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股市和任何一个市场一样，好比一个水池，池子水位上涨还是下降，要看是往里注水还是抽水。所以，有没有资金、有没有流动性是股市上涨下跌的根本。经济好坏又决定了流动性的多少，经济萎缩，管理层就会往市场这个大池子注水；经济过热，管理层就会从市场这个大池子抽水。所以，股市上涨和下跌到哪里，是由经济增长好坏情况决定的，而股市市场整体平均市盈率的高低，就反应了经济增长的好坏情况，也就反应了股市的大致顶部区域和大致底部区域。ffice:office" />
经济具有周期性，平均市盈率同样具有周期性，平均市盈率的周期性就可以很好的量化反应股市的周期性。好了，现在让我们来看看2005和2008年两次历史大底上证的平均市盈率：
2005年 5月： 15.64，上证最低点：1043.28；
2005年 6月： 15.94，上证最低点： 998.23；
2005年10月： 15.67，上证最低点：1067.41；
2005年11月： 15.33，上证最低点：1074.30；
2008年10月： 14.07，上证最低点：1664.93；
2008年11月： 15.22，上证最低点：1678.96；
2008年12月： 14.85，上证最低点：1814.75；
2011年8月 8日：15.11，上证最低点：2497.92；
2011年8月 9日：15.11，上证最低点：2437.68；
2011年8月10日：15.26，上证最低点：2544.95；
2011年8月11日：15.46，上证最低点：2505.01；
2011年8月12日：15.53，上证最低点：2585.85.
可以看出，历史的大底区域平均市盈率基本都在15倍市盈率附近，所以，结合平均市盈率和管理层的言论，我们认为2437.68算是政策底，但是政策底不是市场底，再说了，控制市场的国家队资金即便摸透了政策的底牌，进场之后，还有一个洗盘的过程，洗盘过程往往是很惨烈的。我们要想规避惨烈的洗盘过程，一方面要关注基本面政策真真切切的松动，而不是什么口头上、舆论上、传闻上的救市；另一方面，就要关注技术面10 | 
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发表于 2010-12-16 23:08
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