2011年8月16日股指期货(IF1108合约)成交持仓龙

郎少

成交量龙虎榜ffice:office" />

 名次会员简称成交量增减

1 国泰君安 10295 -8978

2 华泰长城 10165 -6431

3 海通期货 9453 -13309

 4 银河期货 6483 -5420

 5 广发期货 6287 -12528

  6 申银万国 4377 -3254

 7 鲁证期货 4336 -5203

 8 宏源期货 3720 -260

  9 天琪期货 3181 -5081

 10 信达期货 2875 -3300

 11 上海东证 2810 -5154

 12 中国国际 2770 -3022

 13 浙江永安 2752 -3245

 14 光大期货 2727 -5483

 15 中证期货 2656 -3729

 16 南华期货 2407 -3271

 17 浙商期货 2363 -3666

 18 国信期货 2300 -562

 19 海证期货 2296 -267

 20 安信期货 2194 -2021

 本日合计86447-94184

     上日合计192679

 总量增减-106232

多头持仓龙虎榜

 名次会员简称多单量增减

1 中证期货 586 -182

2 申银万国 549 -42

3 南华期货 519 82

 4 广发期货 433 -355

 5 国泰君安 428 -904

 6 浙江永安 393 -91

   7 光大期货 392 -102

 8 招商期货 391 -207

  9 海通期货 376 -461

 10 鲁证期货 358 -152

 11 华泰长城 329 -418

 12 中信建投 323 25

 13 瑞达期货 268 4

 14 浙商期货 230 -40

 15 银河期货 224 -162

 16 安信期货 220 -30

 17 信达期货 211 -56

 18 浙江中大 188 -1

 19 渤海期货 173 -67

   20 兴业期货 169 -38

 本日合计6760-3197

  上日合计10085

     总量增减-3325

空头持仓龙虎榜

   名次会员简称空单量增减

1 海通期货 1228 -526

2 国泰君安 949 -507

1 华泰长城 753 -323

   4 大华期货 463 -171

 5 上海东证 421 -183

 6 光大期货 384 -391

 7 银河期货 331 -127

 8 中证期货 317 -180

 9 申银万国 312 -173

 10 鲁证期货 299 -132

 11 招商期货 258 -43

 12 广发期货 254 -206

 13 国信期货 210 -122

 14 金瑞期货 159 -26

  15 天琪期货 157 -69

  16 格林期货 140 53

  17 五矿期货 128 -32

  18 万达期货 121 59

 19 信达期货 113 -113

 20 南华期货 0 0

    本日合计6997-3212

 上日合计10667

?SPAN style="FONT: 7pt ''Times New Roman''">                               总量增减-3670

 

郎少

期指短期市场情绪脆弱 市场波动可能会加大
　　周一,期现市场延续上周涨势,笔者认为虽然目前市场呈现企稳反弹的态势,但后市仍需保持谨慎。
　　回顾本轮下跌,不到三周时间内,美国三大股指跌幅均超过16%,德法股市跌幅逾20%,CRB指数跌幅近10%,美国原油期货一度下跌超过20%。A股最多时下跌超过10%。外围市场的下跌,始于7月下旬,8月开始加速。暴跌背后,我们认为市场主要担忧的因素有:首先是对于美国国债违约的担忧。此时市场焦点在于美债及美元纸币信用问题,因此股市下跌时,大宗商品因其保值功能凸显抗跌性。其次,美欧经济数据恶化导致全球经济二次衰退的忧虑。此前一度较为抗跌的原油、金属等大宗商品反而开始加速下行,这说明市场忧虑的焦点已经转向需求端的恶化。再次,美国国债评级被下调导致市场对美欧债务稳定的担忧,因债务稳定与否将决定政府的融资能力和成本,进而影响到宏观政策的执行效果。同样,欧洲国家也面临财政紧缩困扰。
　　目前虽然美债违约风险已退去,但市场对经济的担忧并不会立刻消除,恐慌情绪即使有所稳定也很难趋势性好转。此时,市场如果要出现重大转机,一则需要更多的乐观经济数据的提振,二则需要政策面的的重大利好。
　　然而,负债表衰退导致货币政策效果减弱,将使得美联储在是否进行第三轮量化宽松政策方面更加慎重,其高赤字高国家负债也将限制财政政策动用的空间。我们推断,短期内美联储很难有大规模的刺激政策,其目前能做的,是在维持现有低利率环境的同时,观察经济形势的进一步进展。从本月初的美联储利率决议声明中,可以看出其无奈的政策立场。
　　由于欧美经济不确定性加大,央行在紧缩政策方面应暂缓。我们观察到更多的积极信号:首先,7月未提准,为去年11月以来首次暂停,央行会议多次传出货币政策将转向"定向宽松",这些暗示央行或意识到,全面杀伤性的政策已不合适,微调已悄然进行。其次,7月末 M2和M1增速分别下降至14.7%和11.6%,显著低于调控目标,说明流动性环境已由宽松转向偏紧,经济活力持续降低。再次,根据CPI环比历史均值计算,7月CPI将真正见顶,8月将回落至6.3%以下,9月小幅反弹,年末回落至5%左右,全年CPI增速约5.6%。
　　为了防止通胀反弹,监管层不会放弃名义上的紧缩立场,但政策实质上将逐渐由"控通胀"转向"稳增长"或两者并重。由于中国通胀是由食品引起的结构性通胀,如果政府要控制住下半年的物价,只需要保证食品价格不出现阶段性失控,这将迫使政策更多的使用财政乃至行政措施来调控食品价格,而不必要频繁加息。
　　估值来看,A股的确可能面临着非常大的系统性机会,这些成为不少人看多的理由。但目前外围经济环境趋弱,需要进一步观察数据的变化,而政策短期内很难掀起一股强劲之风,笔者认为抄底的风险过大。我们不能排除在欧美经济出现进一步恶化的情况下,导致对未来盈利预期大幅修正的可能性。因此,对于后市我们暂时持谨慎态度,期指中线做多的机会尚需等待。短期市场情绪脆弱,市场波动可能会加大,投资者短线操作时亦需以仓位控制为首。(期.货.日.报.东.兴.期.货.丁.彬.彬)

