上海观察：“高利贷”合法化

港股新闻

随着金融业覆盖范围的不断扩张，发展中国家居民的生活模式也不断改变。记得前两年《华尔街日报》曾经报导，印度的中产陷入了信用卡和小型贷款的“债务陷阱”。接受访问的不少民众都是因为首次接触到这类“先用未来钱”的消费模式，继而领略到消费融资的便利，但是也有人最终因还款问题苦恼不休，甚至陷入万劫不复的境地。
    中国人向来奉行保守节俭的理财作风，即使购买耐用消费品也往往会等到积储了整笔款项后才实行。加上历来的融资渠道狭窄，“先储蓄后消费”的模式可以说是在没有选择的情况下被逼出来的。套用会计的概念，耐用品的功能最少可以维持数年，物品功能的折旧摊销会在未来的一段时间内逐步显现，如果在开始购买耐用品的时候就支付了整笔款项，付款瞬间和使用物品的折旧进程并不吻合。在现代化融资的帮助下，人们可以用分期付款方式对耐用品进行消费，进一步地配合消费者本身的需要，并且促进消费市场的发展。
    月前，上海第一家外资的小额贷款公司（香港一般称作财务公司）已经获得批准成立，这将对小额贷款市场的生态或许会掀起新一拨波澜。由于小额信贷多为无抵押形式进行，而贷款的目的也是消费和短期资金周转为主，故此贷款的年利率一般高达20%以上。对国内目前6厘左右的贷款利率而言，无疑是天价，故此部分上海的朋友笑称这是合法的“印子钱”（相当于广东人称的“大耳窿”）。
    尽管目前透支消费在上海已相当普遍，但是大部分的借贷都是透过信用卡获得，定时定额还款的小额贷款仍处于起步阶段。对比信用卡不限时不定额、容许还息不还本的还款模式，小额贷款还款模式减低了信贷违约的风险。故此小额贷款的借贷成本相对同等级别的信用卡贷款低，利率也比较低。
    小额贷款高昂的借贷利率或许是其合理性争议的源头。不过从现实的角度看，信贷市场的低利率环境是人为制造出来的，其中一个必然的副作用就是贷款供不应求。正规银行贷款利率虽然较低，但是在政府信贷指标、银行选择性借贷和行政机关的干预等影响下，只有国企或者抵押贷款人才能取得贷款，一般的消费信贷根本难以通过银行借贷。被正规金融市场挤压的人，就唯有通过民间渠道融资。去年差一点出事的温州民间借贷就是市场对于信贷需求的折射。
    一种产品或者服务只要有社会价值，就一定会以某种形式存在。阻碍高息贷款的发展，好比是掩耳盗铃的行为。即使政府不支持小额贷款行业的发展，这些业务也不会因此而消失，只会把交易转到地下，加大政府对行业操守和信贷系统化风险的监察难度。洪水宜疏不宜堵，支持小额贷款行业发展，把其交易纳入政府的监管范围，反而更能在满足社会需求的前提下控制副作用的伤害，岂非皆大欢喜吗？
转载于：经济通