2011年8月11日股指期货(IF1108合约)成交持仓龙

郎少

成交量龙虎榜ffice:office" />

 名次会员简称成交量增减

1 广发期货 41599 16176

2 海通期货 38720 9724

3 国泰君安 37509 11686

 4 华泰长城 26815 5195

  5 银河期货 19277 4527

 6 鲁证期货 18601 5839

 7 兴业期货 16210 7413

  8 上海东证 16083 5787

   9 天琪期货 13827 3812

 10 光大期货 13809 4230

 11 东吴期货 13767 7251

 12 申银万国 12320 2643

 13 南华期货 12304 4023

 14 中国国际 11197 2492

   15 中证期货 10504 1030

  16 浙江永安 10405 3350

 17 信达期货 10346 1241

 18 中信建投 9984 2339

 19 浙商期货 9788 2654

 20 招商期货 8500 2732

 本日合计351565104144

 上日合计247421

 总量增减104144

多头持仓龙虎榜

 名次会员简称多单量增减

1 国泰君安 1287 -116

2 华泰长城 1243 76

3 海通期货 1131 529

   4 广发期货 1067 -29

 5 浙江永安 1048 330

  6 光大期货 1044 215

 7 中证期货 1031 -12

 8 鲁证期货 795 -104

   9 上海东证 701 -42

 10 招商期货 545 -14

 11 银河期货 517 21

 12 安信期货 486 -12

 13 南华期货 467 -218

 14 申银万国 427 -76

 15 天琪期货 404 170

 16 浙商期货 349 -122

 17 信达期货 344 -157

 18 新世纪 311 150

 19 东海期货 302 -123

 20 瑞达期货 298 20

 本日合计13797486

 上日合计13701

  总量增减96

空头持仓龙虎榜

 名次会员简称空单量增减

1 海通期货 3032 -635

2 国泰君安 2227 341

3 华泰长城 1736 185

 4 大华期货 915 561

  5 中证期货 856 188

 6 兴业期货 819 662

 7 光大期货 695 -256

 8 广发期货 681 -94

 9 鲁证期货 508 -89

 10 银河期货 475 -110

 11 中粮期货 435 111

 12 上海东证 374 -11

 13 国信期货 364 -5

 14 招商期货 352 76

 15 申银万国 343 -134

 16 南华期货 340 70

 17 中信建投 310 -37

 18 浙江永安 272 -59

 19 中国国际 243 138

 20 信达期货 232 -91

 本日合计15209811

 上日合计14838

 总量增减371

 

郎少

三大利空压制基本面 期指多单逢反弹可离场
　　虽然美国国债评级下调实质影响较小,但由于困扰市场的根本问题未有好转,期指8、9月合约贴水,后续市场难以乐观。短期的反弹为前期多单提供了一个离场机会,短线投资者不宜追多。
　　对于美债问题,由于主要持有国减持有限,利率并不会明显上升,从而不会大幅提升美国借贷成本。笔者认为,国债评级下降,前期市场反应过度,周二美股大涨即是对这种过度反应做出修正。欧债问题上,欧洲央行已开始购买意大利、西班牙国债。这意味着,两大国的债务问题已被正式放到桌面上来解决。由于两国经济规模较大,解决难度远大于希腊那样的小国。美债评级下调仅是导火索,而西班牙、意大利债务问题或许会成为未来外围股市走熊的主要推手。
　　国内基本面仍然不容乐观。具体表现在:
　　一是经济"三驾马车"后续动力均不足。高铁事件之后,"大跃进"式的投资建设已经备受指责。若发达经济体真正出现衰退,那么再像2008年那样推出四万亿投资的阻力将会非常大。虽然调整经济结构、促进内需的方针已经提了很多年,但在社保并不完善、房价居高不下的背景下,老百姓对大胆消费仍然顾虑重重。出口方面,在发达经济体陷入泥潭之后,其需求不可避免将会受到抑制,从而直接影响我国出口。
　　二是通胀持续存在。7月CPI已达6.5%,继续创出本轮通胀新高。本轮通胀的根本原因在于市场存量货币过多和人口红利结束、劳动力成本上升两方面。短期内,这两个因素均会持续存在,因此通胀很可能持续存在下去。
　　三是货币政策转向难以实现。现在,经济政策转向成为多头的最后一丝希望。但除非国内经济数据出现超预期下跌,或者通胀有实质性下降,否则货币政策出现转向的可能性非常小。
　　期指市场在近期下跌过程中,成交额大幅放大,市场情绪略有恐慌。昨日高开低走,上攻动力不足,连5日均线都无法站上便掉头下行。按照收盘价计算,期指8、9月合约都为贴水状态,期指市场多头信心严重不足。(.期.货.日.报.莫.海.军)

郎少

A股对外围利空反馈有滞后性 期指仍难言乐观
　　欧美股市近日连番暴跌,我国内地股市除8月5日和6日两个交易日有所反应外,其他时间基本不为所动。8月8日美国三大指数平均跌幅逾5%,而后我国CPI数据出炉再创新高,不过这些都没有挡住当日上证综指上拉近百点。笔者认为这显然不是因为我国经济情况一边独好所致,而是我国市场惯有的独立性和滞后性引起。
　　下跌通道中的A股反馈有滞后性