郎少

市场热点活跃 期指有望继续突破
　　昨日市场呈现冲高，高举高打局面。早盘铅酸蓄电池、锂电池等板块出现在涨幅榜前列。午后，银行股突然飙升，成为市场的领涨品种。市场热点比较活跃。从板块来看，保险、化纤、机械、印刷包装、纺织、农化、水泥等板块涨幅居前；黄金、酿酒板块处于跌幅榜前列。技术上看，上证指数探底2437点以来累计反弹将近190个点，指数连续突破了5日均线、10日均线，短期反弹有一定支撑。总体来看，我们在上周的周报中就提到美债评级下调，国内通胀创新高等情况都已告一段落。而国内政策则继续处在观察阶段，为短期上行提供了良好的环境。
　　股指期货早盘呈窄幅震荡格局，主力合约盘中一度翻绿，午后大幅拉升，1108合约盘中涨幅一度接近1.5%，截至收盘，IF1108合约报2896点，上涨28.8点，涨幅1%。四份合约成交量小幅缩小，持仓量小幅增加1401手。技术上看，昨日主力合约一度冲高站上2900点，但最终未能企稳，2900点处可能有所争夺，但目前偏多的市场氛围，有利于主力合约顺利突破。操作上，多单续持。(中.证.期.货)

郎少

期指主力合约开始切换 创年内最大贴水

　　尽管A股经历了一天较为积极的反弹，但是股指期货却体现出了完全不一样的情绪。15日期指主力合约上涨28.8点，涨幅为1%，相对于沪深300指数上涨42.52点的涨幅大相径庭。主力合约出现今年来最大幅度贴水，而一向以升水为主的次月合约也出现了贴水。整个期货市场对于后市都表现出了极为谨慎，甚至是悲观的态度。另外，主力合约之间的切换也同时展开，1109合约的持仓量已经超过了1108合约，这也显露出了多方资金的无心恋战。
　　次月合约亦现贴水
　　截至8月15日收盘，主力合约IF1108收报2896.0点，较上一交易日结算价上涨28.8点，上涨1%，最高至2906.2点，最低至2860.8点；下月合约IF1109收报2907点，涨30.8点，涨幅1.07%；季月合约IF1112收报2935.2点，涨22点，上涨0.76%；隔季合约IF1203收报2980.2点，涨22.2点，上涨0.75%。日内走势表示，期指午后跟随现货被动上涨，但是涨幅并不大，最后15分钟还出现了一定程度的下跌。
　　从期指的升贴水来看，以全天5分钟平均升贴水幅度来看，昨日主力合约全天贴水为0.4%，创出了今年以来的最大贴水值，这也是期指历史上的第二大贴水，上一次更大的贴水幅度发生在去年的7月27日。同时，次月合约1109合约也出现了全天贴水，其贴水幅度为0.06%，这是期指历史上首次出现次月合约的全天贴水情况。
　　"多方在股市上涨的过程中，迟迟不愿发力，整个期货市场都还没有从悲观情绪中走出来。"东方证券分析师高子剑表示。
　　瑞达期货表示，技术面看，股指收出一根稍有缩量的中阳线，特别注意的一点是股指的上涨并无量的配合，银行板块的放量上涨是以其他板块的缩量为代价，因此，在市场主体情绪仍谨慎的氛围下，反弹并无可持续性，虽然5日均线有所好转，并且短期内股指有回补缺口的可能，但在2920点位置仍面临较大压力。整体上看，股指短期有望上探缺口点，中期维持低位盘整的可能性较大。
　　主力合约开始切换
　　"主力合约那么早就开始切换，这个也比较少见，"高子剑表示，下月合约的持仓量在交割周的周一就超过了当月合约，这说明目前多空恋战情绪较淡，"感觉多方是越涨越慌，越反弹越怕，对于继续推高价格没有动力。"
　　从1108合约持仓排名来看，前20名多方减仓1204手至10085手，前20名空方减仓1416手至10667手，多空双方均大举撤出了当月合约。而1109合约则成为了持仓量最大的合约，其持仓排名也更能反映多空资金后市的看法。1109前20名多方增仓2578手至1.07万手，前20名空方增仓2915手至1.32万手，空方主力的进驻力度要明显大于多方主力，不过国泰君安和中证期货这两大传统空方席位目前所持空单仍不多，说明主力还在等待和观望。(上.证.叶.苗.)