| <B>●硫酸售价达1400 元/吨</B> 自2 月19 日起江铜所售硫酸均在1200 元/吨以上。进入4 月以来，受国际硫磺价格上涨影响，国内硫酸价格随之上涨，江铜所售硫酸价格达1400 元/吨。保守估计08 年硫酸均价将在1250 元/吨以上，符合我们预期。 <B>●金属价格高位振荡</B> 我们在前次报告中指出，2008 年有色金属价格将维持高位振荡格局，但铜价仍将保持高位，黄金价格将持续走高。我们保守估计2008 年铜价将在62000 元/吨以上，黄金价格将在200 元/g 以上。目前金属走势基本在预期之内。 <B>●投资建议：买入</B> 我们维持前次对公司盈利的判断，预计公司于2008-2010 年每股收益分别为1.79、1.99、2.15 元。考虑到公司在国内铜加工行业中的龙头位置，完整的一体化产业链，资源储量，我们维持前期买入评级，未来12 月的目标价为71.48 元。 <B>●风险提示</B> 如果电解铜、硫酸价格大幅度下降将影响公司盈利。 |
