澳柯玛(600336):冷冻业务迅速发展 电动车效益明显

高高山山

 冷链运输相关个股走强，发改委出台相关发展规划，提供行业基本面提升前景，预计短炒还有空间。大冷股份(000530),广弘控股(000529)涨停， 汉钟精机(002158)最高涨8.8%。发改委网站昨日公告称，近日发布了《农产品冷链物流发展规划》，其中提出：到2015年，推动全社会通过改造、扩容和新建，增加冷库库容1000万吨；选择50个大型农产品生产及物流企业建设全程温控和可追溯系统等。驻上海的买方分析师认为，该规划涉及到多个行业，不仅包括农产品运输物流，还包括冷库所需产品的生产商，例如制冷设备等；规划对于公司基本面的提升会缓慢释放，但短线提供了受政策扶持的憧憬，对于相关个股长期走势有利。建议重点关注 600336 澳柯玛,主营冰柜、冰箱业务,公司的电动车业务也是国家扶持重点,目前该股股价仅仅7元有较大上涨空间.

澳柯玛一直保持着适度多元化的产品线：(1)冰箱、冰柜具有一定销售规模，在三、四级市场具有较强竞争力；(2)电动自行车销售规模较大，但产能利用率低，短期行业发展趋势不明。(3)四轮电动车业务目前规模不大，属于培育业务。

　过去公司股价长期不为人所关注，但我们认为公司"二次创业"和管理改善值得肯定。电动车下乡政策确认已经对公司股价形成催化。我们预计2010年公司EPS可达0.45元，剔除非经营性损益EPS可达0.50元。给予公司24倍PE估值，目标价格12元，调升评级为"买入"。