| 据今日投资对“当前分析师关注度最高的行业”进行统计发现，近一周共有43家机构关注金属与采矿业，居分析师关注度排行榜前列。 上周钢铁板块指数上涨8.98%，而沪深300指数上涨6.51%，钢铁板块跑赢大盘2.47个百分点。钢铁股上涨的主要原因是钢铁行业复苏回暖的趋势明显，下游需求恢复的确定性和持续性增强，钢价从底部逐步回升。从最新的钢价和社会库存变动看，近期很可能出现钢材市场持续反弹的局面，而下半年随宏观经济的进一步复苏和雨季结束，钢铁行业的经营环境将进一步改善。另外政府限产和产能压缩也将在中长期逐步缓解行业的供给压力，进而加速行业的业绩复苏。此外从估值上讲，目前钢铁行业的整体估值偏低，使得其继续上涨概率较大。 国内钢市连续7周上涨。从四月中旬以来，钢价震荡上行，各品种均出现不同程度的反弹。进入6月，国内钢材市场继续“开门红”，已连续七周上涨。MY STEEL统计报告显示，上周，各钢材品种市场交易价格全线上涨。其中建筑钢材价格大幅上涨;中厚板小幅上涨;热卷板基本稳定，冷轧平均上涨幅度达到40元/吨;大中型材稳定中有小幅上涨。目前的最新价格相对四月中上旬的波谷反弹幅度均在10%以上，部分品种反弹幅度接近15%。 高速增长的固定资产投资保障行业开工率。1-4 月固定资产投资增速已超过30%，房屋新开工面积同比降幅度已经从16.15%收窄到15.68%，显示出反弹迹象。国信证券表示，如果房地产的新增开工率能进一步超过预期，则有理由相信钢材特别是长材的需求会超出预期。而板材方面，尽管国内钢铁过剩产能主要集中在板材，但随着经济的复苏，板材的需求也将上升，加之成本推动，也将使板材类价格逐渐走出低谷。 房地产复苏迹象显现，下半年将成为钢材需求的拉动引擎。在一个高速增长的固定资产投资背景下，房地产行业的可能复苏让市场对钢铁行业未来的需求持有相对乐观的态度。从房地产的指标上来看，商品房销售面积同比增速在4月份出现加速，新开工面积虽然并未出现正增长，但改善趋势也较为明显。而通过历史数据观察，发现销售面积与新开工面积存在因果关系，在销售面积出现增长6 个月左右，新开工面积也将会得到改善。另外，受惠于汽车和家电下乡以及国家振兴规划政策的拉动，汽车和家电都有了不同程度的回升，汽车产量同比增长幅度四月份为18.06%，较三月份的6.27%提升幅度较大。 相对估值偏低使得行业继续表现的概率较大。从估值来看，目前钢铁板块P/B为1.74倍，大盘的P/B为3.07倍，两者的比值为0.567，仍然低于1998年以来的平均水平(0.58)，更低于2003 年以来的平均水平。国信证券认为，在经济复苏的形势下，估值洼地产生的钢铁板块的整体性投资机会的即将来临，而部分优势公司更已经具备了从P/B 估值向P/E 估值转变盈利基础。 具体投资品种方面，国信证券重点推荐具备资源优势和成本优势的公司，如鞍钢股份、酒钢宏兴、唐钢股份、太钢不锈、武钢股份、包钢股份、八一钢铁、西宁特钢等。长江证券推荐鞍钢股份、八一钢铁、莱钢股份等业绩弹性较大的钢铁公司，此外拥有资源的品种也将是未来值得关注的投资标的，如酒钢宏兴、凌钢股份。 |
