短期调整无损中线升势

港股新闻

  恒指终于出现调整。这迟来的调整来势汹汹，难免有人担心。资深投资者来邮谈高见，笔者完全认同：1)大市由去年12月中之18,300点直升至今年3月初之21,750水平，升幅19%。当时曾写文估大市会升穿21,000及21,500此两个熊证重结集区。早前庄家利用希债消息大发熊证，而今应验杀熊无数，大竟全功，除了利用群众之羊群心理，还要多得港交所鼓励这种犹如买“大、小”的赌博行为。长此以往，小投机者必成刍狗！
    今日回首，没有什么值得自豪之处。对冲基金及投行找食之道，本来就靠短期市况波动，上下其手，稍有市场经验者，无不知之。问题是你能否在悲情底下保持客观，在旺市中维持冷静。不过，值得一提的是，大投行确有通神之力，不可小觑，更不能参与他们主导的游戏，皆因他们有真有假也！
    2)杀熊后，大市便需调整及整固，获高利的股票也须回吐以充实弹药，大投机家只待时机而已。中国把2012年经济增长目标降至7.5%，是多年来首次低于8%，为沽货者(顺便引发抛售潮)提供了借口和机会。加上保险巨无霸友邦（１２９９）以7%折让批股4百多亿元和中人寿（２６２８）宣布盈警，众大鳄遂首先在期指发难，低开数百点，引发了这几天的下跌潮！
    其实，上述三大利淡消息并不出人意表。在出口持续放缓之下，2012年中国经济增长同比低1个或半个百分点，早已为人共识。至于中人寿，由于其利润极为依赖A股的表现，在2011年A股全年跌了23%的基础下，中人寿的盈利大幅倒退，早已是意料中事。而友邦（１２９９）的母公司AIG欠下美国政府几百亿美元的债，在在需财，“高”位套现，亦为市场早已预期的举措。
    以我观察，大多基金仍然缺货(在2011年8月至9月底股市直插7000点时，很多基金被迫清货。随后的日子股市成交萎缩，我推断他们在低位时买货不多)，这时趁势造低，实为其吸货制造良机而已！
交易时间长赶走散户
    周三(7日)在《东方日报》看到一段评论，亦感唏嘘，值得同大家分享：本港发展国际金融中心的努力，虽然值得肯定，但是在发展的历程上，为政者却以发展“国际金融中心”为口号，只顾向外资献媚，遗弃了本土业者，让本土业者难以挡架外资如金融巨霸般的竞争，逐渐在市场被边缘化，甚至面对被淘汰的厄运。本港徒有“国际金融中心”美名，但底子里土生土长的本地业者不但无缘分享，而且陷于斯人独憔悴，境况凋零的境地，所以本港纵然名成利就，成了主要国际金融中心，但留给港人及业者的，却是永不能弥补的遗憾。
    其中一些例子，如响应外资以减轻对冲成本为名，免除买卖衍生窝轮印花税在前；于本地业界一片反对声音之下，也是应外资要求，强行推行股票买卖经纪佣金自由议价制在后。两者都予人感觉是，只管“国际化”对外资言听计从，对于本地市场的生态以及本地业者的生存空间，则带来了深远的负面影响。
    上述改变让窝轮及牛熊证市场，变成了是主要以国际金融投行为主的发行商，跟散户对赌的场所。该类买卖赌风之盛，长期以来已深受市场诟病，佣金自由议价，对根本并非全然依靠佣金维持的外资投行丝毫没有影响，却触发单靠佣金收入维生的本土券商互相减佣厮杀。
    本周开始，股市每天交易6小时，进一步专业化，有工作的非专业投资者无法每天花长时间留意股市，只有选择少参与买卖，甚至退出股市，本地证券商的生存空间再次萎缩。
转载于：经济通