| 虽然市政府债券市值出现异常波动，但「股神」巴菲特在过去九个月内，通过旗下投资公司巴郡加倍增持此类债券，相关孳息更是「超出想象」。 据巴郡披露，截至三月三十一日，该公司累计增持40.5亿美元市政府债券，这一数字较去年六月三十日的20.5亿美元高出近一倍。其中，巴郡于去年第三季增持10.9亿美元，今年首季的增持金额则达到9.85亿美元。 在巴郡现金流跌至五年低位之时，该公司采取了购入市政府债券，减持股票的策略。《亲爱的巴菲特先生》（Dear Mr. Buffett）一书作者塔瓦科利（Janet Tavakoli）指出，像巴菲特一样深得价值投资精髓的投资者，无论在何种情况下都不会轻易改变投资理念，这些悟性高的投资者总是捡到便宜货。 美林于一九八九年创立的Municipal Master Index指数显示，市政府债券在去年九月下挫5.1%，创下有纪录以来的最大单月跌幅。在借贷成本急升的影响下，债券发行商被迫推迟新债的发行。彭博社数据显示，质素最高的十年期税收豁免债券的孳息水平，在去年十二月超出十年期国库券近一倍。 此外，在金融海啸的吹袭下，对冲基金「小虎基金」（Tiger Clubs）仍录得两成八的投资回报，远超出同期巴郡不足2%的投资收益。 |
