伯南克加推量宽 要待千呼万唤

港股新闻

美国联储局主席伯南克前晚在国会作证时看淡经济前景，又指已有出招腹稿，惟仍仅出口术无实招。此因他受民主、共和两党政争掣肘，仍等就业经济进一步放缓，营造千呼万唤之势才出手，以免卷入政治漩涡。
免陷政治磨心 待经济数据更差
    伯南克透露正筹备新招如透过贴现窗直接向银行放贷，昨曾令环球股市一度上扬。然而，伯南克作证时列举美国经济诸多问题，指上半年有力复苏势头已止，经济与就业增长都令人失望地放缓，却仍只是出口术为市场打气，未敢出招，显然不是不想出招，而是形格势禁下，无奈地等候更佳时机。令伯南克暂难出招的底因有二。
    其一，避免卷入政争。美国总统大选将在年底举行，民主、共和两党政争趋白热化，储局成为磨心。一方面，民主党议员已按捺不住，呼吁储局尽早再推量宽，提振经济助奥巴马连任。惟共和党力唱反调，狠批宽松货币政策已令存户与退休人士损失上万亿美元利息收入，损害美国人利益，力阻量宽再加码。
    伯南克若此刻出招，势受共和党围攻，指摘他为奥巴马造势，他本人势被卷入政治飓风，储局的中立形象亦将受冲击，故他虽有压力稳经济，但却要步步为营，免触政治地雷。
    其二，储局子弹有限。伯南克虽提及透过贴现窗此新招，惟经两轮量宽及两轮扭曲操作后，剩下的宽松子弹已有限，刺激作用更一轮不如一轮。
    如今第三轮量宽或新招留中不发，起码能令市场继续憧憬，为经济吊盐水；若然出招，担心市场会否亮起储局黔驴技穷的忧虑，反为不妙。
    现时伯南克的最佳选择，无非谋定后动，静待东风，此就是美国经济、尤其就业势头明显再转差。上月美国非农业职位增长仅八万份，低于预期的十万份，此虽令市场失望，但至少仍有增长。
    但若就业进一步放缓，甚至失业率反弹，届时共和党亦不敢冒选民之大不韪，再力阻储局救急救亡，形势反而变为储局出招是千呼万唤、久旱甘霖，伯南克便可既救经济，又可避过险恶的政治漩涡。
救经济姗姗来迟 势将事倍功半
    可是，正确的政治决定，却恐怕是错误的经济决策，伯南克因受政治夹击而拖延出手，不能抢先地预调经济，被迫待至经济病情更重时才亡羊补牢，其时固须下更重的政策猛药急救，药效亦事倍功半，经济民生受更大折腾。
    更无奈的是，美国仍是全球经济龙头，美国政争凌驾经济，全球被迫陪玩，难逃池鱼之殃。
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