　　我们收集整理了2011年以来道指有较大跌幅后隔日A股的走势,若A股有道指一半以上跌幅则记作有反馈,若5个交易日未有相同级别的下跌反馈则定义为无反馈。
　　从表格中我们可以得到这样一个规律:在A股走势处于上升和盘整通道时,道指较大幅度下跌对隔夜A股指数无任何影响;而反观在下降通道中,道指的大幅度下跌都会对中国股市产生负面影响。值得注意的是,A股市场在下降通道中对外围走势的反馈有2到3个交易日的滞后性,而且隔夜交易日如果我国市场跌幅不足,随后的发力往往会更加猛烈。
　　回顾具有相似性的1979年4月26日美债1.2亿美元小幅违约后道指的连续一个月的惨淡走势,这让我们不得不对外围股市近期走势对A股的拖累产生较大的忧虑。
　　经济数据不甚理想,期指上行承压
　　7月份CPI录得6.5%,创出37个月新高,7月CPI降低的预期再次落空,市场猜测央行是否会再次加息。在事实证明了货币投放的经济刺激政策带有弊端之后,利率政策将是现阶段调整经济结构最有力也是唯一的"武器",加息窗口在本月随时都有可能打开。虽然在国际环境动荡的情况下相信央行不到万不得已不会贸然加息,但是紧缩的货币政策将没有任何动摇的可能。维持当前稳定货币政策已经是多方都可以接受的压力上限。在此大环境下,股指无法获得逆转趋势、止跌上行的政策动力,继续下行寻找技术面上的支撑或为大概率事件。
　　综上所述,股指将在近期内对外围走势和我国经济情况做出集中反馈,而央行的审慎货币政策并无法给予市场一个积极的信号。指数未来虽然会有所反复,但1周到2周内仍将处于下行通道中。操作上建议继续持有空单,积极的信号出来后再转手做多。 (期.货.日.报.新.华.期.货.刘.景.晖)

郎少

期指大幅波动促移仓加速完成 关注异动席位
　　本周一开始IF1108合约正式进入移仓状态,在经历市场连续暴跌后,空头顺势获利平仓并转移大部分卖单,提前布局9月份月合约。中证期货席位本轮下跌对节奏把握很到位,招商期货席位近期异动值得关注。
　　多空主力借机移仓
　　从周三前20名主力会员的持仓情况来看,IF1108合约的多空双方均继续移仓的进程,由于上个交易日空头减仓的幅度达到了4000余手,使得主力空头移仓过程加速完成,周三继续小幅减仓空单941手,总持卖单只剩余14838手。同时多头也开始跟进减仓,昨日多头减仓幅度超过空头达到了1243手,目前总持买单仍存13701手。
　　从目前现月合约的减仓移仓和留仓的状态表现上来看,笔者认为正是由于美债问题以及美债信用评级下调等全球性系统风险的到来,造成了市场宣泄性下跌后,目前指数继续下跌的空间已经不大,所以主力空头选择提前获利离场并伺机寻找建立9月合约的时机。与此同时,由于在连续反弹两日的走势下,多头也选择逢高平仓或止损,表明对于后市反弹高度并不看好。
　　招商期货席位异动值得关注
　　从重点席位的跟踪情况来看,本轮关于美债上限问题以及美债评级等风险性事件造成的空头行情,中证期货再次精确地踏准。继7月22日空头持仓再次突破6000手以后,中证期货采取分批减持盈利空单的策略,分别在7月27日、28日减持了近1200手空单,踏准7月25日的暴跌行情,而后在8月5日市场跳空低开后单日大幅度减仓1617手,8月8日再减1073手,周三空头继续获利平仓527手后,中证期货在现月合约的空头持仓上只剩668手。
　　从本轮市场二次触及年线回落以来,中证期货基本上完胜了本轮空头的下跌行情。从空头持仓的成本来看,在3100点一线间,建仓时点在跌破20日均线处。从今年1季度我们便开始跟踪中证期货这个重点空头席位的持仓异动,这一轮赚翻的行情再次引起市场对该席位资金的关注。此外,从周一公布9月份合约的持仓数据后,招商期货出现在了此月合约空头一哥的位置,较该席位此前的持仓情况来看较为异动,未来对该席位的操作手法和资金意图会进一步跟踪。
　　反弹高度难以期待
　　受美联储维持低利率不变以及外盘暴跌后反抽的影响,期指市场高开低走,虽然目前市场仍处于美债系统风险下的下跌过程中,但短期市场情绪稍有所缓解。盘面来看金融地产股企稳反弹以及政策面有维稳声音出现,属于市场积极因素的显现。然而短期内美债问题未有积极的声音发出,市场反弹高度难以期待。7月CPI略高于预期,近期动荡局势下进一步紧缩政策推出台的预期减弱。技术面来看,我们认为2700一带有较强支撑,在未有效跌破之前以区间振荡对待。 (期.货.日.报 方.正.期.货.王.飞)