力撑宽松货币 伯南克有苦衷

港股新闻

美国复苏较预期佳，有外界预期储局主席伯南克昨在议息会议后，会改力促宽松货币的取态，但他仍坚持不变，因他深知复苏脆弱，既非改变态度之时，更不能口气稍松，否则将打击金融市场，更伤仍需加倍呵护的复苏嫩苗。
经济三大隐忧 政策未能变 　　
　　外界估计在美国经济持续改善下，储局宣扬未来长期低息及还可能松货币救市的态度或有改变。 　　
　　事实上昨晨完结的议息会议中，十七名储局官员中有十人预期一四年底前联邦基金利率将由目前零至零点二五厘上调至一厘或以上，较储局一直宣示一四年底前不加息有所差别。但伯南克会后一如既往，强调储局仍准备有需要时推出更多刺激经济措施，令市场仍可憧憬储局放水，推动欧美股市回升。　　
　　其实除了客观经济现况外，储局本身亦已调高今年通胀预期至逼近目标的百分之二，大大掣肘储局再出招；惟伯南克不惜出口术，指仍可能再放水，实是不得不为，因美国经济面对三大隐忧。　　
　　其一，楼市疲软。美国楼市现虽再现跌近谷底迹象，惟仍有续跌风险，在大量银主盘下，未来一年恐仍在谷底徘徊，不利消费，不利复苏。　　
　　其二，失业率仍高企。美国失业率由去年八月的百分之九点一，显著回落至今年三月的百分之八点二，但再大幅回落动力成疑。储局昨便预期年底失业率仍企百分之七点八至八，失业率居高不下困局未解。　　
　　其三，欧洲经济衰退加深，冲击美国。欧洲已有十一个国家步入再衰退，欧洲各国又因削赤造成紧缩经济的恶性循环，欧债危机势仍不断翻发，欧洲衰退还可能加深，进一步削弱美国出口，以至其复苏动力。　　
　　美国复苏遭三大问题夹击，实际还可能需储局加招挽救。况且，伯南克不可以不出口术，试想若他稍松态度，暗示不再推量宽，又或保证将超低息的期限缩短，那会引发何种效应？市场将因预期加息提前来临，量宽不再甚至转为银根收紧，那就令美元汇价上升、美债孳息上升，美股下跌，美元上升将打击出口，美债息升将不利投资及消费，股市下挫亦会造成负面财富效应，如此将令复苏嫩苗进一步受压。
态度若稍松 市场乱挫复苏 　　
　　美国复苏脆弱，伯南克仍要小心维护，不能错行一步，要等复苏嫩苗茁壮成形后，才有可能会改变超低息及宽松货币政策的态度。
转载于：经济通