美大选临近始推ＱＥ３

港股新闻

联储局开会前夕，市场憧憬会有新招刺激经济，恒指在没有任何明确的利好消息下仍上升超过１００点。汇控（００００５）一枝独秀升２﹒２３％，部分蓝筹资源股亦带动恒指上升。不过市场观望的气氛仍是比较浓厚，成交又再缩减到只有４１４亿港元。
市场倾向追逐好消息
    周二（１９日）美股造好，主要是受西班牙债券拍卖理想影响。西班牙１０年期的长债，孳息率在周一（１８日）时曾高见７﹒２８厘，在拍卖前才稍降至７﹒１０５厘，幸好目前已降至７厘的警戒线以下。不过若细心留意，西班牙今次拍卖的３０﹒４亿欧元国债当中，当中有２４亿欧元是１２个月票据，息率较上月中标售时不足３厘的息率，已上升了超过２厘，欧洲的银行用欧洲央行的长期再融资操作（ＬＴＲＯ）所得来的低息贷款，购入这些１２至１８个月的西班牙短期国债，风险相对有限，但息差上的收益可观。所以国债拍卖理想有其原因，把它看得如此正面，可见市场现时是倾向追逐利好消息，借势造好。短期债息的高企程度，反映市场认为西班牙国债违约的风险并无明显下降。
Ｇ２０峰会有成果
    真正较为正面的消息，反而是Ｇ２０峰会有成果，ＩＭＦ在会议期间获１２国同意加入注资共４５６０亿美元，作为处理欧债危机的防火墙，筹集到的金额超过原先的４３００亿美元目标，对欧盟今后应付欧债问题来说，无疑是打了一口非常实在的强心针。
    今次值得留意的是，中国有份注资４３０亿美元，数额仅次日本的６００亿和德国的５４７亿，而且部分新兴国家如巴西和印度亦有注资１００亿，美国在今次却一分钱都没有注入。说到底欧债问题其实很大部分是源于２００８年美国的金融海啸，身为ＩＭＦ最大股东的美国现在选择袖手旁观，不可能没有代价。虽然今次新兴国家参与增资并没有马上令他们增加话事权，但今后全球经济的重心，自然会出现微妙的变化。
联储局部署符预期
    一如所料，联储局仍未推出第三轮的量化宽松（ＱＥ３），昨夜的记者会上只宣布将本月底结束的第二轮扭曲操作（ＯＴ２）延长至今年底，并且将沽短债买长债的规模，扩大至２６７０亿美元。联储局议息后维持息率不变，并强调超低息环境会起码维持到２０１４年。
    联储局的部署大致合符预期，市场已有预计伯南克未必会在今次的议息会议后推ＱＥ３，可能要等到临近总统大选时才作为最后一口子弹。美股亦未见因ＱＥ３落空而下跌，三大指数收市时均近乎无起跌。伯南克在发言中亦留有后着，指公开市场委员会意识到就业增长放缓，失业率亦见明显改善，家庭开支增长亦见放缓，有需要会采取更多行动。联储局将全年ＧＤＰ增长预测调低，并将全年的核心通胀预测进一步调低，两个数据均有利伯南克在下半年推ＱＥ３，或起码要扩大现时扭曲操作的规模。
转载于：经济通

四季常青

DDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDD