[原创]瑞达期货：12月16日宏观视点

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[全球主要指数]

 

12月15日收盘：上证指数2911.41，跌0.54%；沪深300指数3247.64，跌0.67%；中小板指7123.08，跌0.49%；恒生指数22975.35，跌1.95%；德DAX 7016.37 跌0.16%；道琼工业11457.47 跌0.17%；纳斯达克2617.22 跌0.40%

 

人民币对美元中间价6.6566，升35个基点；CRB指数599.75 跌0.21%；BDI 2047.00 跌1.06%；GlobalCoal煤炭价格周指（NEWC INDEX 115.81 涨4.11%，RB INDEX 109.93 涨2.60%）

 

 

[瑞达国内宏观观点]

 

1.  周小川于12月15日晚间首次正面解读了“池子”，他指出典型的池子是外汇储备，近两年来货币供应量明显加大，衡量货币供应量的标准是核心CPI。中国是高储蓄国家，间接融资比重大，因此M2占GDP比重高。

 

2.  央行发布的《2010年第4季度储户问卷调查报告》显示，四季度居民对物价满意度1999年4季度以来最低，未来物价上涨预期加剧；收入基本平稳，未来预期变化不大；七成居民认为房价过高，上涨预期再增强；居民储蓄向投资（主要是购买债券、股票、基金等）转移。

 

3.  2010年第4季度，中国人民银行在全国进行了企业家问卷调查，调查结果显示：企业家信心高位回落；企业经营状况良好，景气指数连续第七个季度攀升，未来预期谨慎乐观；国内订单继续上行，出口订单出现下滑；原材料价格上升明显；支付能力创新高；企业投资意愿转升为降，出现波动。

 

 商务部例行发布会：11月当月全国实际使用外资金额97.04亿美元，同比增长38.17％，为2009年8月以来连续16个月实现月度同比增长。前11个月我国实际使用外资金额达到917.07亿美元，同比增长17.73%。前11个月我国房地产领域吸收外商直接投资201亿美元，同比增长48％。


[瑞达国际宏观观点]

1．12月份美国纽约州制造业活动指数升至10.57，显示纽约州12月份制造业活动在扩张。昨日也公布了美国11月份工业产出，月率增长0.4%，各总体来看工业产出恢复了一些活力，出口增长拉动制造业扩张。

 

2. 美国11月份CPI环比上升0.1%，尽管为连续第5个月上升，但与美联储的目标差距还很大，显示经济依然疲弱。

 

3．英国11月失业金申请人数仅减少0.12万，低于预期。劳动力市场复苏情况仍不容乐观。财政紧缩政策对经济影响的不确定性令企业招聘态度谨慎。

 

4. 日本第四季度大型制造企业景气指数降至5，近期日元强势及对全球经济放缓的担忧，日本企业家信心减弱。

 

今日关注重点：美国11月新屋开工；美国第三季度经常帐；美国12月11日当周初请失业金人数；美国12月费城联储制造业指数；欧盟国家及政府首脑峰会(至17日)；欧元区Markit 12月综合采购经理人指数初值；欧元区11月调和消费者物价指数终值；英国11月季调后零售销售

[观点总结]

 

针对流动性过剩，周小川表示，要观察整个经济系统流动性产生的来源，如果是由于贸易顺差的恢复和增长，或者资本流入的增长，或者FDI的增长，这个时候即便没有较高的物价上涨，也需要加大对冲力度，因此调整存款准备金率的作用具有不同的角色。

 

欧元/美元（利空）；美元/日元（利好）；美指（利好）；德国国债收益率（利空）；美国国债收益率（利好）；日本国债收益率（利好）；