[原创]瑞达期货：4月20日宏观视点

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[全球主要指数]

 

4月19日收盘：上证指数2999.04，跌1.91%；沪深300指数3295.81，跌1.89%；中小板指6372.79，跌0.86%；恒生指数 23532.51，跌1.25%；德DAX 7039.31 涨0.18%；道琼工业12266.75 涨0.53%；纳斯达克2744.97 涨0.35%

 

人民币兑美元中间价6.5346，下行36基点；CRB指数680.19 涨0.40%；BDI 1271 跌1.01%；GlobalCoal煤炭价格周指（NEWC INDEX 123.12 跌0.15%，RB INDEX 124.11 跌0.39%）

 

[瑞达国内宏观观点]

1.  中国人民银行网站刊发副行长胡晓炼署名文章。主要内容包括：1）通胀引发因素还没有发生根本性转变；2）央行将继续实施好稳健的货币政策；3）上调存款准备金率，主要是对冲外汇流入投放的新增流动性；4）进一步发挥利率杠杆在调节总需求、管理通胀预期中的作用；5）增强汇率弹性，减缓输入型通货膨胀压力；6）进一步落实好差别准备金动态调整措施。

2.  汇丰(HSBC)周二公布，名为“汇丰中国制造业采购经理人指数(PMI)预览”的4月初值数据为51.8，与上月终值持平，确认制造业增长正逐步企稳，但产出指数创下九个月来低点。

3.  中国商务部周二公布，今年3月实际外商直接投资(FDI)为125.2亿美元，同比增长32.9%。1-3月实际FDI则为303.4亿美元，同比增长29.4%。

4.  19日银监会召开2011年第二次经济金融形势通报会，银监会党委书记、主席刘明康表示，银行必须要更加自觉地贯彻落实关于房地产市场调控的各项方针政策，更加自觉地做好房地产信贷风险防控工作。下一阶段银行业要防范房地产贷款风险，并开展新一轮的房地产贷款压力测试。

 

[瑞达国际宏观观点]

1. 美国3月份新屋开工数较上月增加7.2%，折合成年率为549,000套。数据从此前低位反弹，但仍大幅低于预期，房地产市场依旧疲软。

 

2.市场研究机构Markit Economics公布的初步数据显示，欧元区4月综合采购经理人指数为57.8，制造业采购经理人指数为57.7，服务业采购经理人指数为56.9。表明欧元区经济能克服能源价格上涨和财政紧缩措施带来的影响持续扩张态势。

 

3. 加拿大3月消费者物价指数年率上升3.3%，为30个月来最快增速，月率上升1.1%，数据超预期。受能源价格和销售税上调等临时性因素影响，经济中存在的大量过剩资源将推升总体和核心通胀水平。

 

今日提示： 16:00德国 3月生产者物价指数；英国央行公布4月6-7日货币政策会议记录 22:00美国 3月NAR季调后成屋销售22:30美国 上周EIA原油库存变化

 

[观点总结]

 

央行副行长胡晓炼的文章表明，继续上调存款准备金率、加息及人民币升值空间都尚存较大余地，这也是央行重要官员首次明确提出，以汇率来应对通胀。国务院参事、央行货币政策委员会委员、国务院发展研究中心金融研究所所长夏斌甚至表明不排除人民币一次升值的可能性。

欧元/美元（利空）；美元/日元（利好）；美指（利好）；德国国债收益率（利空）；美国国债收益率（利空）；日本国债收益率（利空）；LIBOR隔夜（利好）；EURIBOR