现较大幅度下跌，上周见１﹒２１４４低位后，今早（２３日）更进一步下跌止近１﹒２１水平。而西班牙１０年期国债孳息率亦升破７厘的警戒水平，与德国国债息差扩阔至６１０点子的记录高位。
＊地方债问题逐渐浮现＊
　　另外，一西班牙报章Ｅｌ　Ｐａｉｓ报道指出，继华伦西亚之后，西班牙的加泰罗尼亚（Ｃａｔａｌｏｎｉａ）、卡斯蒂利亚－拉曼恰（Ｃａｓｔｉｌｌａ－ＬａＭａｎｃｈａ）、巴利阿里群岛（Ｂａｌｅａｒｉｃ　Ｉｓｌａｎｄｓ）、穆尔西亚（Ｍｕｒｃｉａ）、加那利群岛（Ｃａｎａｒｙ　Ｉｓｌａｎｄｓ）、和安达卢西亚（Ａｎｄａｌｕｃｉａ）６个地区，当地政府因面临偿还债务困难，正考虑向西班牙政府请求援助，方式有意参考华伦西亚向政府申请援助贷款计划。
　　现时上述地区的政府债务占当地国民生产总值（ＧＤＰ）比例偏高，加泰罗尼亚、华伦西亚、卡斯蒂利亚－拉曼恰、及巴利阿里群岛的总债务分别占当地ＧＤＰ约２０﹒７％、１９﹒９％、１８％、及１６﹒３％。而其中卡斯蒂利亚－拉曼恰的财赤更为严重，于２０１１年当地政府财赤占ＧＤＰ的水平超过７％，而其余的地方政府都普遍录得３％至４％，显示地区政府的财政状况不比当地银行好，而情况亦开始备受关注。
　　然而，杯水车薪，西班牙中央政府亦自身难保，更徨论出手救助财困地区。虽说西班牙银行可望直接获欧洲稳定机制（ＥＳＭ）直接注资，减轻西班牙政府的财政压力，但是当地地区政府的援助责任仍是落于中央政府身上。而地方债的主要债权人乃多为当地银行，因此，若说西班牙银行因ＥＳＭ而渡过困境则言之尚早。
　　欧元兑美元将会维持弱势，本周西班牙银行业绩以及地方债的问题续困扰欧元区，下一支持位或于１﹒２０心理关口以及２０１０年中的低位１﹒１９。现时日线图仍未见反弹讯号，主要策略仍以沽售为主，然而小时图已步入超卖区，可小注于１﹒２１博反弹上１﹒２１６０，若跌穿１﹒２０５０止蚀。
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